导读目录

• 美股存储股盘中新高

• 年内涨幅与市场排名

• 摩根士丹利上调目标价

• HDD需求预测与盈利展望

• AI驱动的数据存储需求

• 估值突破与行业定位

美股存储股盘中新高

根据 www.Todayusstock.com 报道，美东时间周一，美股存储概念股全面走强。西部数据（WDC）收涨逾9%，希捷科技（Seagate Technology, STX）上涨超5%，SanDisk（SNDK）飙升近17%，美光科技（Micron, MU）也上涨逾4%。这些硬件股在投资者中长期被忽视，但此次集体走强，显示出资本市场对数据存储板块的新一轮重估。

年内涨幅与市场排名

截至目前，希捷科技年内涨幅已达160%，西部数据也累计上涨153%，双双跻身标普500指数成分股涨幅榜第二和第三。排名第一的则是上周刚纳入该指数的互联网券商Robinhood（HOOD）。

摩根士丹利上调目标价

此次存储股的集体走强与摩根士丹利发布的一份研报密切相关。摩根士丹利美国科技硬件股票研究主管埃里克·伍德林（Erik Woodring）带领团队大幅上调目标价：

伍德林表示：“过去两年我们一直看好HDD，但近期需求已出现拐点，背后是云基础设施投资加速、数据技术支出提速及AI推理崛起，这些趋势正在推动全新一轮增长。”

HDD需求预测与盈利展望

摩根士丹利的研报预计未来三年，企业级近线硬盘（Nearline EB HDD）出货量将实现21%-22%复合年增长（此前预期为16%-17%）。此外：

• 每TB价格预计年均降幅仅维持在低个位数；

• 至2027年初，毛利率有望提升至45%以上；

• 至2028财年，EPS年均增长或超35%。

具体盈利预测显示，2028财年希捷科技盈利能力有望达21美元/股，西部数据约13美元/股，分别较此前预期提升30%-60%，较市场一致预期高出40%-70%。

AI驱动的数据存储需求

分析师们指出，“数据是驱动人工智能的原油”，而硬盘驱动器生产商无疑是直接受益者。随着AI应用从单一模型扩展到多模态、代理和推理场景，对大规模数据存储的需求呈爆发式增长，HDD厂商的市场价值被重新评估。

估值突破与行业定位

伍德林强调：“鉴于HDD行业的周期性特征，市场长期低估了其成长性。但随着长期增长势头增强与利润率改善，西部数据和希捷科技的估值水平将突破历史区间，并有望跻身云计算硬件、半导体及网络设备等高增长板块的前列。”

编辑总结

总体来看，西部数据与希捷科技的股价表现反映了资本市场对AI驱动数据存储需求的高度认可。摩根士丹利的乐观预期为HDD产业链注入信心，而持续的云基础设施支出和AI应用扩展将成为行业的长期增长引擎。尽管HDD市场仍具周期性，但在需求曲线拐点和盈利能力改善的背景下，存储巨头正迎来新的战略机遇期。

常见问题解答

问1： 为什么西部数据和希捷科技股价近期大幅上涨？
答： 主要因摩根士丹利上调目标价并预测HDD行业需求拐点已至，加上AI和云计算带动数据存储需求，使得投资者重新评估这两家公司的成长潜力。

问2： 与以往相比，本轮HDD需求增长有何不同？
答： 过去HDD需求多依赖传统PC与服务器市场，而本轮增长源于AI推理、代理和多模态应用，对数据存储提出更高要求，需求更具持续性与爆发性。

问3： 摩根士丹利为何将西部数据列为“首选标的”？
答： 因其在企业级近线硬盘领域的市场份额优势明显，受益于AI数据中心扩张，并在盈利能力提升方面展现出高成长潜力。

问4： EPS与毛利率提升的核心驱动因素是什么？
答： 一方面是近线硬盘出货量的持续增长，另一方面是每TB价格下降幅度有限，加之产品结构优化，共同推升整体盈利水平。

问5： 投资者是否需要关注行业的周期性风险？
答： 是的。HDD行业历来存在供需波动和价格周期，但随着AI与云计算驱动的结构性需求增强，周期波动的负面影响预计将逐步减弱。