是时候买入道指2020年表现最差的三只股票吗？

2020年对道琼道工业平均指数来讲是史上最疯狂的一年之一。经历过2月和3月份新冠肺炎(COVID-19)疫情引起的瞬间即逝熊市后，道指几乎已经完全收复失地。  

虽然其他股市指标创下历史新高，但道指距离这个目标依然很远，很大程度归因于几只表现欠佳的道指成分股，包括某只曾是道指中最具影响力个股的成分股。以下我们会指出三只2020年至今表现最差道指成分股，看看现在是不是买入这些股价受挫企业股份的好时机。  

越飞越低  

波音(BA.US)一直都是道指表现最差个股，在2020年市值跌接近一半。导致这间飞机制造商下行的远因正正就是公司在2019年经历的困局，当时公司因为出现两宗致命事故而令旗下全新737MAX系列飞机在2019年大部分时间停飞。  

虽然公司尽一切努力想令飞机复飞，但美国联邦航空管理局与类似海外机关的监管人员无意加快解决事件。  

虽然股份在新冠肺炎疫情出现前表现良好，但疫情令航空业接近停摆，市场对航空公司业务模式日后发展存疑。即使时至今日，疫情已在全球扩散超过六个月，航空公司仍然面对极大不明朗因素。  

如果作为波音飞机买家的货运公司业务维持稳健，这间飞机制造商才能取得成功。直至新冠肺炎危机得以长久解决之前，波音或难以继续从谷底强劲反弹。  

失去动力  

埃克森美孚(XOM.US)亦暴跌，今年头7.5个月下挫接近40%。多年来整个能源业并未出现油价相对偏低的情况，但到了2020年，市场似乎终于开始逆转。埃克森美孚业务庞大，加上拥有多元产油资产组合，故比起许多同业更加具备优势应对持久低于正常水平原油价格。  

但是，无人能预计得到疫情对能源需求带来的影响。几乎所有工业活动停摆，导致能源市场原油供应过剩，油价亦因为储存空间不足而下跌。这些日子已经过去，但油价仍然锁定在大约每桶40元的水平。  

至今，埃克森美孚保留股息，但很多人担心对盈利造成的影响甚至会损害这间石油巨头的长远前景。在环球经济重回正轨和能源需求回升之前，埃克森美孚股价或会继续偏软。  

沾手国防业务，但失败收场  

最后，雷神科技(RTX.US)是2020年道指表现第三差个股。雷神与联合科技(UnitedTechnologies)航空分部合并，形成国防与航天航空巨企，所以这间国防承包商被纳入道指。  

问题就是，这次合并刚好碰上航空业的艰难时刻。正如上文所提到波音的情况，疫情带来的惨况令市场对商用飞机的长远需求存疑。商用飞机业的情况对雷神国防业务的影响较细，但即使是政府买手仍然面对财政难关。雷神很大机会能够完好无缺渡过危机，但这间航天航空及国防公司仍需一段时间才能重回正轨。  

预期要等一段较长时间  

即使从估值角度来看这三只蓝筹股也许相当吸引，但三只股票在未来均面对艰难时刻。看来比起现在似乎将来会有更佳机会买入这些股份，尤其是无人能保证这些公司正在处理的问题究竟何时能够得到解决。