现时值得买入的两只巴菲特爱股

华伦・巴菲特（WarrenBuffett）是当今最伟大的投资者，所以我们分析他买入特定股票的原因，将会有助赚取投资回报。众所周知，股神专门投资于盈利和长远增长潜力较高，而且估值较低的价值股。然而，他和团队亦买入了越来越多的增长型企业，即在所属行业带来巨大变化，并往往录得相应股价增长的公司。  

接下来，笔者将会分析两只值得加入投资组合的巴菲特爱股。第一间企业是防守性消费品零售商好市多（COST.US)。在目前的不明朗时期，这间公司的业务模式占尽优势。至于笔者介绍的第二间企业，则是具备庞大市场发展空间的巴西金融科技公司StoneCo(STNE.US)。面对现今的环境，这两间企业都是不错的投资选择。  

1.好市多（COST.US)：现金流强劲的防守性消费品股  

在2000年，巴郡买入了2,400万股好市多股票。在减持这间仓库式零售商的股票后，巴郡现时持有的股份达到430万股，相当于大约3%股权。与巴菲特的买入价每股28.62美元相比，按照星期一的股价约340美元计算，好市多的股价急升接近1,100%。此外，由于公司采取防守性消费品业务模式，而且成功留住客户，估计应能继续增长。  

好市多致力减低营运开支，并尽量精简业务，从而为客户省下金钱。虽然消费者需要支付会员年费才能在好市多的仓库购物，但他们可以透过大批购买产品获得巨额折扣。在第三个财政季度，好市多的美国和加拿大市场销售跃升7%至364.51亿美元，会员续约率高达91%，足证其策略行之有效。  

好市多的会员续约率是值得留意的主要指标，原因是消费者一旦付费成为会员，他们便会更倾向在好市多购物，有助推动同店销售上升。  

在冠状病毒疫情对利润率和旅游预订业务的负面影响下，好市多的第三季净收入为9.06亿美元，较去年同期减少8%。不过，这次危机亦为公司创造了发展电商业务的机会。受惠于居家抗疫带来的产品和服务需求，在该季，有关业务急升64.5%。  

2.StoneCo(STNE.US)：全新的市场增长机遇  

StoneCo为巴西的网上零售商提供金融科技解决方案，预期在2024年前电商市场的复合年增长率将达到7.5%。早在2019年10月StoneCo上市时，巴郡已经买入其股票。截至星期一，StoneCo的股价已经上升约一倍。  

StoneCo拥有可观的市场机遇和创新的业务模式，故此有望延续增长。  

根据McKinsey的资料，现金交易占巴西支付交易的47%，而且当地多达5,500万名成年人尚未开设银行账户。随着该国的金融体系日趋先进，StoneCo将有充分机会提高市场占有率。高盛的分析师也相信，巴西的金融科技企业具备技术和效率优势，因此有力吸纳当地传统银行的客户。  

考虑到面对面互动是巴西市场的主流，StoneCo投入资金发展大量实体分店，从而拉近与客户的距离。公司的实体分店称为Hubs，驻店的服务、销售和营运团队将会按照当地客户的需要，提供度身订造的解决方案。  

另外，StoneCo亦正透过社交媒体电商平台Mlabs和外卖交易平台DeliveryMuch等专门软件发展垂直金融科技业务。在8月，公司完成与Linx的业务合并。鉴于Linx是专注于零售客户市场的综合业务管理软件企业，有关合并或会产生明显的协同效应，有利推动长远增长。

注：本文来自万里富 Motley Fool HK(https://www.fool.hk/)