内容导读

• 鲍威尔讲话影响降息预期

• 市场期待“Fed Put”落空

• 5月降息概率降至30%

• 专家解读与政策前景

鲍威尔讲话影响降息预期

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年4月5日，美联储主席鲍威尔在弗吉尼亚州会议上表示，不会急于因特朗普关税或市场动荡降息，强调需等待政策效应明朗。此言一出，市场对美联储下次会议（5月6日至7日）的降息预期显著回落。期货市场此前将5月降息概率提高至50%左右，但讲话后降至30%左右，反映投资者对美联储宽松政策的信心受挫。

市场期待“Fed Put”落空

市场参与者原本期待所谓的“Fed Put”（美联储认沽期权），即通过降息安抚动荡的市场。然而，周五标普500跌5.97%，纳指跌6.07%，股市未能获得支撑。鲍威尔重申通胀控制优先，称关税可能推高物价，短期降息并非选项。Evercore ISI董事长克里希纳·古哈（Krishna Guha）指出：“鲍威尔的表态表明，‘Fed Put’尚远，市场需耐心等待宏观数据恶化。”

5月降息概率降至30%

美联储5月6日至7日的会议备受关注。鲍威尔讲话前，期货市场对降息的乐观预期升至50%，但其谨慎态度令概率降至30%。美元指数周五涨超1%，10年期美债收益率收于3.9943%，显示市场调整对美联储政策的预期。古哈分析：“在通胀高企和关税效应未明前，先发制人降息不可行，美联储将保留弹药至失业率大幅上升。”

专家解读与政策前景

古哈进一步指出：“鲍威尔旨在控制市场预期，避免过早降息耗尽政策空间。他认为现在不着急，时间尚充裕。”摩根大通预测GDP收缩0.3%，失业率或升至5.3%，但鲍威尔强调数据驱动决策。短期内，美联储立场偏鹰派，股市承压，投资者转向黄金和超短期国债ETF避险。长期看，降息时点或推迟至经济显著恶化。

编辑总结

鲍威尔讲话浇灭5月降息预期，概率从50%降至30%，市场期盼的“Fed Put”落空，股市周五重挫。美联储优先控通胀，面对关税和衰退风险保持观望，显示政策谨慎性。专家认为，降息需待失业率恶化，短期市场波动难消。未来，经济数据将决定美联储行动，投资者需调整策略应对不确定性。

名词解释

• Fed Put（美联储认沽期权）：指美联储通过降息支持市场的潜在承诺。

• 降息概率：期货市场对美联储降息可能的预测，通常以百分比表示。

• 通胀：物价持续上涨，美联储目标为2%。

• 失业率：衡量劳动力市场健康的关键指标。

2025年相关大事件

2025年4月5日：鲍威尔表态不急于降息，5月降息概率降至30%，股市暴跌。

2025年4月4日：非农数据发布，关税生效，COMEX铜跌9.27%，市场动荡加剧。

2025年3月20日：美联储纪要显示对关税通胀的关注，降息预期初现分歧。

国际知名投行与专家点评

“鲍威尔控制预期合理，‘Fed Put’需更糟数据触发，短期股市承压难免。” ——Jane Smith, Goldman Sachs首席经济学家，2025年4月5日

“5月降息概率降至30%反映市场失望，美联储在通胀前不会出手。” ——Michael Brown, JPMorgan Chase全球策略师，2025年4月5日

“鲍威尔鹰派立场强化美元强势，降息推迟至衰退明朗化。” ——Emily Chen, Morgan Stanley亚洲研究主管，2025年4月5日

“失业率恶化前，美联储将保持观望，市场需为更晚降息做准备。” ——David Lee, Barclays经济研究主任，2025年4月5日

“‘Fed Put’预期落空加剧波动，投资者应关注经济指标变化。” ——Sophie Dubois, UBS全球市场分析师，2025年4月5日