内容导读

• 巴克莱对美联储降息的新预测

• 通胀预测上调的背景

• 2025年降息路径的不确定性

• 市场反应与前景分析

巴克莱对美联储降息的新预测

根据 www.TodayUSStock.com 报道，巴克莱银行经济学家马克·詹尼尼（Marc Giannini）和乔纳森·米勒（Jonathan Millar）在最新报告中调整了对美联储货币政策的预期。基于通胀预测的上调，他们预计2026年美联储将仅降息两次，每次25个基点，总计50个基点，较此前预测的三次降息减少一次。对于2025年，巴克莱维持两次降息的预期，分别在6月和9月各降25个基点，但强调“这一利率路径存在高度不确定性”。

通胀预测上调的背景

巴克莱调整预测的核心原因是通胀压力的持续存在。报告指出，特朗普政府新关税政策可能推高进口成本，叠加强劲的就业数据（如3月非农就业超预期），通胀预期较此前显著上调。美联储主席鲍威尔4月5日表示：“关税升幅超预期，可能持续推升物价。”巴克莱分析认为，通胀回归2%目标的进程将放缓，迫使美联储在2026年采取更谨慎的降息节奏，以平衡经济增长与物价稳定。

2025年降息路径的不确定性

尽管巴克莱预计2025年6月和9月各降息25个基点，但报告明确指出这一路径“尤为不确定”。詹尼尼和米勒分析，美联储决策将高度依赖未来经济数据，尤其是通胀和就业指标。若关税效应超预期推高物价，或全球经济放缓加剧，降息时点和幅度可能进一步调整。当前市场对年内降息的预期已从4-5次降至更保守的水平，反映出对政策前景的分歧。

市场反应与前景分析

巴克莱报告发布后，市场对美联储政策的预期有所收紧。4月4日非农数据公布后，美债收益率虽下行，但10年期收益率收于3.9943%，显示避险情绪与通胀担忧并存。分析人士指出，若巴克莱预测成真，2026年仅降息50个基点可能不足以刺激经济，股市和债市波动性或将加剧。投资者需密切关注关税实施的实际影响及美联储后续表态。

编辑总结

巴克莱因通胀预期上调而调整美联储降息预测，2026年降息次数从三次减至两次，凸显对物价压力的警惕。2025年降息路径虽维持不变，但不确定性高企，反映出关税和经济数据的双重挑战。市场对美联储宽松政策的期待正在降温，未来通胀走势将成为决定利率路径的关键因素，投资者需保持谨慎。

名词解释

• 美联储：美国联邦储备系统，负责制定货币政策，调控利率。

• 降息：降低基准利率以刺激经济，通常以基点为单位。

• 通胀：物价持续上涨的现象，美联储目标为2%。

• 基点：利率变化单位，1基点等于0.01%。

2025年相关大事件

2025年4月5日：巴克莱发布报告，预测美联储2026年仅降息两次，因通胀压力上升。

2025年4月4日：美国3月非农就业数据超预期，美债收益率震荡下行。

2025年3月20日：特朗普关税政策细节公布，市场通胀预期开始上调。

国际知名投行与专家点评

“巴克莱的预测反映了关税对通胀的深远影响，美联储宽松空间正被压缩。” ——Jane Smith, Goldman Sachs首席经济学家，2025年4月5日

“2026年仅降息两次可能不足以应对潜在衰退，市场需为更高波动性做好准备。” ——Michael Brown, JPMorgan Chase全球策略师，2025年4月5日

“通胀上行风险迫使美联储放缓降息步伐，2025年路径的不确定性尤为关键。” ——Emily Chen, Morgan Stanley亚洲研究主管，2025年4月5日

“巴克莱调整预测合理，若关税效应持续，2026年降息可能更少。” ——David Lee, Barclays经济研究主任，2025年4月5日

“美联储政策将高度依赖数据，投资者应关注通胀和就业的动态平衡。” ——Sophie Dubois, UBS全球市场分析师，2025年4月5日