摩根士丹利对美联储9月降息的预期分析内容导读

• 摩根士丹利重申9月降息预期

• 市场反应与全球经济背景

• 美联储政策的双重使命

• 未来经济预期与政策影响

摩根士丹利重申9月降息预期

摩根士丹利在周一重申了其对美联储在9月降息25个基点的预测，尽管最近全球市场动荡不安，该行经济学家仍坚定不移地维持这一立场。摩根士丹利认为，尽管市场对最近日本央行（BoJ）决策和美国就业数据的反应强烈，但这些并不代表经济条件发生了根本性变化。

市场反应与全球经济背景

市场对央行行动的关注度增加，尤其是日本央行在7月31日做出的意外决定，即将短期政策目标提高到0.25%，创15年来新高，这增加了对美国经济增长风险的感知。此外，7月美国就业数据的下滑加剧了市场动荡。然而，摩根士丹利仍认为美联储有望在9月降息。

美联储政策的双重使命

摩根士丹利指出，美联储的双重使命——平衡通胀和经济增长——在通胀压力减缓的情况下变得更加重要。摩根士丹利的经济学家表示，尽管失业率略微上升至4.3%，但美国经济仍显示出韧性，2024年第二季度GDP增长2.6%，消费者支出增长2.3%。这些指标表明，美国正在朝着“软着陆”前进，而不是衰退。

未来经济预期与政策影响

展望未来，摩根士丹利强调，美联储降息与日本央行加息之间的潜在相互作用可能会支撑日元。然而，他们的基本观点仍然保持不变，预测日本央行将在明年1月加息，并且预计实际利率将保持在负值直到2025年底。