日元兑美元表现趋软：市场对美联储大幅降息预期仍存不确定性内容导读

• 日元兑美元走势

• 市场情绪波动

• 联储政策预期

• 全球市场关注点

• 日元套利交易的回撤

日元兑美元走势

周一，由于日本假期导致交易量减少，日元兑美元略微走软。尽管市场参与者对下个月美联储大幅降息的可能性仍存在不确定性。

市场情绪波动

在经历了上周一货币和股市的暴跌后，市场情绪趋于平稳。暴跌主要因对美国经济的担忧及日本央行强硬立场所致。不过，上周四强于预期的美国就业数据缓解了市场对美联储今年降息的押注。

联储政策预期

尽管如此，投资者仍对美联储能否放缓降息步伐持怀疑态度。根据CME集团的FedWatch工具，市场目前预期今年年底前将有100个基点的降息，暗示出一种经济衰退情景。

全球市场关注点

市场在很大程度上受到即将发布的数据和事件的影响，特别是本周二和周三公布的美国生产者和消费者价格指数，以及下周全球央行行长在杰克逊霍尔的会议。此外，人工智能明星公司英伟达本月晚些时候的财报也是市场关注的重点。

日元套利交易的回撤

上周华尔街股市上涨，E-mini标普500期货上周收盘几乎持平，此前曾在上周一暴跌4.75%。与此同时，长期国债收益率下滑。

上周，日本市场尤其受到了极受欢迎的日元套利交易回撤的影响。这种交易涉及以低成本借入日元，然后投资于其他货币和资产以获得更高的收益。

美元兑日元对在7月3日至8月5日之间的剧烈抛售，由日本的干预行动、日本央行加息以及日元套利交易的回撤所引发，导致该货币对下跌了20日元。

杠杆基金对日元的持仓在最新一周内缩减至自2023年2月以来最小的净空头头寸，这些数据来自美国商品期货交易委员会（CFTC）和LSEG。

摩根大通分析师在周六的一份报告中将日元兑美元的预测调整为明年第二季度的144，并表示这意味着日元将在未来几个月内企稳，同时他们对美元的中期前景持乐观态度。

日元期权中的隐含波动率也有所下降。隔夜波动率在8月6日曾飙升至31%，但现在已降至约5%。