日元走势与日本央行政策

• 日元近期表现与干预

• 日本央行政策压力

• 利率调整可能性及影响

• 分析师观点与预测

• 本周亚洲关键经济数据

日元近期表现与干预

尽管有明显的干预及美国债券收益率下降对美元的打压，日元上周兑美元涨幅仍不到 2%，这表明日元若要打破下跌趋势，需要日本当局更多的帮助。

日本央行政策压力

今年日元下跌 11%，增加了日本的通胀压力，日本央行可能在 7 月 31 日加息，这将是 2007 年以来的第二次。周五的数据预计将显示日本 6 月通胀率升至 2.9%，远超央行 2%的目标。

利率调整可能性及影响

掉期市场显示，日本央行加息 10 个基点的概率从周四前的 59%降至 51%。若央行加息，日元可能上涨，但涨幅或不足以扭转其下跌趋势。一些分析师认为，若日本央行加息并宣布减少债券购买，其行动可能被视为受汇率波动驱动，而非稳定物价的使命。

分析师观点与预测

野村证券的 Yujiro Goto 表示，若央行加息 15 个基点，日元可能上涨 2 - 3 日元，但单独加息可能不足以改变汇率方向。巴克莱银行预测日本央行本月将把目标利率提高到 0.25%，但认为对货币影响有限，预计本季度末美元兑日元汇率为 160。周五美元兑日元汇率约为 158。

本周亚洲关键经济数据

7 月 15 日（周一）：中国 1 年期中期借贷便利（MLF）、二季度 GDP、6 月工业生产、零售销售和固定资产投资（不含农村），印尼贸易平衡，菲律宾海外汇款，印度贸易平衡。

7 月 16 日（周二）：无重大数据。

7 月 17 日（周三）：新西兰二季度 CPI，印尼央行利率决定，新加坡非石油国内出口。

7 月 18 日（周四）：澳大利亚就业数据，日本贸易平衡，马来西亚贸易平衡。

7 月 19 日（周五）：日本 CPI，马来西亚二季度 GDP。