汇市日评2024年5月6日

中国银行北京市分行外汇交易员 韩雨薇

市场摘要

上周的外汇市场中，美元指数跌0.28%，报105.0851。非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.34%，报1.0763；英镑兑美元涨0.08%，报1.2545；美元兑瑞郎跌0.62%，报0.9050；国际现货黄金跌0.06%，收报2301.93美元/盎司。

美元指数

上周在美联储议息会议和4月非农就业数据的双重影响下，美元指数创出了今年3月以来的最大单日跌幅，全周下跌0.95%，最低触及104.5，收在105.03。

北京时间5月2日凌晨美联储公布了5月议息会议决议，继续按兵不动，符合市场预期。同时宣布从6月起将每月的减持国债规模从此前的600亿美元降至250亿美元，货币政策的宽松幅度超过市场的预期。在随后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔再次强调了当前的通胀水平仍过高，通胀前景面临高度的不确定性，美联储仍不能确认何时开始降息。不过鲍威尔也再次重申了美联储几乎不可能进一步加息，打消了市场此前的一大顾虑。

北京时间周五晚间美国公布了4月非农就业数据。其中4月新增非农就业人数17.5万人，大幅低于前值的31.5万和预期的24.3万；失业率从3.8%小幅上涨至3.9%，薪资的同比和环比增速也低于预期。美国4月非农就业数据的全面走软，叠加此前议息会议美联储相对鸽派的立场，使得市场重新燃起了降息的希望。目前市场预期美联储9月降息的概率升至接近九成，同时全年降息2次，相较一周前有比较明显的上浮。市场鸽派预期的再次升温是推动美元指数上周回落的主要原因。

后市来看，单月的非农数据并不能说明美国的经济全面转弱，仍需要更多的包括通胀和进一步的就业数据的支持。在市场接收更多明确信号之前，预计美元指数仍将以震荡走势为主，下方可以关注55日均线104.5的支撑。

欧元兑美元

受美元指数走弱的影响，上周欧元兑美元有所反弹，上周五上涨0.34%，收报在1.0763。上周公布的欧元区经济数据呈现回暖迹象。欧元区一季度GDP初值同比增长0.4%，好于预期和前值，为2022年第三季度以来最佳水平；欧元区4月制造业PMI终值由45.6上调至45.7，法国和德国制造业PMI也同样出现好转。此外，欧元区3月失业率录得6.5%，符合预期且与前值持平。最新的经济数据表明，欧元区在经历了一段时期的停滞后正在逐渐复苏。然而，边际回暖的欧元区经济未能支撑欧元兑美元在上周明显升值，全周仅上涨0.65%。

后市来看，尽管欧元区经济在近期出现好转，但经济恢复基础依然相对薄弱，美强欧弱的基本面格局并未改变，欧元大幅上行的内生动能仍然不足，经济基本面对欧元的支撑作用相对有限。考虑到欧洲央行的降息路径相较美联储更为清晰，如果欧洲央行先于美联储启动降息，欧美央行货币政策周期的分化可能给欧元带来下行压力，欧元在短期内或将维持偏弱震荡走势。

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