大行評級｜花旗：微降中銀香港目標價至25港元 評級“買入”

花旗發表研究報告指，預計中銀香港首季營運利潤為116億港元，按季升33%，按年增5%。由于1個月HIBOR按季跌55個基點，料凈息差將會按季下降，壓力屬于可控。

展望未來，隨著大型港銀持續降低定期存款利率，存款成本應持續改善。由于大多數定期存款的期限為3至6個月，預計次季銀行的融資成本將會改善。該行又預期信貸成本按季錄得改善，但仍維持在25個基點的高水平，2024財年則為27個基點，又預計中銀香港2024至2026財年的撥備前利潤(PPoP)為2至6%。隨著同行提高資本回報率，中銀香港需要更積極的計劃來推動進一步重估。

花旗大致維持中銀香港2024財年的每股盈測，但上調2025財年預測2%，以反映遠期匯率上升及2023財年第四季成本優于預期，但信貸成本上升部分抵銷了這個影響。該行將其目標價由25.1港元微降至25港元，評級為“買入”。