大行評級｜大華繼顯：上調中生制藥目標價至3.8港元 評級上調至“買入”

大華繼顯指，中生制藥去年收入及經調整凈利潤分別按年升0.7%及1.5%，符合該行預期。該行預期新推出生物仿制藥將支持公司今年收入增長9.7%，4款擬在今年推出的創新藥將改善今年至2026年增長前景。該行上調對中生制藥目標價，由3港元上調至3.8港元，投資評級上調至“買入”。該行指，管理層目標今年收入增長加快，該行預期5款生物仿制藥將成為主要增長動力。管理層亦預期強化推廣及銷售活動的成本控制，進一步改善經營效益。此外，公司將繼續增加研發投資，預計今年研發占收入比例持平于約17%。該行亦指，公司有46款正研發的創新藥，預計今年推售4款，其中一款料成為抗癌藥安羅替尼的替代產品。Liraglutide有潛力在未來數年成為爆款藥物。公司預期今明兩年創新藥占收入比例分別為43%及47%。