黃金交易提醒：PCE數據顯示美國2月通脹放緩，金價高開逾10美元刷新歷史高點

周一(4月1日)亞市早盤，現貨黃金高開逾10美元，刷新歷史高點2245.18美元/盎司，因上周五(3月29日)出爐的美國2月PCE數據顯示美國物價漲勢溫和住房和能源以外的服務成本大幅放緩，這使得美聯儲6月仍然有可能降息，而上周五黃金市場因耶穌受難日假期休市，周一金市消化該數據的影響。

美國2月通脹放緩

美國商務部經濟分析局上周五表示，2月個人消費支出(PCE)物價指數環比上漲0.3%。分析師原本預計增長0.4%。1月數據從前值上升0.3%上修至上升0.4%。

北卡羅來納州LPL Financial首席分析師Jeffrey Roach表示：“核心服務業通脹正在放緩，而且今年全年可能都持續這種勢頭...到美聯儲6月開會時，這些數據應該有足夠的說服力，讓他們開始利率正常化進程。”

受汽油和其他能源產品成本跳漲3.4%的提振，上月商品價格上漲0.5%。

娛樂用品、車輛、服裝和鞋類的價格也強勁增長。但家具、家用設備和其他耐用品價格則較為低迷。

2月PCE物價指數較上年同期上升2.5%，1月為增長2.4%。

盡管物價壓力正在減弱，與去年上半年相比增速有所放緩，但通脹率仍高于美聯儲2%的目標。

美聯儲主席鮑威爾上周五表示，2月的通脹數據“更符合我們希望看到的情況”。

美聯儲官員上周將央行政策利率維持在當前5.25%-5.50%的區間不變，自2022年3月以來已加息525個基點。

決策者預計今年將降息三次。金融市場預計首次降息會在6月。除外匯市場外，大多數美國金融市場因耶穌受難日假期休市。受該通脹數據影響，美元兌一籃子貨幣上周五小幅下滑，給金價周一上漲提供機會。

Gainesville Coins首席市場分析師Everett Millman表示，金價上漲的另一個原因是 “全球地緣政治局勢依然緊張”，這可能會促使投資者買入黃金，將其作為一種中性儲備資產。

剔除波動較大的食品和能源價格的2月核心PCE物價指數較前月增長0.3%。1月增幅上修為增長0.5%，前值為增長0.4%。

2月核心PCE物價指數同比增長2.8%，是2021年3月以來的最小增幅。1月為增長2.9%。美聯儲參考PCE物價指數來制定貨幣政策。

PCE物價指數環比漲幅在一段時間內保持在0.2%，是通脹回到目標的必要條件。盡管由于權重不同，消費者和生產者價格物價報告中一些較堅挺的數據沒有再次出現在PCE物價數據中，但一些粘性因素仍然存在。

過去三個月，核心PCE物價指數按年上升3.5%。

服務價格上漲0.3%，漲勢較1月的上漲0.6%有所放緩。住房和公用事業成本上漲了0.5%。娛樂服務以及金融服務和保險的價格也有穩健增長。

但外出就餐、酒店和汽車旅館的服務價格沒有變化，交通服務價格幾乎沒有上漲，醫療保健價格略有增長。

不包括能源和住房的PCE服務業物價指數2月上升0.2%，1月為上升0.7%。這一超級核心物價指數繼1月同比上升3.5%之后，2月又上升了3.3%。政策制定者正在關注超級核心通脹率，以評估他們在抗擊通脹方面的進展。

過去三個月，超級核心通脹率為4.5%，一些分析師認為這支持推遲降息。但另一些分析師則認為，該指數上升是1月物價飆升的結果，他們認為這并不標志著趨勢的轉變。

Pantheon Macroeconomics首席分析師Ian Shepherdson表示，“2021年至2022年核心通脹率飆升的六大驅動因素--利潤擴大、薪資快速增長、租金激增、供應鏈混亂以及全球食品和能源價格上漲的傳導效應--都已正常化或正在正常化，沒有任何逆轉的實質跡象”。

“這意味著通脹的基本壓力在下行，但個別月份可能會出現一些波動，但不會改變大局。”

消費者支出創逾一年最大漲幅凸顯經濟韌性

美國商務部上周五公布的報告還顯示，上月消費者支出增幅為一年多來最大，凸顯了美國經濟的韌性。盡管借貸成本上升，但由于勞動力市場持續強勁，美國的表現繼續優于全球其他國家。

占美國經濟活動三分之二以上的消費者支出上個月躍升了0.8%。這是自2023年1月以來的最大漲幅，1月漲幅為0.2%。經通脹調整后的消費者支出反彈0.4%，逆轉1月下降0.2%的勢頭。

實際消費者支出增長表明，消費可能在第一季保持了大部分增長勢頭。這促使亞特蘭大聯儲將本季國內生產總值(GDP)年化增長率預期從2.1%上調至2.3%。

美國統計局數據顯示，2月批發和零售庫存均出現快速增長，抵消了商品貿易逆差擴大1.5%的影響，也為增長前景提供了支持。

但大部分支出來自儲蓄，因為收入增幅從1月的1.0%減緩至0.3%。扣除通脹和賦稅因素后，家庭可支配收入下降了0.1%。儲蓄率從1月的4.1%降至3.6%，為2022年12月以來最低水平。

Nationwide首席分析師Kathy Bostjancic表示，“只要就業增長保持強勁，就能支撐穩健的支出，然而，如果勞動力市場出現疲軟，消費者總體上還沒有做好應對準備”。

后市前瞻

周一ISM將公布美國3月份制造業采購經理人指數(PMI)數據，投資者需要重點關注。整體PMI預計將小幅上升至48。如果該指數高于50，美元將立即受到提振，利空金價。投資者還將密切關注物價支付指數，即PMI調查中的通脹成分。1月和2月，物價指數維持在50以上，此前連續8個月低于該水平。如果通脹分項指數回落至50以下，表明制造業投入價格回落，即使主要PMI數據好于預期，美元也可能難以找到需求，力度金價。

本周五美國勞工統計局將發布備受期待的勞動力市場報告。非農就業人數(NFP)預計在2月份增加27.5萬人之后，3月份將增加20萬人。美國3月失業率預計將穩定在3.9%，而以平均時薪變化衡量的月度工資通脹率預計將從0.1%上升至0.3%。

FXStreet分析師Eren Sengezer上周五指出，盡管2月非農就業數據大幅超出市場預期，但由于1月和去年12月的數據被下修，美元當時仍面臨拋售壓力。如果3月份非農就業數據強于預期，并且過去的數據沒有明顯的修正，那么美元的表現可能會超過其競爭對手，并對黃金造成下意識的壓力。另一方面，疲弱的非農就業增長可能會損害美元。樂觀的非農就業數據伴隨著前值向下修正，無法讓美元從數據中獲利。

因為周一恰逢復活節假期，歐美多數國家金融市場休市，預計市場整體交投可能會受到一定的限制。

北京時間06:29,現貨黃金現報2241.50美元/盎司。