大行評級｜美銀：下調舜宇光學目標價至51港元 維持“中性”評級

美銀證券發表報告指，舜宇光學科技去年下半年純利按年跌37%，屬早前盈警指引按年跌介乎27%至38%的下限，并低于該行6%，但符合市場預期。經營溢利較該行及市場預期低出48%及55%，主要受毛利率按年跌4.9個百分點至14.1%影響。該行下調對舜宇今明兩年盈利預測18%至19%，反映付運指引疲弱，目標價由61港元降至51港元，維持“中性”評級，反映風險回報平衡。

該行認同舜宇將受惠于整體光學行業改善，因高端手機將升級，但公司仍需額外努力以達致毛利率指引，因中國市場需求能見度低，尤其中國客戶的供貨規格已高于海外客戶。該行又指，管理層預期車用鏡頭今年交付按年升10%，低于2021至2023年的15%至20%，除因舜宇在傳統鏡頭涉足較多，亦相信歐美市場近期疲弱導致指引疲弱。