特斯拉(TSLA.US)：看起来并不那么出色

特斯拉（纳斯达克股票代码：TSLA）股票在几年前就已经吸引了大量追随者，并且感觉势不可挡。在不到两年的时间里，特斯拉股价从疫情期间的低点飙升了 1000% 以上。该股于 2021 年 11 月达到顶峰，较历史高点下跌超过 50%。

特斯拉跟随市场趋势，在 2022 年让投资者损失惨重，但在 2023 年凯旋而归。除苹果（纳斯达克股票代码：AAPL）外，其他七大股票今年大多都有一个良好的开局。今年迄今下降了 7%。投资者有理由 对苹果的反弹感到乐观 ，但目前对特斯拉的看法并不乐观。

相对于其他汽车公司的高估值、营收大幅放缓以及中国竞争加剧是特斯拉投资者需要牢记的几个问题。该股今年迄今已下跌 29%，但亏损可能还会继续。我目前看空该股。

特斯拉是一家汽车公司

特斯拉的优势不仅仅在于其汽车。该公司通过软件更新、能源生产和其他一些来源产生收入。这些收入来源是增加公司利润率的创造性方法。然而，该公司仍然依赖汽车销售来推动其业务并从其他机会中产生收入。

汽车收入仍占特斯拉总收入的绝大多数。这家电动汽车制造商在 2023 年第四季度的汽车收入为 216 亿美元。该公司的总收入为 252 亿美元。因此，汽车销售仍占公司总收入的85.7%。

增长放缓的预测可以让更多投资者意识到该公司总收入的大部分来自电动汽车，而不是软件和附加产品。该股目前的市盈率为 41 倍，而大多数汽车股的市盈率徘徊在 10-15 倍左右。

汽车销量同比仅增长1%，而能源发电和服务收入同比分别增长10%和27%。这两个细分市场需要以更快的速度增长，以支持特斯拉不仅仅是一家汽车公司的理念。

尽管增长率达到两位数，但汽车销量的低增长导致全公司收入同比增长率仅为 3%。不久前，特斯拉经常报告收入同比增长率远高于 20%。

该公司正在失去市场份额

中国电动汽车制造商正在追赶特斯拉。事实上，比亚迪已经超越特斯拉，成为全球最大的电动汽车销售商。特斯拉在电动汽车行业享有先发优势，但正在失去部分市场份额。

中国电动汽车销售的全面放缓可能会给这家陷入困境的公司带来更多麻烦。销售额同比增长，但一个月内下降了 33%。

国内竞争对手也在咬咬特斯拉的苹果。福特 ( NYSE:F ) 报告2 月份电动汽车销量激增 81%，这样的结果可能会影响特斯拉的收入。特斯拉仍然是领先的电动汽车品牌。汽车被视为身份的象征，类似于苹果产品。然而，任何竞争都会对利润率造成压力，并使股票的估值成为人们关注的焦点。

较低的利润率加上运营费用同比增长 27% 可能会给该股带来更大的压力。

特斯拉股票的定价一直都是完美的

特斯拉从未赢得价值投资者的青睐。该股一直以较高的估值进行交易，依赖于未来的收入和盈利增长来证明当前估值的合理性。该股的市盈率经常高于 30，有时甚至徘徊在 80 以上。

假设该公司能够报告其营业额和利润呈正增长率，那么收入大幅下滑将限制净利润增长。该股票的市盈率可能为 41 倍，但目前的预期市盈率为 55 倍，市盈率为 2 倍。当增长放缓且 85.7% 的收入来自汽车销售时，就更难证明这些指标的合理性。

该股的增长率不再类似于成长型股票，这使得该股即使在今年迄今下跌 29% 的情况下，也很容易出现大幅调整。特斯拉是 2021 年的“最佳”股票，但这一头衔可能会转移到其他公司。Nvidia（纳斯达克股票代码：NVDA）目前拥有该头衔以及与之相关的势头。

分析师认为特斯拉股票值得买入吗？

根据 34 名分析师的评级，特斯拉股票获得持有共识评级。该股票有 10 次买入评级和 6 次卖出评级。其余 18 名分析师将该股评级为持有。TSLA 的平均股价目标为 207.74 美元，意味着 18.3% 的上涨潜力。

特斯拉股票的底线

特斯拉不再满足被视为优秀股票的条件。该公司面临着值得注意的阻力，而且未来肯定会变得更糟。美国和国外的竞争将会加剧。此外，利润率将变得更加紧张，这将使特斯拉当前的估值受到质疑。

股票市场充满了很多机会。特斯拉股票目前似乎不是最好的机会。