大行評級｜建銀國際：下調華潤啤酒目標價至42.3港元 維持“跑贏大市”評級

建銀國際表示，華潤啤酒去年下半年核心盈利較該行預期低4.5%，凈利潤按年跌7%至5.04億元；收入升5.7%至150.61億元，因為銷量下降4.6%被平均售價改善2.8%抵銷；毛利率改善1.1個百分點至33.9%，主要受惠由于有利的成本環境和產品高端化。該行估計，潤啤今年毛利率料改善至42.6%，經營利潤率提升1.3個百分點至19.2%。該行維持該股“跑贏大市”評級，目標價由45.9港元降至42.3港元。