大行評級｜里昂：上調百濟神州目標價至138.5港元 重申“買入”評級

里昂發表研究報告指，百濟神州的核心產品PD-1替雷利珠單抗(商品名百澤安)新藥上市申請近日獲美國FDA批準，可用于治療2L級食管鱗狀細胞癌(ESCC)的成人患者，符合該行預期及公司指引。該行認為，雖然海外市場已相當發展成熟，但相信此次申請獲批對公司而言是一個漸進的利好消息，將2024至2026年營收預測上調1.3%、0.9%及0.9%，凈虧損預期收窄2.8%、3.6%及10%，相應將H股目標價從136.7港元上調至138.5港元，重申“買入”評級。

里昂認為，FDA批準申請意味著近月在藥品外包行業出現的地緣政治緊張情況并不會波及到下游藥廠，預期市場將重新關注具有海外產品上市記錄或具潛力的優質生物科技公司。該行覆蓋的股份中，百濟神州及和黃醫藥均擁有良好的產品海外上市記錄，而康方生物及科倫生物則較具潛力。