黃金交易提醒：美國通脹數據推高美元和美債收益率，金價退守10日均線

周五(3月15日)亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投于2163.31美元/盎司附近。金價周四走低0.56%，收報2162.05美元/盎司，盤中最低觸及2152.67美元/盎司，接近10日均線，因之前公布的美國2月生產者價格指數(PPI)升幅高于預期，令美聯儲提前降息的預期降溫，提振了美債收益率和美元。

美元指數周四上漲0.6%，使得黃金對其他貨幣持有者的吸引力下降，而美國10年期公債收益率至逾一周高位。

EverBank全球市場總裁Chris Gaffney表示：“我預計(黃金)將繼續承壓，所有數據都顯示美國經濟強勁，勞動力市場依然強勁。這確實讓投資者懷疑美聯儲會多快決定開始降息。”

美國通脹仍具粘性

在汽油和食品等商品成本飆升的情況下，美國2月PPI漲幅超預期，這可能會加劇人們對通脹再度回升的擔憂。通脹高于預期增加了美聯儲維持高利率的壓力，對黃金等非孳息資產構成壓力。

報告顯示，2月份最終需求生產者物價指數(PPI)在1月份上漲0.3%之后又上漲了0.6%。經濟學家此前預測PPI將增長0.3%。商品價格跳升1.2%，占PPI升幅的近三分之二。汽油批發價格上漲了6.8%。食品價格上漲了1.0%。

勞動力市場緊張

美國勞工部周四發布的另一份報告顯示，在截至3月9日的一周里，初請失業金人數減少了1,000人，經季節性因素調整后為20.9萬人。經濟學家此前預測為21.8萬人。

在截至3月2日的一周內，續領失業金人數增加了1.7萬人，達到181.1萬人。

政府修訂了2019年至2023年的初請和續領失業金數據。政府還采用了新的模型對今年的初請和續領失業金數據進行季節性調整，并修訂了2019年至2023年這兩個系列數據的季節性因素。

去年的續領失業金人數水平被大幅下修。1月和2月的數據也被下修，與同期就業崗位的強勁增長相一致。

“續領失業金人數的修正數據與就業市場正在出現一些松動跡象但仍相對強勁的情況相一致，”牛津經濟研究院(Oxford Economics)首席美國經濟學家Nancy Vanden Houten說。

芝商所的FedWatch工具顯示，交易商繼續押注美聯儲將在6月首次降息，概率約為60%，而在本周早些時候消費者價格指(CPI)公布前為72%。

預計美聯儲將在下周政策會議上維持利率不變，但焦點將集中在“點陣圖 ”預測上。

盡管消費者價格上漲對美聯儲構成風險，但最新的經濟數據對利率預期的影響不大。

不過，美國商務部統計局稱，上個月零售銷售增長0.6%。1月份的數據被下修，顯示銷售下降了1.1%，而不是之前報告的0.8%。12月份的銷售額也被下修。接受訪查的經濟學家曾預測，2月零售銷售將增長0.8%。

2月零售銷售同比增長了1.5%。2月份不包括汽車、汽油、建材和食品服務在內的零售銷售持平。這一所謂的核心零售銷售指標與國內生產總值(GDP)中的消費者支出部分最為接近。1月的核心零售銷售經修正后顯示下降了0.3%，而不是之前報告的0.4%。12月份的核心零售銷售被下修。

分析師觀點

Tastylive.com 期貨策略和外匯主管Christopher Vecchio在最近接受采訪時表示，市場仍認為6月份降息的可能性超過60%，這將繼續支撐金價上漲。盡管金價有進一步下跌的空間，但Vecchio表示，很難看跌黃金。他指出，黃金仍然是一種堅實的避險資產，因為股市繼續在過度擴張的區域交易。他補充說，在地緣政治動蕩和經濟不確定性加劇的環境下，貴金屬仍然受到良好支撐。

三菱日聯銀行的經濟學家認為黃金的結構性彈性還將進一步增強。他們表示，“除了美聯儲在未來幾周和幾個月內可能鞏固降息預期之外，最令我們興奮的是黃金實物需求的結構性渠道，我們認為這將釋放的不僅僅是系統性動力。展望未來，金價的潛在上漲將與美國實際利率和美元走勢，以及亞洲大國和印度以及央行購買者持續強勁的消費需求密切相關。我們認為這將抵消增長意外和降息重新定價帶來的下行壓力，并預計由于美聯儲鴿派、工資增長放緩和央行需求強勁，任何拋售規模都將有限。從戰術上講，我們將黃金拋售視為買入機會，因為我們認為未來風險渠道上升的環境將影響黃金的對沖品質。”

【周五交易日重點關注財經數據與事件】

①15:15 日本最大工會公布第一輪薪資談判結果

②15:45 法國2月CPI月率

③20:30 加拿大1月批發銷售月率、美國3月紐約聯儲制造業指數、美國2月進口物價指數月率

④21:15 美國2月工業產出月率

⑤22:00 美國3月一年期通脹率預期、美國3月密歇根大學消費者信心指數初值

⑥次日01:00 美國至3月15日當周石油鉆井總數

北京時間09:39，現貨黃金現報2163.30美元/盎司。