大行評級｜美銀：上調理文造紙目標價至2.6港元 上調2024和25財年盈測

美銀證券發表報告指，理文造紙2023財年凈利潤按年下降11%，勝該行預期9%。公司建議派發末期股息每股6.1仙，意味著全年派息比率為35%，略低于去年的36%。考慮到盈利改善，該行將2024和2025財年預期各上調11和2%，并將目標價由2.4港元上調8%至2.6港元，重申“中性”評級。報告指出，春節長假后箱板紙價格和出貨量持續低迷，主要原因是需求疲軟、紙廠庫存高企以及國內瓦楞紙箱價格下跌。紙廠目前正集中補貨，并為實際訂單提供折扣。市場情緒看淡價格。該行預計上半年利潤率將繼續疲軟，但高利潤率的生活用紙業務將繼續主導盈利貢獻。