黃金交易提醒：美國非農數據支撐美聯儲降息預期，多頭目標看向2300

現貨黃金上周五(3月8日)再次刷新歷史高點至2195.07美元/盎司，因美國失業率上升的數據提振了對美聯儲可能很快開始降息的預期。上周五現貨黃金收報2178.58美元/盎司，日線錄得八連陽，周線漲幅約4.57%，創下自10月中旬以來的最大周線漲幅，也是連續第三周上漲。分析師認為，將金價目標設定為2300美元/盎司在年底前看起來更有希望實現。

報告顯示，盡管2月份美國就業崗位加速增長，但失業率上升，薪資增幅放緩。

美國勞工部勞工統計局上周五在備受關注的就業報告中稱，2月非農就業崗位增加27.5萬個。1月數據被下修至22.9萬個，前值為35.3萬個。失業率在連續三個月保持在3.7%的水平后，2月升至3.9%0。

Equiti Capital的首席經濟學家Stuart Cole表示：“我認為，市場之前已經有點擔心美聯儲正在放棄盡快降息的立場，特別是考慮到最近出爐的通脹報告。”

“盡管非農就業崗位增長穩健，但這份就業報告的細節要弱得多，”BMO Capital Markets首席美國經濟學家Scott Anderson說。“勞動力市場正在進行再平衡，正如美聯儲宣傳的那樣，這為經濟軟著陸和年中首次降息打開了大門。”

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger說：“我們仍然認為基本前提不變，即仍預計美聯儲今年晚些時候將降息，以及美元疲軟。”

美元指數上周下跌了1.1%，一度創1月15日以來新低至102.32，使得黃金對海外買家來說更加便宜，而10年期美國公債收益率則跌至一個多月低點，也降低了持有黃金的機會成本。

在美國就業報告公布后，交易商將美聯儲可能在5月份開始降息的押注提高到30%左右，不過6月份降息的可能性仍然最大，為73%。

從上周二開始，黃金開啟連創紀錄走勢，超過了12月份的峰值，這主要得益于越來越多的跡象表明價格壓力正在降溫，以及黃金傳統的避險吸引力。

此外，中國央行繼續快速增持黃金，亦為金價提供支撐。

據中國央行周四(3月7日)公布的數據顯示，中國2月末黃金儲備7258萬盎司，1月末為7219萬盎司。今年2月的黃金儲備環比增39萬盎司，自2022年11月份以來，中國央行開啟本輪黃金儲備增持，至2月已實現連續16個月增持。

中國以及其他央行的持續購買熱潮對于支撐近期金價飆升至歷史新高至關重要。加之中東和烏克蘭等地緣政治緊張局勢和不確定性繼續支撐黃金作為避險資產的地位。

后市前瞻

展望接下來的一周，黃金面臨的最大事件風險是美國2月份的消費者物價指數(CPI)報告，如果通脹高于預期，可能會對貴金屬產生一些賣壓。黃金在短期內處于超買狀態，但長期回報暗示著金價還有更大的上漲空間。

市場動態表明，投資基金和交易員越來越多地押注黃金，將其視為對沖潛在經濟不穩定和通脹的工具。

值得注意的是，隨著市場消化美聯儲的言論和就業數據的影響，可能會出現短期盤整。

總體而言，在預期利率下降、美元疲軟以及作為避險資產的持續需求等綜合因素的推動下，黃金前景仍然總體看漲。

Zaye資本市場首席投資官Naeem Aslam表示，數據證實了美聯儲需要采取行動的必要性，交易員已經加大了對美元指數的看空押注，這對金價構成了利好。他認為，將金價目標設定為2300美元/盎司在年底前看起來更有希望實現。

MKS PAMP金屬策略主管Nicky Shiels指出，盡管金價受益于潛在的美聯儲降息，但此次反彈缺乏具體的催化劑，這可能預示著金價將繼續上漲。

他認為，市場上發生的未知因素比已知的資金流更為重要。從技術角度來看，黃金的上漲始于較高的基礎，其7天的上漲軌跡與過去的價格峰值相似。

盡管過去一周內觀察到的已知資金流入主要為銷售(ETF、一些實物和生產商銷售)，但這仍然無法與未知的購買流量相匹配。

此外，本周還需關注美國PPI和零售銷售數據，以及英國就業報告和國內生產總值數據，進而觀察是否會促使金價近期回調，或者會繼續從這里持續走高。

14 名分析師參與了Kitco News上周的黃金調查，樂觀情緒主導了華爾街。6位專家(即 43%)預計未來一周金價將上漲，同樣比例的專家預測金價將橫盤整理。只有2位分析師(占 14%)預測貴金屬價格會下跌。

與此同時，Kitco 的在線民意調查共進行了296票投票，絕大多數大街投資者也預測黃金將進一步上漲。173名散戶交易員(占58%)預計金價未來一周將會上漲。另有 67 名受訪者(即 23%)預測價格將會走低，而 56 名受訪者(即 19%)對貴金屬的近期前景持中立態度。