花旗：上调周黑鸭(01458)目标价至10港元 升至买入评级

花旗目前将周黑鸭（01458）目标价由4.5港元上调至10港元，评级由“中性”升至“买入”。  

花旗发表研究报告称，相信周黑鸭的业务已走出谷底且于第二季度进入复苏阶段，预期今年下半年公司盈利将持续改善，公司允许特许经营的模式将于明年为公司带来实际收入及盈利贡献。  

花旗认为，即使在公共卫生事件下，其特许经营业务仍然持续保持稳健增长态势，经营利润率介于20%至30%之间，而且公司加快开设特许经营分店，花旗预计公司到2022年特许经营业务将分别占到其整体收入及EBIT的30%及36%，目前花旗将其评级由“中性”升至“买入”，目标价由4.5港元大幅上调至10港元。