金價重返CPI前水平，多頭重拾漲勢？分析師：美元走勢或成阻礙

貴金屬分析師、Sunshine Profits創始人兼主編Przemyslaw Radomski指出，從上周五到周三(2月21日)行情來看，黃金價格大幅反彈至2030美元，已重返美國消費者物價指數(CPI)發布前的水平。但他強調，美元指數長期走低的拐點未形成，因此仍阻礙黃金看漲趨勢。

Przemyslaw表示，黃金價格確實走高，消除了CPI公布后的每日跌幅，它形成了接近之前2024年低點的局部底部。然而，當前反彈的規模實際上與市場在2024年第一個低點后不久看到的情況類似。早在1月中旬，金價就躍升至與目前大致相同的價格水平，但在接下來的幾天里又跌至新的低點。

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“這真的是黃金的新一輪反彈嗎？讓我們看看鏡子的另一面，即美元指數。畢竟，如果美元指數即將下跌，黃金很可能即將上漲，”他解釋道。

一般來說， 美元指數和貴金屬板塊走勢相反，因此分析美元指數的一種有用方法是通過這種簡單的機制。如果美元指數可能上漲，黃金、白銀和礦業股可能會下跌，反之亦然。

“如果美元指數大幅上漲，但金價僅微幅下跌，那么我們會看到金價并未對看跌跡象做出充分反應，這反過來意味著金價不會下跌。不想拒絕，這將是黃金的看漲/買入信號。”

“不過，在應用上述內容時需要小心，因為這個鏈接時不時會出現偏差。例如，黃金可能會對歐洲發生的事情做出反應，這對黃金有利，對歐元不利。在這種情況下，黃金和美元指數都可能上漲，這對美元指數來說不一定是有意義的看漲信號。”

那美元指數是否即將從這里走低？

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Przemyslaw強調，這似乎不太可能。

美元指數的中期反彈有相當具體的修正，自本次反彈開始以來，市場看到了9到12個交易日的停頓，并且在接近中間位置時出現了明顯的波動性盤中走勢。

“歷史似乎很押韻，當前是下跌的第十二天，市場已經看到了盤中波動峰值的類比。如果時間方面的類比也繼續下去，那么周三或周四可能是下跌的最后幾天，以及美元指數開始再次走高的日子，”他續稱。

美元指數過去常常以假跌來結束盤整，尤其是2月初，底部就這樣形成了。這意味著周二的下跌并不像乍一看那么悲觀，相反，盤整似乎正在結束，美元指數的再次走高可能指日可待。

這反過來意味著金價可能很快就會回到下跌模式，這就是礦商和白銀的相對表現已經表明的內容。

黃金略有走高，白銀飆升，而礦商則基本持平。換句話說，白銀在短期內的表現優于黃金，而金礦股則表現落后。

“在貴金屬行業價格下跌之前，我們往往會看到兩種類型的表現，即礦商的疲軟和白銀的強勢，”Przemyslaw進一步分析指出。

“這意味著我在最近的分析中所寫的短期底部，很可能仍在前方。看來，我們目前持有的礦業股的利潤很快就會增加。”