美股早讯丨瑞银预计美联储将通过降息275个基点来应对不断下降的通胀和经济衰退

▍大市综述

2月行情步入首周，纳指继续位居高位。从月线走势来看，FAANMG中Meta(META.US)涨幅最高，创下历史新高；亚马逊(AMZN.US)涨幅位居第二，升至前期高点。

瑞银表示，预计美联储将通过降息275个基点来应对不断下降的通胀和经济衰退。该行在报告中写道，“瑞银预测的一个关键特征是，从2024年3月开始，美联储的宽松周期将非常明显。我们预计，到2025年上半年利率会降至1.25%。美联储的降息，将是对美国2024年第二季度至第三季度经济衰退的预测以及整体和核心通胀持续放缓的回应。”

基于美国经济增长放缓和美联储货币政策即将“转向”的预期，市场一度认为，2024年将是美元逐渐回落的一年。但由于欧盟、英国等外部地区经济环境依然疲弱，美元跌幅或十分有限。美元2023年的走势与市场对美国货币政策和经济前景反复无常的预期联系紧密。

瑞银表示，预计美联储将通过降息275个基点来应对不断下降的通胀和经济衰退。

▍趋势点评

2月5日，标普500指数月K线图显示，指数沿EMA5日均线支撑实现连续反弹，目前成功突破4781.82点位。从技术指标来看，EMA5/10/20日均线三线向上发散，且间距相似，对指数的支撑作用或将延续。不排除指数继续上行的可能，但若指数回落下穿EMA5日均线上4737.93点位，则值得关注。

图表 1 标普500指数月K线图

数据来源：Wind资讯

▍公司简讯精选

1)2024年全球经济展望：当地时间1月30日，国际货币基金组织（IMF）在南非约翰内斯堡召开新闻发布会，公布最新《世界经济展望》。IMF将2024年全球经济增速上调至3.1%，较去年10月的预测值高出0.2个百分点，预测2025年全球经济的增速为3.2%，与前值持平。报告称，通胀放缓和增长平稳开辟了通往经济软着陆的道路，全球增长面临的风险大致平衡。

2)美国超微公司(AMD.US)：该公司2023年第四季度每股收益0.41美元，预期0.35美元；营收61.68亿美元，预期61.3亿美元；净利润6.67美元，预期5.65美元。研发支出15.1亿美元，预期15.2亿美元；资本支出1.39亿美元，预期1.208亿美元。预计2024年第一季度营收51亿美元至57亿美元，预期57.7亿美元。超威半导体美股盘后跌超3%。

3)美联储3月降息概览-投行前瞻：花旗集团：预计美联储将维持利率不变，并在声明中删除“加息倾向”的措辞，鲍威尔可能表明美联储不急于降息并将谨慎行事，预计在6月首次降息并放缓缩表。同时，法农信贷：预计美联储将维持利率不变，鲍威尔不会对降息时间做出承诺，同时会对市场定价的大幅降息提出一些反对意见，我们预计有可能在二季度开始降息。

4)美联储3月降息概览-投行前瞻：加皇银行：预计美联储将维持利率不变，关注对降息潜在时机的暗示，GDP数据表明经济对加息的承受能力仍好于预期，但预计年中前需降息以应对经济疲软。同时，荷兰银行：预计美联储将维持利率不变，鲍威尔将维持近期讲话基调，承认通胀继续取得进展但将继续保持警惕，本次会议可能会透露提前放缓缩表的可能性。

▍重大事件及经济数据公布

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