国信证券(香港)：予比亚迪电子(00285)“买入”评级 目标价18.32港元

国信证券(香港)发表研究报告称，鉴于比亚迪电子(00285)手机业务毛利恢复以及未来新业务提振，给予其19-20年预测EPS至1.14/1.26元人民币，预计21年EPS为1.43元，对应18-21ECAGR为14%。考虑到3D玻璃上量有望驱动公司2季度业绩恢复增长，同时汽车及新智能产品新业务成为新的增长引擎有助于估值提升，给予19年13.8倍PE，目标价18.32港元，予“买入”评级。

报告指出，比亚迪电子营收增速维持平稳，2019毛利率底部回稳。2018年公司实现营收410亿元人民币，同比增长6%，增速与17年基本相当。预计2019毛利率底部回稳，利润弹性较大。