美聯儲如期按兵不動，鮑威爾“鷹擊長空”，黃金多頭反撲遭“鎮壓”，標普500迎十六個月最慘一天

匯通財經APP訊——美聯儲周三(當地時間1月31日下午，北京時間2月1日凌晨)如期維持利率不變，但朝著在未來幾個月降息邁出了一大步，其政策聲明稱通脹擔憂和其他經濟風險緩解，并去掉了長期以來一直采用的可能進一步加息的措辭。

但美聯儲最新政策聲明并未暗示即將降息，稱制定政策的聯邦公開市場委員會(FOMC)“認為在對通脹持續朝著2%目標回落有更大信心之前，降低指標利率目標區間是不合適的。”而且美聯儲主席鮑威爾的講話非常鷹派，令金價回吐了周三早些時候的漲幅，美國股市則普遍大幅下跌，標普500指數更是錄得2022年9月份以來最大單日跌幅。

鮑威爾稱3月降息不是決策者的基線情境

美聯儲在為期兩天的會議結束后發表的聲明中稱，“通脹在過去一年有所緩解，但仍處于高位”，并重申決策者“仍高度關注通脹風險”。

美聯儲主席鮑威爾在會后舉行的記者會上表示，他認為決策者對在3月美聯儲下次會議上就降息沒有信心。

鮑威爾稱，“我認為委員會不太可能在3月會議時達到能夠降息的那種信心水平，但這還有待觀察。”他補充稱，3月降息并不是決策者的基線情境。

鮑威爾表示，美聯儲的指標利率“可能處于本次緊縮周期的峰值”，聯儲可能“在今年某個時候”降息，同時補充稱，仍需要時間來觀察數據是否支持放松政策。

FOMC的聲明措辭和鮑威爾的發言對一直預計最早將于3月開始降息的投資者來說是一個打擊。自去年7月以來，聯邦基金利率目標區間一直處于5.25%-5.50%。

利率期貨顯示，目前市場預計美聯儲3月份降息的概率下降至35.5%，前一天約為48%，而12月份時一度高達94%。

與此同時，目前期貨市場現在反映出5月份降息的幾率接近90%。

不過，美聯儲也承認了對其就業方面任務的擔憂，并表示，如果未來幾個月通脹如預期般繼續回落，則可能降低政策利率。

美聯儲表示，實現就業和通脹目標的風險“正變得更加平衡”。在過去約兩年的時間里，美聯儲決策者一直傾向于加息，并認為通脹風險偏向于上行。

FOMC在談到政策利率時表示：“在考慮對聯邦基金利率目標區間進行任何調整時，委員會將仔細評估未來出爐的數據、不斷變化的前景以及風險平衡。”

美聯儲在12月13日發布的上一份聲明中列出了考慮“進一步收緊政策”的條件，沒有任何考慮降息的措辭。

未提及銀行系統

美聯儲政策聲明中沒提及銀行系統的健康狀況，這是自去年一系列地區性銀行倒閉迫使美聯儲為銀行系統提供支持以來首次。聲明還刪除了有關金融和信貸條件收緊可能影響經濟活動、就業和通脹的說法。

盡管聲明并未給投資者和公眾提供有關未來降息的時機和步伐的指引，但確實表明當前政策利率已經觸頂。美聯儲此輪激進加息周期始于2022年3月，當時物價壓力激增。幾個月后，通脹達到40年來的最高水平。

目前，按七個月年化率計算，通脹率已低于美聯儲的目標，而美國經濟增長和就業市場基本毫發無損。

美聯儲周三表示，經濟活動“一直在穩步擴張”，就業增長“仍然強勁，失業率仍處于低位”。

美聯儲決策者在本周的會議上并未發布新的經濟預測。在12月會議上，決策者預計今年將累計降息75個基點，但在有更多數據顯示通脹持續下行之前，他們不愿就首次降息時間做出承諾。

市場點評匯總

Pepperstone市場分析師Michael Brown表示，“很明顯，美聯儲并不急于像市場預期的那樣迅速放松貨幣政策，仍需要看到更加有把握的通脹數據，才能啟動首次降息。”

TRUIST WEALTH首席市場策略師Keith Lerner稱，“鮑威爾正在做的是保持靈活性，因為我們還將看到一些數據出爐，比如就業和通脹數據。他保留了一些靈活性，但仍然指明了美聯儲將轉向放松政策的方向。因此，市場波動很大，但總的來說，符合預期，不是重大轉變。但他更直接、更強有力地反對3月降息，這是一個凈負面影響。這就是為什么他話音剛落，小盤股就遭受更大打擊。”

BELL CURVE TRADING首席市場策略師BILL STRAZZULLO指出，“看看股市，我認為基本上有兩條路徑。一條路徑是，除非大幅降息，否則市場不可能大漲，這意味著經濟疲軟，確實需要通過降息來提供支撐。第二條路徑是，用美聯儲自己的話說，經濟正以穩健的步伐增長，并且勞動力市場強勁，較少次數的降息，可能是三次，對經濟有益。我認為后者是我們目前所處的路徑。這是一條更加可持續的路徑：經濟狀況良好，正在穩步擴張，勞動力市場仍然強勁，我們不需要很多人三到五個月前預期的那種幅度的降息。“

麥格理全球外匯和利率策略師THIERRY ALBERT WIZMAN表示，“交易員之前認為，隨著政策偏向轉趨中性，美聯儲將用鴿派措辭來配合這一轉向。但聯儲沒這么做。如果有什么變化的話，那就是聯儲在聲明中添加了一些鷹派措辭。我認為聯儲想要表達的是，中性的意思就是中性。是的，他們愿意承認他們不知道聯邦基金利率接下來的方向，但他們肯定不會……預判前景。事實上，聯儲想要表達的是在通脹持續朝著2%的目標回落之前，他們不會降低政策利率，這是新的措辭。這是負面的措辭，從這個角度看是鷹派的措辭。”

Annex Wealth Management首席經濟學家Brian Jacobsen表示，通過說風險處于更好的平衡狀態，美聯儲正在邁出降息的小步。對于他們來說，3月份可能還為時過早，無法有足夠的信心認為通脹正在持續向2%的水平移動，但到那時縮減量化緊縮應該是合適的。緊縮政策的退出是一個漫長的過程。

市場反應

受美聯儲主席鮑威爾的鷹派講話影響，現貨黃金回吐了早些時候的漲幅，從2050關口附近一度跌至2030附近，周三收報2039.05美元/盎司，接近持平。

而美國股市表現更慘，標普500指數創去年9月21日以來最大單日跌幅，納指創去年10月25日以來最大單日跌幅，道指創去年12月20日以來最大單日跌幅。截止收盤，道指收跌300點或0.83%，標普500指數跌1.6%，納指跌2.2%。

美元指數周三探底回升，早些時候一度失守103關口，創近一周新低至102.94，但美聯儲決議后扭轉跌勢，最終上漲0.11%，收報103.51附近。

不過，美國國債收益率周三跌至三周低點附近，10年期公債收益率創下12月以來最大單日跌幅。

鮑威爾“保留了一些靈活性，他仍在提供美聯儲將轉向寬松立場的方向，”Truist Wealth首席市場策略師Keith Lerner表示，“市場波動很大，但總體上這是符合預期的，沒有發生重大轉變。

后市前瞻：市場目光或轉向“非農”

投資者的注意力現在可能將轉向周五的非農就業報告，該報告可能會影響美聯儲是否如期貨市場之前預期的那樣在3月份降息。

美國勞工部稱，美國第四季勞動力成本增幅低于預期，年度增幅為兩年來最小。與此同時，ADP全國就業報告周三顯示，上個月民間就業崗位增加了10.7萬個。接受訪查的經濟學家此前預測民間就業崗位將增加14.5萬個。12月份的就業增長也被下修。

安永首席經濟學家Gregory Daco說，“隨著勞動力市場條件趨軟，勞動力需求與供給更加匹配，我們繼續預計未來幾個月工資漲幅將放緩。”

此外，周四還將出爐美國1月挑戰者企業裁員人數、美國1月ISM制造業PMI和美國初請失業金人數變動，投資者也需要予以關注。另外，需要留意市場對美聯儲決議和鮑威爾講話的進一步解讀情況。

北京時間06:33,美元指數現報103.50。