美聯儲決議前，黃金積極的勢頭似乎正在卷土重來

匯通財經APP訊——周一(1月29日)歐盤時段，現貨黃金價格從亞盤早盤開始一路上揚，一度刷新三天高點至2033.77美元/盎司，漲幅近0.7%。現交投于2030美元/盎司附近。

過去兩周，現貨黃金重新回到20天移動平均線下方，但仍成功守住了1月17日觸及的低點2001美元上方。總的來說，現貨黃金價格走勢一直受到相反的基本面因素驅動，維持區間波動。

美國10年期國債實際收益率上升和地緣政治風險溢價上升分別為黃金創造了2000美元和2040美元的下限和上限。

消極因素——美國10年期國債實際收益率走高

最近發布的一系列美國經濟數據表明，美國經濟仍然保持彈性，特別是在消費者信心和支出方面，12月份的零售額同比飆升至5.6%，創11個月新高，而且新年伊始消費者信心大幅回升。密歇根大學消費者信心調查數據在2024年1月飆升至78.8，這是自2021年7月以來的最高水平，超過了70的預期。

鑒于美國經濟似乎仍處于一個類似“金發女孩”(高增長和低通脹同時并存，利率可以保持在較低水平的經濟狀態)的環境中，美聯儲在即將到來的3月FOMC會議上實施首次降息的理由將會減少。根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具從30天聯邦基金期貨價格數據推斷，3月份聯邦基金利率下調25個基點的幾率已經從一個月前的70%左右降至47%。

圖1：截至2024年1月29日，美國10年期國債實際收益率中期趨勢

3月份首次聯邦基金利率下調的定價可能性降低，導致美國10年期國債實際收益率上升，在2023年1月25日(上周四)上漲了25個基點，達到近一個月來的高點1.90%。到目前為止，反彈受到50日移動均線的限制，該移動均線與近期區間阻力位1.93%匯合。

美國10年期國債實際收益率走強增加了持有黃金的機會成本，這限制了黃金的漲幅。

積極因素——地緣政治風險溢價上升

中東地區和紅海航線上地緣政治風險因素沒有顯示出明顯緩和跡象。不斷出現的頭條新聞表明相關利益方之間的緊張局勢仍在在持續。

黃金在2000美元的心理水平處形成了一個支撐或底部。

技術分析：即將迎來區間突破

圖2：截至2024年1月29日，黃金日線圖

圖3：截至2024年1月29日現貨黃金1小時走勢圖

技術分析角度看，黃金20天滾動歷史波動率已經下降到自2023年9月底以來的近4個月低點，這表明黃金的價格走勢已經壓縮到一個相對較低的區間維持波動，價格突破區間的時機已經成熟。由于市場已經完全消化了聯邦基金利率維持在5.25%-5.50%的結果，1月31日(周三)美聯儲的貨幣政策指引和美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會可能會加強波動率爆發的方向。

在美聯儲決議之前，黃金積極的勢頭似乎正在卷土重來。日相對強弱指數(RSI)勢頭指標在50附近形成了自2024年1月17日以來的更高低點。

因此，只要2000美元的關鍵中期支撐位守住，黃金就有可能出現看漲波動突破，上破2040美元，下一個中間阻力位將在2060美元和2090美元。另一方面，如果未能守住2000美元，那么看漲情景就會失效，在主要上升趨勢階段的修正性下跌將會延長，從而暴露下一個中期支撐位1975美元(接近200日移動均線)。

北京時間17:32，國際現貨黃金報2030.19美元/盎司。