2024投資策略：黃金價格或將“摸高”，劍指2300關口

在2023年金價大幅上漲之后，許多專家表示，這種避險資產2024年可能會創下歷史新高。

2023年，金價從每盎司1823美元左右躍升至每盎司2062美元，漲幅超過13%，這使得2023年是黃金自2020年以來表現最好的一年。12月4日，金價創下每盎司2144美元的歷史新高。專家預測2024年金價將走高。

盛寶銀行的Ole Hansen表示：“繼2023年表現出人意料的強勁表現之后，我們預計2024年金價將進一步上漲，這三者的推動因素包括追逐對沖基金、央行繼續堅定購買實物黃金，以及ETF投資者的新需求。”

摩根大通預計，由于美聯儲降息，金價將在2024年年中開始出現“突破性反彈”。該銀行預計金價將觸及2300美元的高點。與此同時，瑞銀預計，如果降息的話，到2024年年底金價將達到2150美元。

2023年，黃金經歷了大起大落，一件又一件的事件影響了投資者的看法。5月份，美國銀行業危機將金價推低至每盎司1810美元。然而，10月初哈馬斯對以色列的襲擊引發緊張局勢，金價此后一直上漲。

11月，追蹤黃金的熱門交易所交易基金SPDR Gold Shares ETF凈流入超過10億美元，打破了連續五個月的流出。這也是自2022年3月以來凈流入最強勁的一個月，

世界黃金協會(WGC) 10月31日的更新顯示，全球央行在2023年前三季度集體購買了“驚人”的800噸黃金。這比去年同期黃金購買量增加了14%。

該組織5月30日發布的調查顯示，大多數央行預計未來5年黃金占總儲備的比例將增加，從而加劇金價上行壓力。

黃金和經濟情景

根據其《2024年黃金展望》報告，世界黃金協會根據經濟形勢的發展情況，對今年的金價做出了3種不同的預測。

如果美國經濟出現“軟著陸”(世界黃金協會認為這種可能性為45%至65%)，該組織預計金價將保持“持平，但有上漲潛力”。

在可能性較小的“硬著陸”情景中(25％至55％的可能性)，世界黃金協會預計金價將“顯著走高”并創下新的歷史新高。

如果美國經濟出現通脹和經濟增長重新加速的“無法著陸”局面，世界黃金協會預計金價將保持平穩并面臨下行壓力。“無法著陸”情況的概率最低，僅為5%到10%。

“如果確實出現無法著陸的情況，最初可能對黃金構成挑戰。雖然積極的經濟增長將支持消費者需求，而通脹上升將增加對沖的需求，但利率上升和美元走強的結合可能會造成拖累，就像2023年9月那樣，”世界黃金協會在報告中表示。“但如果通脹再次飆升，可能會引發更強烈的貨幣反應——讓我們重新陷入未來硬著陸的恐懼，并有充分理由進行戰略性黃金配置。”

世界黃金協會預計，2024年美國、印度、歐盟和臺灣地區的重大全球選舉將構成地緣政治風險。因此，“投資者對投資組合對沖的需求可能會高于正常水平。”

該協會表示：“經濟衰退的可能性并不小。從風險管理的角度來看，這將為在投資組合中維持黃金戰略配置提供強有力的支持。”

下行風險

盡管許多專家看好黃金，但一些專家建議謹慎行事。合眾銀行資產管理集團高級投資策略總監Rob Haworth上個月在接受采訪時指出，較低的利率以及投資者對美聯儲降息的希望推動了金價的飆升。

Haworth表示：“對于看漲黃金投資者來說，一個關鍵問題是這些趨勢能否持續。美國經濟仍在增長，而且幾乎沒有跡象表明美聯儲即將考慮降息，這可能會削弱近期對黃金的熱情。”

Opimus首席執行官Octavio Marenzi也警告投資者，在看到近期金價飆升后，不要盲目押注黃金。

他說：“最大的錯誤是追趕市場，并在熱門投資類別大幅上漲和大幅上漲之后遲到了一天。”

影響金價的一個關鍵因素是美元的強勢。美元通常與黃金價格成反比。因此，強勢美元可能會限制金價的上行走勢，甚至導致金價下跌。

摩根大通預計2024年美元將保持在“高位”，甚至可能觸及“新高”。