2023收官日：美元全年下跌2.2%，黃金短暫跌破2060但仍錄得3年最佳表現

在2023年即將結束之際，我們看到全球金融市場呈現出一系列顯著的變化。周五(12月29日)歐洲交易時段，美股期貨價格走高，全球債市也出現了反彈。市場對美聯儲可能轉向鴿派并引發降息的預期持續升溫，為市場注入了動力。

美元在經歷了三年來最嚴重的年度跌幅后，黃金則有望實現三年來最佳年度表現。

全球股市的表現尤其引人注目，自2019年以來，全球股市有望實現最佳年度表現。摩根士丹利資本國際全球指數今年的漲幅已經達到了約20%，這一漲幅是非常可觀的。美國期貨市場也小幅走高，標準普爾500指數距離歷史高點僅差幾個點，其2023年的漲幅已經擴大至近25%。

然而，我們也需要警惕市場的潛在風險。盡管美債基本維持周四的跌幅，但全球公債仍有望錄得兩個月最大漲幅。此外，全球債券價格也同樣走高，但在過去兩年的大部分時間里，由于利率上升，債券價格一直受到重創。

10年期美國國債收益率跌至7月以來最低水平3.8424%附近，較10月觸及的16年高點5.021%下跌了近120個基點。這種收益率的下降可能意味著市場對未來經濟和通脹的預期有所改變。

市場普遍認為，主要央行已經采取足夠的措施來抑制通脹飆升，這種看法正在推動股債上漲。但我們也需要注意，有關市場出現超買信號的警告引發了市場對回調的擔憂，一些觀察人士表示交易員在定價美聯儲將轉向鴿派方面可能走得太遠、太快。

盡管市場顯示出疲態，但仍需要關注市場的整體走勢。只要市場參與仍然廣泛，看漲情緒應該會推動股指在地緣政治和國內形勢下走強，并形成一種總體積極的共識，即2024年將是同樣強勁的一年。

美元以疲軟走勢結束2023年

在周五的交易中，由于市場流動性不足，美元對多數主要貨幣的匯率呈現疲軟態勢。由于市場預期美聯儲將在2024年實施大幅降息，美元自疫情爆發以來錄得最嚴重的年度跌幅。

在新年前的假期休市期間，美元的走勢受到抑制。今年最后一個交易日，美元普遍處于守勢。過去兩年中，美國利率上升預期一直是推動美元升值的重要因素。然而，隨著經濟數據揭示美國通脹降溫的趨勢，市場關注焦點逐漸轉向美聯儲的降息時機。在美聯儲12月政策會議展現出鴿派傾向后，市場預期進一步升溫。

美元兌一籃子貨幣微跌0.02%，至101.18，并徘徊在前一交易日觸及的五個月低點100.61附近。美元指數本月跌幅超過2%，全年跌幅約為2.2%。

盛寶銀行外匯策略主管Charu Chanana表示：“隨著美聯儲發出正式的鴿派轉向信號，美元在2024年可能會面臨壓力。但我們需要觀察美國以外的經濟增長情況。”

富國銀行的經濟學家在2024年展望中指出：“我們認為，發達經濟體的央行正在加快降息的時間表。就十國集團央行的前景而言，許多機構在2023年采取的‘更長時間維持更高利率’立場正變得不那么重要。”

在通脹數據降溫的背景下，市場對美聯儲降息的預期有所增強。芝加哥商品交易所的FedWatch工具顯示，交易員目前預計美聯儲在3月份放松貨幣政策的可能性高達88%。

此外，日元兌美元有望在今年錄得最大單月漲幅，原因是日本央行行長植田和男繼續為日本自2007年以來的首次加息做準備。

金價短暫跌破2060但依舊錄得三年來最佳表現

由于美元和美國國債收益率的上漲，導致美聯儲明年初降息預期的支撐力減弱，金價因此大幅回落。在此背景下，市場交易量普遍較小，導致市場波動相對較小。接近歷史高點的大數字時，價格波動尤為明顯。Chris Gaffney，EverBank全球市場總裁指出，金價回落至接近地平線水平并在年底再次上漲的原因，主要與市場預期的利率變動和美元走勢有關。

近期，美國初請失業金人數上升，反映出今年第四季度勞動力市場降溫的趨勢。這一數據對金價構成一定壓力，因為疲軟的勞動力市場可能促使美聯儲降息以刺激經濟。然而，根據CME FedWatch工具的最新數據，投資者對美聯儲3月份降息的預期仍然較高，可能性達到88%。較低的利率水平降低了持有無收益黃金的機會成本，對金價構成一定的支撐。

瑞銀分析師Giovanni Staunovo認為，由于美國經濟數據疲軟和通脹壓力下降，預計未來12個月金價將呈現上漲趨勢。這將促使美聯儲采取降息措施以刺激經濟增長和對抗通脹。預計到2023年底，金價將上漲超過13.50%。值得注意的是，盡管在節日周期間市場參與者較少，交易量較為清淡，但貴金屬市場仍表現出強勁的上漲勢頭。振蕩指標和向上傾斜的20日和50日指數移動平均線均表明未來金價仍有進一步上漲的空間。FXStreet編輯Sagar Dua的觀察也驗證了這一趨勢，他認為由于獲利盤的回吐和技術指標的強勁上行勢頭，貴金屬市場有望延續漲勢。

編輯：塔倫，清月