2024貴金屬投資“冰火兩重天”：黃金有望創新高，鈀金或跌至冰點

24K99訊 黃金投資者預計明年金價將創歷史新高。美國利率出現鴿派轉變、持續的地緣政治風險以及各國央行的購買行為，預計將在2023年動蕩的市場中支撐黃金市場。

現貨黃金有望在 2023 年實現 13% 的年漲幅，這是自 2020 年以來最好的一年，黃金目前交易價格約為2,060美元/盎司。

盛寶銀行(Saxo Bank)的奧萊·漢森(Ole Hansen)表示：“繼2023年出人意料的強勁表現后，我們預計2024年金價將進一步上漲，這將由三大驅動因素推動：追逐動能的對沖基金、央行持續穩定購買實物黃金，以及交易所交易基金(ETF)投資者的重新涌入。”

12月4日，黃金價格創下2,135.40美元/盎司的歷史新高，超過了2020年創下的先前記錄。這是由于對美國2024年初貨幣政策放松的押注，以及對美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell)明顯的鴿派傾向的預期。

今年5月，隨著美國地區銀行業危機的爆發，貴金屬幾乎進入了未知領域。 到 10 月份，金價已回落至1,800 美元/盎司附近，直到以色列與哈馬斯沖突引發的避險需求促使金價再次上漲。投資者重新進入了受歡迎的SPDR金ETF(SPDR Gold Shares)，該基金 11 月份凈流入超過 10 億美元。

路透社在10月的一項民意調查預測，2024年的平均金價將達到1,986.50美元/盎司。今年迄今為止，金價平均價格超過1,950美元/盎司，高于以往任何一年的平均價格。

摩根大通預測，2024年中期黃金將迎來一輪“突破性漲勢”，如果降息實現，目標峰值將達到2,300美元/盎司。瑞銀預測，如果降息實現，到2024年年底金價可能創下2,150美元/盎司的記錄。另外，世界黃金協會在其2024年展望中預計，隨著央行降息75至100個基點，較長期限的收益率可能下降40至50個基點，這可能轉化為黃金價格的4%增長。

通脹風險

分析師預測，中東沖突、主要經濟體選舉的不確定性，以及以中國為主導的央行購買行為，也將在明年提振黃金作為避險資產的吸引力。

但是，Exinity的首席市場分析師韓坦(Han Tan)表示：“如果通脹復蘇迫使美聯儲放棄 2024 年政策轉向的計劃，金價可能會被迫回吐今年的部分漲幅。”

通脹降溫速度快于美聯儲降息速度也可能導致經濟放緩并削弱零售購買。

賀利氏金屬(Heraeus Metals)預計，作為最大消費國的中國今年的黃金珠寶需求將增加，2024年可能會由于刺激措施而獲得更多支持。

相比之下，白銀在2023年預計將下跌1%，交易價格略低于24美元/盎司。根據道明證券 (TD Securities)的預測，受益于工業需求的改善，明年白銀價格將趨于26美元/盎司。

賀利氏金屬預計，鉑金價格將在 2023 年下跌 6%，而到 2024 年將維持在800 美元/盎司至 1,100 美元/盎司的區間。

另外，能源轉型的影響得到了體現，依賴汽車催化劑的鈀金今年下跌了三分之一以上，這是自 2008 年以來市場表現最差的一次。

鈀金在11月份跌破了1,000美元/盎司(五年來首次)，隨后有所回升，但隨著電動汽車的普及導致鈀金出現過剩。

美國銀行預計，如果供應大幅減少，2024 年鈀金均價將達到 750 美元/盎司。