AI熱潮加持，美股“壯麗七姊妹”明年有望在風口繼續飛

“壯麗七姊妹”在2023年的表現令人興奮，表現明顯優于美國主要股指，其中一些股票受到人工智能(AI)相關發展的提振，但專家表示，這些市場領導者的人工智能之旅才剛剛開始，預計2024年人工智能領域將出現更多創新。

“壯麗七姊妹”成為2023年美股推動力

美國銀行分析師Michael Hartnett于2023年創造了“壯麗七姊妹”這個詞——指的是一組表現優異的美國科技巨頭股票，包括微軟(MSFT.US)、亞馬遜(AMZN.US)、Meta(META.US)、蘋果(AAPL.US)、谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)、英偉達(NVDA.US)和特斯拉(TSLA.US)。

美國股市在經歷了2022年的慘淡表現，標普500指數創下了自大衰退以來的最差表現，但得益于“壯麗七姊妹”的推動下，美股在2023年出現了驚人的復蘇，該指數在進入今年最后一個交易周時上漲了24%以上。自2023年初以來，英偉達的股價上漲了兩倍多，而Meta和特斯拉的股價上漲了一倍多。在同一時期，亞馬遜上漲了80%，而蘋果、Alphabet和微軟上漲了近60%。

根據該公司的研究，標普500指數的其他493只股票，即Horizon Investments研究主管Mike Dickson所稱的“疲弱493”，截至12月初總共只上漲了7.5%。Dickson指出，這些科技巨頭的表現優于指數中的同行，在很大程度上也是“由人工智能的潛力推動的”。

2024年“壯麗七姊妹”前景如何?

專家預計，由于人工智能的蓬勃發展，“壯麗七姊妹”可能會在新的一年里獲得更多收益。瑞銀分析師在一份研究報告中表示，生成式人工智能的一個不同尋常的特點是，從這項新技術開始，許多相同的公司已經在價值鏈的多個階段開展業務——從云計算到大型語言模型(LLM)的所有權，再到最終用戶應用程序的開發。“壯麗七姊妹”擁有“構建復雜人工智能模型并從中受益所需的大量資源”，瑞銀“預計大型參與者將變得更大”。

微軟

科技巨頭微軟的股價今年上漲了近60%，在2023年創下了多個歷史新高，部分原因是人們對人工智能的興趣。作為AI熱潮的前期巨頭，微軟除了提供自己的人工智能工具和硬件，它與生成式AI工具ChatGPT制造商OpenAI的合作也引起了投資者的極大興趣。通過其“多年來數十億美元的投資來加速人工智能的突破”，微軟已經牢固地確立了自己在人工智能競賽中的領導者地位。

分析師們表示，該公司在人工智能方面的進展和公告也不太可能在2024年放緩，尤其是在其OpenAI合作伙伴關系的支持下。例如，Wedbush分析師指出，微軟“本質上是全球人工智能革命的火炬手”，并補充說，在該投行看來，2024年微軟將迎來的下一波云和人工智能增長浪潮，其股價尚未反映出來”。OpenAI的“ChatGPT將成為微軟增長的下一個支柱”，并“最終將刺激”2024財年的增長和利潤率。

谷歌

谷歌母公司Alphabet的股價在2023年上漲了近60%，人們對該公司在人工智能方面的進步充滿熱情，其中包括推出聊天機器人Bard和大型語言模型(LLM)Gemini。Bard于今年2月發布，盡管在首次公開演示中聊天機器人犯了一個事實性錯誤，它的發布并不令人印象深刻，但自那以后，Bard經歷了幾次更新，使其成為ChatGPT的可行競品。12月初，谷歌推出了自己的LLM人工智能模型Gemini，據報道，該模型的表現優于OpenAI的GPT-4模型。

CFRA分析師Angelo Zino表示，谷歌“可能仍落后微軟/OpenAI一步”，但“人工智能的進步速度非常快”。他補充說，CFRA“認為未來Gemini的升級將使谷歌能夠跟上競爭對手，成為人工智能的主要受益者”。谷歌表示，將在進一步微調后推出“Gemini Ultra”，這是“執行高度復雜任務的最大、功能最強的模型”，將于2024年為“Bard Advanced”提供動力。摩根大通分析師也稱谷歌是“新的首選股”，因為Gemini縮小了與GenAI的差距。

CFRA分析師表示:“人工智能更像是2024年的故事。”他們指出，在研究谷歌在新的一年的前景時，CFRA“喜歡與Bard、Gemini和搜索生成體驗(Search Generative Experience)相關的計劃”。

亞馬遜

隨著這家電子商務巨頭在人工智能領域取得進展，亞馬遜的股價在2023年上漲了80%以上。值得注意的是，亞馬遜開始通過其云計算平臺亞馬遜網絡服務(AWS)提供Bedrock。亞馬遜表示，Bedrock是“一項完全托管的服務，通過API和開發人員工具，可以使用人工智能公司的領先基礎模型，幫助構建和擴展生成式人工智能應用程序”。11月，亞馬遜還推出了通過AWS提供的GenAI助手Q，以及針對GenAI進行優化的下一代定制AWS芯片。

與微軟類似，亞馬遜通過向一家已經在該技術領域取得成功的公司投資數十億美元來鞏固其人工智能地位。亞馬遜表示，該公司將向人工智能公司Anthropic投資高達40億美元，此舉可能使該公司能夠更好地與微軟支持的ChatGPT和谷歌的Bard競爭。

當被問及有報道稱亞馬遜正在開發一種名為Olympus的大型語言模型(LLM)時，AWS首席執行官Adam Selipsky告訴媒體，他們應該“期待看到亞馬遜第一方模型的多次迭代”。Selipsky還指出，他認為隨著技術的發展和企業整合的優化，2024年將會出現“非常快速的演變和變化”。

摩根大通分析師預計，“GenAI貢獻的不斷增長”可能會支持AWS在新的一年的增長。除了人工智能項目，預計亞馬遜在2024年也會有積極的表現，摩根大通分析師將其列為互聯網行業的“首選大盤股”。摩根大通分析師預計，受亞馬遜零售和AWS業務重新加速以及利潤率擴大的推動，亞馬遜新的一年的收入將出現增長。

英偉達

即使在這七家巨頭中，英偉達也是2023年人工智能熱潮的主要受益者，與其他公司相比，英偉達的股價波動幅度最大。在這一年中，英偉達的股價曾多次在一天內實現兩位數的增長。5月25日，在該公司報告其產品“需求激增”和第一季度收益超過預期后，股價較前一天收盤飆升了24%以上。

隨著各公司爭相構建人工智能模型并整合人工智能工具，英偉達的芯片被用來為大部分技術提供動力。美國銀行分析師寫道，作為AI領域上游公司，這家芯片制造商在人工智能訓練領域的主導地位可能占據了90%以上的市場份額。11月，英偉達發布了其最強大的圖形處理單元(GPU) H200，旨在為人工智能模型提供支持。這種新芯片將被亞馬遜、谷歌和微軟等其他系統使用。

在一些人擔心美國限制向中國出口人工智能芯片對英偉達利潤的影響之際，分析人士一直堅定地認為，該芯片制造商在人工智能熱潮中的收益將推動盈利。杰富瑞分析師表示，與英特爾(INTC.US)和AMD(AMD.US)等競爭對手相比，英偉達可能處于“最佳位置”，他們將英偉達評為該公司的“特許經營之選”。Wedbush分析師表示，盡管AMD和英特爾等其他芯片制造商在分得一杯羹方面取得了進展，但英偉達“最終仍將成為贏家”。

Meta

隨著Facebook母公司加入人工智能的推動，Meta的股價在2023年增長了近兩倍。今年2月，該公司引進了大語言模型LLaMA。從那以后，Meta利用其人工智能技術改進了算法和廣告系統。該公司在一份新聞稿中表示:“人工智能是Meta應用和服務的基礎組成部分，可以提高性能、衡量和活動設置。”該公司首席執行官Mark Zuckerberg表示，人工智能推薦工具推動了用戶在Meta平臺上花費的時間的增加。

CFRA分析師表示，Meta“迄今為止在人工智能方面的努力一直是改善其推薦/排名，為整個生態系統提供動力”，但“隨著時間的推移，Meta可以通過其Llama 2、人工智能代理和虛擬世界將人工智能貨幣化”。CFRA“對Meta打造內容驅動型發現平臺的舉措更為樂觀”。

特斯拉

特斯拉的股價在2023年幾乎翻了一番，盡管這家電動汽車先驅并沒有推出很多重大的人工智能項目，但該公司對這項技術并不陌生，因為特斯拉的自動駕駛汽車依賴于人工智能技術。特斯拉首席執行官Elon Musk也直言不諱地表示，人工智能是“歷史上最具顛覆性的力量”，甚至說“將來會有一個不需要工作的時刻……人工智能將能夠做一切事情”。

今年7月，馬斯克推出了專注于人工智能的公司xAI。雖然x.AI是自己獨立的公司，但它將與X(前身為推特)和特斯拉“密切合作”。11月，該公司推出了人工智能聊天機器人Grok，盡管該產品尚未廣泛使用。

不過，對特斯拉來說，新的一年可能是充滿挑戰的一年，伯恩斯坦分析師甚至表示，做空特斯拉可能是2024年的“最佳選擇”。伯恩斯坦表示，預計這家電動汽車先驅可能會在新的一年“讓投資者失望”，原因是“特斯拉狹窄(且昂貴)的產品系列正在接近飽和，以及電動汽車領域的持續競爭”。

蘋果

蘋果公司可能還沒有像其他巨頭一樣發布自己的人工智能聊天機器人，但這家科技巨頭證實，它正在與人工智能技術合作，其股價在2023年上漲了近60%。該公司首席執行官Tim Cook在5月份的財報電話會議上表示，蘋果“將繼續在非常深思熟慮的基礎上將其融入我們的產品”。據報道，蘋果也在開發一款聊天機器人，可能會在晚些時候發布。

盡管蘋果在人工智能競賽中的參與度較低，但分析師表示，這家科技巨頭有望在2024年實現盈利，尤其是在iPhone 15支撐其假日銷售的情況下。Wedbush分析師表示，下一財年對蘋果投資者來說是“黃金機會”，他表示，“目前全球約有2.4億部iPhone處于iPhone 15和服務的升級窗口”——Wedbush估計，“單獨計算價值1.5萬億至1.6萬億美元”，到2024年將“重新加速”。