黃金交易提醒：美國PCE數據后美聯儲3月份加息概率升至逾90%，金價有望延續漲勢

周二(12月26日)亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投于2054.66美元/盎司附近，仍處于近三周相對高位。上周五出來的美國11月PCE環比出現負增長，為近三年首次，強化了美聯儲明年3月份降息的概率，這一度幫助金價刷新12月5日以來新高至2070美元附近。

CME美聯儲觀察顯示，美聯儲到明年3月維持利率不變的概率為6.7%，降息的概率已經高達93.3%，其中，累計降息25個基點的概率為78.1%，累計降息50個基點的概率為15.2%。

紐約獨立金屬交易商Tai Wong表示，“包括黃金在內的貴金屬正受到非常激進的降息預期推動而走高，市場預計美聯儲將在3月份降息，并在2024年總共降息150個基點。”

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示，美債收益率和美元指數走軟以及對經濟放緩的擔憂將繼續幫助黃金。

另外，地緣局勢緊張，也給金價提高避險支撐。如果金價能夠頂破2070一項阻力，則有望進一步看向2100關口甚至是月初創下的歷史高點2144附近。

美國PCE物價指數三年半以來首次環比下降，強化美聯儲3月降息預期

11月美國物價環比下降，為三年半以來首次，這推動同比漲幅在3%以下進一步放緩，這提振了金融市場對美聯儲將在明年3月降息的預期。

美國商務部上周五的報告還顯示，核心通脹壓力繼續減弱。通脹降溫使家庭可支配收入增加，有助于在年末支撐消費者支出和整體經濟。

得益于勞動力市場韌性，這組數據再次證明了經濟擴張的持久性。早在2022年末，經濟學家和一些企業高管就曾預言將陷入衰退，但經濟卻一直保持堅挺。

“(美聯儲)主席鮑威爾今年不能奢求更好的禮物了，”滿地可銀行資本市場高級經濟學家Sal Guatieri稱。“至少到目前為止，結局比美聯儲或幾乎所有人在年初時想象的都要好。雖然聯儲不會急于降息，但現在看來，可能只是時間問題。”

美國商務部經濟分析局表示，11月個人消費支出(PCE)物價指數環比下降0.1%，為2020年4月以來首次下降，10月為持平。

食品價格下降0.1%，能源價格下降2.7%。11月PCE物價同比上漲2.6%，10月漲幅為2.9%，那是2021年3月以來同比漲幅首次低于3%。

經濟學家此前預計，11月PCE物價指數環比持平，同比上漲2.8%。

扣除波動較大的食品和能源部分，11月核心PCE物價指數環比上漲0.1%，與10月漲幅持平。

11月核心PCE物價指數同比上漲3.2%，為2021年4月以來的最小漲幅，10月為上漲3.4%。PCE物價指數是美聯儲在評估是否實現2%通脹目標時參考的指標。

美國政府上周四報告稱，第三季度核心PCE物價指數同比上漲2.0%。將11月的小幅上漲計算在內，過去六個月核心PCE物價指數漲幅為1.9%。

經濟學家表示，要使通脹回到美聯儲的目標，月度通脹必須持續處于0.2%的水平。根據芝商所(CME)的FedWatch工具，金融市場認為美聯儲在 3月19-20日的政策會議上降息的可能性約為75%。

通脹降溫令很多美國民眾信心增強，上周五密西根大學發布的報告顯示，12月消費者信心指數急升，抹去了前四個月的所有跌幅。

受數據影響，美元指數上周五一度跌至101.42，為7月28日以來新低，不夠尾盤受節前獲利了結和逢低買盤影響，尾盤收復跌幅，收報104.71，但上周周線仍然下跌0.86%，為連續第二周下跌，這給金價提高了一定的上漲動能。

Kinesis Money市場分析師Carlo Alberto De Casa表示：“黃金的主要趨勢仍然樂觀，至少第一個阻力位是2070美元/盎司，而從中期來看，金價很有可能再次觸及2130美元/盎司。”

OANDA高級市場分析師Craig Erlam表示：“如果市場消化如此多的降息，并且美元和收益率走低，那么黃金的表現將會非常好。”

美聯儲鴿派轉向一槌定音，12月全球升息周期出現停滯

眾所期待的美聯儲貨幣政策轉向終于在12月到來，全球主要發達國家央行這個月共僅加息一次，新興市場央行的降息次數則是進一步增多。

12月，負責管理10種交易量最大貨幣的央行中，有八家召開了利率制定會議，只有挪威升息25個基點。

12月份，歐洲央行、英國、日本、澳洲、加拿大和瑞士的政策制定者在會議上維持指標利率不變，美聯儲亦然。但美聯儲引人注目的鴿派轉向令市場感到意外，并加大對降息速度和時間將快于先前預估的押注。歐洲和其他國家的政策制定者并沒有呼應這些預期，市場與決策者對時機的看法似乎存在分歧。

瑞銀全球財富管理首席歐元區和英國經濟學家Dean Turner表示：“全球經濟放緩、通脹壓力減輕以及勞動力市場降溫，將為主要央行明年降息打開大門，”并表示，將利率維持在當前水準，將導致實際條件收緊。“即使有的話，也沒幾位央行總裁認為可能有必要這么做，因此2024年降息的可能性更大。”

澳新銀行策略師報告稱，2024年金價將受益于寬松的貨幣政策、地緣政治風險的上升以及央行的強勁購買。他們表示，“2024年黃金將繼續閃耀。2024年黃金看起來將受到幾個因素的良好支撐：美國降息周期的開始、經濟增長放緩、美元疲軟、央行強勁購買以及地緣政治風險上升。投資需求疲軟為投資者提供了增加黃金倉位的機會。我們將12個月的價格預測從2150美元/盎司上調至2200美元/盎司。”

以色列總理稱對哈馬斯之戰遠未結束，促停火外交努力無成

以色列總理內塔尼亞胡周一誓言繼續打擊哈馬斯武裝分子，而巴勒斯坦人則在悼念前一天夜間因以色列空襲而遇難的100多人。

內塔尼亞胡訪問了加沙地帶北部的以色列軍隊。而就在幾個小時前，這片被圍困的飛地經歷了以色列和哈馬斯長達11周的戰斗中最致命的一個夜晚。

以色列一直受到其最親密盟友美國的壓力，要求其將在加沙的軍事行動轉至較低強度，減少平民死亡。

但內塔尼亞胡告訴他領導的以色列聯合黨(Likud)議員們，戰爭遠未結束，并駁斥了媒體對他的政府可能會叫停戰斗的猜測。他說，如果不施加軍事壓力，以色列將無法成功解救剩余的人質。

另外，據三名安全消息人士稱，以色列周一在敘利亞首都大馬士革外圍發動空襲，炸死了伊朗革命衛隊(Revolutionary Guards)的一名高級顧問。

消息人士稱，這名顧問名叫Sayyed Razi Mousavi，負責協調敘利亞和伊朗之間的軍事聯盟，該聯盟支持加沙的哈馬斯。

革命衛隊在伊朗國家電視臺宣讀的一份聲明中說，以色列“將為這一罪行付出代價”。

在埃及和卡塔爾的斡旋下，各方試圖達成新的停火協議，釋放被關押在加沙的剩余人質，但這種外交努力收效甚微。

兩名埃及安全部門消息人士周一表示，哈馬斯及其盟友伊斯蘭圣戰組織(Islamic Jihad)拒絕了埃及在開羅會談中提出的建議，即放棄加沙地帶的權力以換取永久停火。

這些激進組織表示，除非以色列結束在加沙的戰爭，否則他們不會討論任何釋放人質的問題。而以色列方面則表示，他們只愿意討論暫停戰斗的問題。

本周前瞻

本周因恰逢西方圣誕節及假期，市場相對清淡。周一歐美多數市場休市，周二歐美國家仍是假期，盡管市場開始交易，但預計交投仍將受限。

本周無重要經濟數據出爐，繼續留意市場對美聯儲明年降息預期的變化和地緣局勢相關消息即可。

技術面來看，短線留意2047-2070區域的突破情況情況，前者是2小時布林線中軌等多重支撐，后者是近三周高點阻力。

北京時間09:18，現貨黃金現報2057.05美元/盎司。