美聯儲最青睞的通脹數據爆冷！美元跌至近5個月低點 金價一度突破2070

上周五(12月22日)，因美聯儲最青睞的通脹數據不及預期，美元指數重挫至五個月低點，使黃金對外國買家更具吸引力，現貨黃金價格一度飆升至2070美元/盎司上方。基準10年期國債收益率也接近7月以來的最低水平。

主要貨幣及商品12月22日收盤：

外匯：歐元/美元收報1.10137；英鎊/美元收報1.26972；美元/日元收報142.103；澳元/美元收報0.67972；美元/加元收報1.32674；美元/瑞郎收報0.85574。

大宗商品：現貨金收報2052.96美元/盎司；Comex期金收報2069.1美元/盎司；現貨銀收報24.188美元/盎司；Comex期銀收報24.565美元/盎司；NYMEX原油收報73.56美元/桶；布倫特原油收報79.07美元/桶。

重要新聞回顧：

1.美國11月個人消費支出價格指數(PCE)數據的漲幅低于預期，潛在的價格壓力繼續減輕，這可能會鞏固金融市場對美聯儲在明年3月降息的預期。上周五(12月22日)，最新發布的數據顯示，美國11月核心PCE物價指數年率錄得3.2%，低于預期的3.3%，前值從3.5%下修為3.4%，為2021年4月以來最小增幅。美國11月核心PCE物價指數月率錄得0.1%，同樣低于預期的0.2%，前值從0.2%下修為0.1%。美國11月個人支出月率錄得0.2%，不及預期的0.3%，前值從0.20%下修為 0.1%。美國11月耐用品訂單月率錄得5.4%，為2022年12月以來最大增幅。11月通脹和支出數據公布后，美國利率期貨交易員繼續定價美聯儲降息的起始時間為2024年3月。

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2.美國11月個人消費支出價格指數(PCE)漲幅低于預期，這可能會鞏固金融市場對美聯儲在明年3月降息的預期。在美聯儲首選的潛在通脹指標顯示物價上漲溫和后，證實了央行明年轉向降息的立場。美元延續跌勢，跌至7月以來的最低點，兌幾乎所有發達國家主要貨幣均走軟。

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3.摩根士丹利首席執行官詹姆斯·戈爾曼(James Gorman)預測，一旦投資者確信美聯儲已經完成加息，金融市場就會“起飛”，并為其繼任者提供了樂觀的前景。金融市場和摩根士丹利自己的部分投資銀行業務難以適應美聯儲激進的抑制通脹行動，投資者目前正在消化央行官員關于何時開始降息的復雜信息。“最近加息的沖擊抑制了銀行交易[和]資本市場交易。這是因為每個人并不真正知道他們的融資成本是多少，”戈爾曼周四(12月21日)告訴英國《金融時報》。“一旦美聯儲明確表示他們已停止加息，更不用說他們首次降息了，這些市場就會起飛。”

大摩首席執行官：隨著美聯儲轉向降息，金融市場將“起飛”

4.周五(12月22日)，全球最大的資產管理公司貝萊德全球固定收益首席投資官Rick Rieder表示，美國政府債券年底的上漲可能會限制其在明年的進一步漲幅。由于預期美聯儲明年將隨著通脹降溫和經濟放緩而開始降息，美國國債已從過去兩個月的嚴重拋售中反彈。但Rick Rieder在接受采訪時表示，市場押注美聯儲將在3月份開始持續降息150個基點的說法有些過頭了。美聯儲本月早些時候發布的經濟預測預計明年將降息75個基點。

貝萊德全球固收首席投資官：債券投資者對美聯儲降息力度押注過頭了！

5.耶魯大學經濟學家斯蒂芬·羅奇(Stephen Roach)警告稱，金融危機已經成為新常態，經濟可能即將迎來另一場沖擊。他在周四為Project Syndicate寫的一篇專欄中表示，在過去的幾十年里，世界各地平均每三年到四年就會爆發一次危機，他指出自上世紀80年代以來一系列不斷沖擊全球經濟的災難，“是時候不再將危機視為例外事件，而是承認沖擊實際上經常發生，”羅奇說。他隨后補充道：“危機及其引發的‘非同尋常’發展現在已經成為規則，而非例外。”

“全球金融危機”新常態下的經濟震蕩 耶魯經濟學家發出警告：“更強沖擊”即將來襲

6.邁克爾·斯奈德(MICHAEL SNYDER)是《末日》一書的作者，他針對目前市場廣泛爭論的”悄然而至的蕭條“給出了幾個判斷的關鍵因素。斯奈德指出，拜登政府和企業媒體一再表示經濟狀況良好，但“無聲的蕭條”一詞在TikTok上迅速傳播。住房、汽車、食物以及我們花費的幾乎所有其他東西，如今都比20世紀30年代大蕭條時期更加難以負擔。佛羅里達的一位房地產經紀人雷迪·史密斯(Freddie Smith)在TikTok上發布了一段視頻，其中包含了有關美國當前生活成本的一些令人震驚的數字，這是“無聲的蕭條”趨勢的起因。

《末日》作者揭示幾大關鍵因素：蕭條是否已悄然而至

7.一場大規模的人工智能交易拯救了股市，買入中國產品的呼吁對投資專業人士來說適得其反。今年，從銀行債券到加密貨幣，全球范圍內的一系列交易要么大幅上漲，要么超出預期。加密貨幣頑固分子得到了救贖。所謂的泡沫，比如ESG，已經破滅了。大多數行動背后的不可抗拒的力量是：美聯儲破壞性的貨幣緊縮行動，隨之產生了新的贏家和輸家。隨著今年的交易接近尾聲，彭博社記錄了全球市場的美好與丑陋的情況。

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8.國際貨幣基金組織(IMF)周五公布的數據顯示，在截至9月底的三個月內，美元在全球央行儲備中的份額下降，而日元的持有量上升。根據IMF官方外匯儲備貨幣構成(COFER)數據，自本世紀初以來，美元的主導地位已從當時的占比逾70%逐漸下降。美元在第三季度占全球分配外匯儲備的比例為59.2%，低于前三個月修正后的59.4%。這是自去年第四季度以來的最低水平。

國際貨幣基金組織數據揭示外匯儲備新趨勢 ：美元的主導地位不再，日元持有量上升

市場概述

因美聯儲最青睞的通脹數據不及預期，鞏固市場對美聯儲在明年3月降息的預期，美元指數上周五下挫，并一度觸及近五個月低點。

美國商務部上周五公布的另一份數據顯示，美聯儲首選通脹目標、剔除食物和能源后的11月核心PCE物價指數同比增速回落至3.2%，前值為3.5%，不及市場預期的3.3%；環比增長0.1%，同樣不及預期的0.2%，與前值修正值一致。

美國核心PCE數據出爐后，美元指數大幅下挫，最低觸及101.43，隨后縮減跌幅，收報101.70。

Equiti Capital首席宏觀經濟學家Stuart Cole表示：”市場認為，這些數據將增強美聯儲近期傾向寬松貨幣政策立場的力道。這是美聯儲首選的通脹壓力衡量指標，因此，若考慮到截止目前仍有部分緊縮政策的影響尚未顯現，我認為聯邦公開市場委員會(FOMC)很可能開始認為，控制通脹的工作已經完成。”

美聯儲最近的政策會議令交易員預期最快3月啟動多次降息，美元因此面臨拋售壓力。

受美元走軟提振，上周五金價延續上漲趨勢，盤內升至2070美元/盎司上方的多周新高。

Kinesis Money市場分析師Carlo Alberto De Casa表示：“黃金的主要趨勢仍然樂觀，至少第一個阻力位是2,070美元，而從中期來看，金價很有可能再次觸及2,130美元。”

OANDA高級市場分析師Craig Erlam表示：“如果市場消化如此多的降息，并且美元和收益率走低，那么黃金的表現將會非常好。”

紐約獨立金屬交易商Tai Wong表示：“非常激進的降息預期推動了貴金屬漲勢，包括黃金，市場定價美聯儲將于3月降息，且2024年總共降息150個基點。“

芝加哥藍線期貨首席市場策略師Phillip Streible表示，美國國債收益率和美元指數走弱，以及對經濟放緩的擔憂將繼續提振金價。

原油期貨價格上周五小幅下跌。但受到紅海航運中斷影響，上周油價仍然錄得漲幅。

匯市

歐元：歐元/美元上周五上漲，收報1.1014，漲幅0.03%。技術面上，匯價上行的初步阻力位于1.1038，進一步阻力位于1.1064，關鍵阻力位于1.1116；匯價下行的初步支撐位于1.0960，進一步支撐位于1.0908，更關鍵支撐位于1.0882。

英鎊：英鎊/美元上周五上漲，收報1.2697，漲幅0.10%。技術面上，匯價上行的初步阻力位于1.2720，進一步阻力位于1.2750，關鍵阻力位于1.2804；匯價下行的初步支撐位于1.2636，進一步支撐位于1.2582，更關鍵支撐位于1.2552。

日元：美元/日元上周五上漲，收報142.36，漲幅0.17%。技術面上，匯價上行的初步阻力位于143.14，進一步阻力位144.17，關鍵阻力位于144.71；匯價下行的初步支撐位于141.57，進一步支撐位于141.03，更關鍵支撐位于140.00。

股市

上周五，在美國股市從數月來最糟糕的交易日中強勁反彈后，歐洲股市小幅上漲。泛歐斯托克600指數收市上漲0.66，漲幅0.14%，報477.60點；德國DAX30指數收盤上漲23.58點，漲幅0.14%，報16711.00點；英國富時100指數收盤上漲2.78點，漲幅0.04%，報7697.51點；法國CAC40指數收盤下跌2.58點，跌幅0.03%，報7568.82點；歐洲斯托克50指數收盤下跌4.41點，跌幅0.10%，報4520.45點；西班牙IBEX35指數收盤上漲6.18點，漲幅0.06%，報10110.48點；意大利富時MIB指數收盤上漲68.74點，漲幅0.23%，報30343.00點。

上周五，通脹數據降溫后，標準普爾500指數上漲，主要股指連續第8周上漲，華爾街希望延續年終的漲勢。標準普爾500指數上漲0.17% 至4,754.63。納斯達克綜合指數上漲0.19%，至14,992.97點。道瓊斯工業平均指數下跌18.38點，跌幅0.05%，至37,385.97點。這是標準普爾500指數自2017年以來首次出現8周連漲，對于道瓊斯指數來說也是自2019年來首次。標準普爾500指數本周合計上漲0.8%，道指上漲 0.2%。納斯達克指數同期上漲1.2%。

中國市場方面，截止上周五收盤，滬指報2914.78點，跌0.13%，成交額為3275億元；深成指報9221.31點，跌0.39%，成交額為4519億元；創指報1825.84點，跌0.37%，成交額為2017億元。　盤面上，PEEK材料、港口航運、軍工板塊漲幅居前，游戲、傳媒、AIGC概念板塊跌幅居前。

商品市場

上周五金價走高，隨著市場對美聯儲明年降息的預期升溫，美元與美國國債收益率走低。現貨黃金收報2052.96美元/盎司，漲幅0.34%。

紐約商品交易所2月交割的黃金期貨價格上周五大漲17.80美元，漲幅為0.87%，收報2069.10美元/盎司。黃金期貨上周上漲1.6%。

現貨白銀上周五下跌0.82%，報24.188美元/盎司；現貨鉑金上升0.90%，報974.15美元/盎司；現貨鈀金下跌0.94%，報1199.72美元/盎司。

紐約商品交易所2月交割的西德州中質(WTI)原油期貨價格上周五下跌0.33美元，跌幅為0.45%，收報73.56美元/桶。上周WTI原油上漲2.5%。

歐洲洲際交易所2月交割的布倫特原油期貨價格上周五下跌32美分，跌幅為0.4%，收報79.07美元/桶。上周布倫特原油上漲3.3%。

自以哈戰爭爆發以來，主要控制也門的胡塞叛軍發動一系列無人機和導彈襲擊，導致數家航運公司日前宣布將暫停運輸，以免遭襲擊。美國上周二宣布啟動國際海軍行動來阻止攻擊。凱投宏觀大宗商品經濟學家Kieran Tompkins報告指出：“一場完美風暴已經爆發，巴拿馬運河水位較低又適逢紅海胡塞叛軍發動襲擊，襲擊后，航運公司避開了蘇伊士運河。”

周一(12月25日)關注重點(北京時間)：

--中國十四屆全國人大常委會第七次會議12月25日至29日在北京舉行

--日本央行行長植田和男在東京經濟團體聯合會會議上發表講話

16:55德國12月季調后失業率(官方)

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