黃金“虛假突破”元氣大傷！金價2020靜候小非農，不再是理想的通脹對沖？

24K99訊 周三(12月6日)進入歐市盤中，現貨黃金在前兩日的驚心動魄后，目前在2020美元附近窄幅震蕩，等待本周關鍵的非農就業報告，在此之前，今日市場將率先迎來美國ADP數據的考驗。

金價周三上漲，因美元走軟，且美國就業數據弱于預期，鞏固了美聯儲緊縮政策周期已經結束的預期。

City Index資深分析師Matt Simpson表示：“在周五美國非農就業數據公布前，金價波動可能仍受限制。”

Simpson說：“黃金可能需要一組特別疲弱的數據才能從現在開始強勁上漲，因為許多看漲手指可能在黃金虛假突破至創紀錄高位時受傷。”

金價周一攀升至2,135.40美元的紀錄高位，因對美聯儲降息的押注增加，但在同一交易日下跌逾100美元，因貨幣政策放松時機的不確定性。

聚焦美國非農

周二公布的數據顯示，美國10月職位空缺降至逾兩年半低點，暗示利率上升抑制了就業需求。數據還顯示，10月份每個失業者有1.34個職位空缺，這是自2021年8月以來的最低水平。

在周二升至兩周高位后，美元指數兌一籃子貨幣高位整固，令黃金對其他貨幣持有者來說不那么昂貴。

衡量美元兌六種主要貨幣的美元指數上漲0.019%，至104附近，隔夜上漲0.3%。該指數本月上漲0.5%，11月下跌3%，為一年來最大單月跌幅。

目前焦點轉向周五公布的11月美國非農就業數據，該數據可能在美聯儲下周政策會議前提供更多有關利率前景的線索。

“本周的焦點是就業報告，”華僑銀行匯市策略師Christopher Wong表示，并補充稱，若出現意外下行，可能導致美元反彈停滯。

芝加哥商品交易所的美聯儲觀察工具(FedWatch Tool)顯示，交易員預計到明年3月降息的可能性約為60%。較低的利率傾向于支持無息黃金。

在美聯儲12月12日至13日的會議之前，美聯儲官員目前處于噤聲期，會議的一個關鍵焦點將是他們對2024年利率水平的最新預測。

澳新銀行(ANZ)分析師預測，美聯儲開始降息的條件將在2024年中期左右出現，但警告稱，在向低增長和低通脹過渡期間，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)將需要維持鷹派的指引。

路透對外匯策略師的調查顯示，普遍預期的2024年降息將導致美元明年放松對其他十國集團貨幣的控制，令美元前景黯淡。

路透技術分析師Wang Tao表示，現貨金可能反彈至每盎司2,033-2,039美元區間，因金價已穩定在2,09美元的支撐位附近。

黃金不再是通脹對沖

德意志銀行撰文指出，黃金可能不再是對沖通脹的理想投資，投資者正在尋找比特幣等替代品。

該行指出，投資者正在消化2024年更大幅度的降息，這增加了不支付任何利息的債券的相對吸引力。

該行表示，圖表顯示經通脹調整的黃金實際價格將重返1790年。盡管名義匯率達到了歷史新高，但仍比1980年經通脹調整后的峰值低20%以上。

(來源:德意志銀行)

雖然黃金看起來像是一種很好的通脹對沖工具，但只有在正確的時間買入，它才能跟上通脹的步伐。實際上，在幾乎所有中長期時期，它都落后于傳統資產。

德意志銀行認為，因此，你可以是一個長期的通脹論者，但仍然對黃金作為一種投資不太感興趣。也許比特幣已經淡化了它的吸引力，但那是另一回事了。