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三只应现在买入的抗衰退股

深度閱讀 2020-08-12 9:45:18 967

在经济衰退期，一些行业的表现比其他行业好。有些行业因为依赖非必需消费而陷入困境（即景气不佳时沦为次要的产品或服务），有些则提供我们生活中的必需品，例如食物、关键技术和医疗等等，因此更能抵御衰退。

以下三只股票来自受影响较小的行业，它们不但能安然度过经济衰退，还能取得增长。

沃尔玛（WMT.US）

作为疫情禁足时期不可或缺的商家，沃尔玛（WMT.US）于整个经济衰退期间继续表现出色。虽然其股价于3月份跌市时一度下跌，但基本上立即反弹，今年以来累计上升约11%（截至6月中），跑赢走势趋平的标普500指数以及食品与必需品零售业。

这间大型连锁百货店是典型的抗衰退股，它销售低价商品（包括食品和日常必需品），而且市场占有率庞大，为全球最大的实体零售商，去年收入达到5,240亿美元。沃尔玛今年有望超越这个数字，公司第一季就录得收入1,340亿美元，按年增长8.6%。

利润上升是由强劲的电商销售增长带动，后者较去年第一季大升74%。沃尔玛于电商市场的市占率不断提升，目前为仅次于亚马逊的第二大网络零售商，这是沃尔玛在今轮经济衰退中让投资者喜爱的另一个原因。

万事达卡（MA.US）

万事达卡（MA.US）是过去10年表现最可靠的股票之一。2009年以来，这间全球第二大付款公司（仅次于Visa）只有在2010年录得负回报，当时股价下跌了12%。该股每两年便会录得正回报，包括今年，截至6月中累计升约3.5%。从2009年第一季开始，万事达卡每一季都取得收入增长，过去10年的年化回报率为27%。

万事达卡和Visa为付款服务供应商，它们没有发行信用卡（由第三方银行发行），但负责处理付款，并在每次签账购物时赚取手续费。因此，民众在经济不景时削减开销，意味着公司收入也会下降。但在第一季，万事达卡的净收入和经营收入分别按年增长5%和2%，增长是由签账金额及交易量上升8%所带动。

在社交距离抗疫措施的推波助澜下，世界正迅速朝着电子付款迈进，随着民众更常使用信用卡而不是现金购物，公司的交易量应继续增加。身为对手不多的全球第二大信用卡公司，万事达卡可望在经济衰退期间以至之后继续高速增长。

DollarTree（DLTR.US）

钱不会从树上长出来，但DollarTree（DLTR.US）在经济衰退期却是一棵「摇钱树」。在经济大衰退（GreatRecession）及其余波期间，这间折扣零售商是市场上表现数一数二的股票，2008年至2011年，其各年的回报率分别为60.8%、15.8%、74.6%和48.2%。经济不景时，民众的开销减少，DollarTree及其分支FamilyDollar的生意就会激增。今年第一季，该公司的净销售额和同店销售额分别攀升8.2%和7%；而净利润则下降约8%，原因是与新冠肺炎相关的支出增加，包括疫情期间劳保和奖金等薪酬费用上升，以及额外的安全和清洁费用等。

DollarTree于7月将企业总裁MichaelWitynski升任为行政总裁，FamilyDollar的业务增长更见强劲。总括而言，DollarTree今年以来股价上升约2%，分析师预计其未来5年的全年盈利增长率约为6.5%，这将让该公司安然地渡过经济衰退。

注：本文来自万里富 Motley Fool HK(https://www.fool.hk/)