策略師：對沖基金效仿央行入場，黃金半年料內創2500高價

Crescat Capital合伙人兼宏觀策略師塔維·科斯塔(Tavi Costa)警告稱，高盛等主流領先金融機構淡化了2024年經濟衰退的可能性。他認為，有大量宏觀指標表明經濟將出現硬著陸。展望后市，他認為黃金將在3-6個月內達到2500美元高價，對沖基金將效仿央行入場布局。

高盛首席經濟學家Jan Hatzius表示，明年美國經濟收縮的可能性為15%，這可能是由于外部沖擊所引發的。但科斯塔顯然不同意這樣的樂觀預期，他指出，美國經濟目前正處于嚴重衰退的邊緣，并列舉了收益率曲線的變動和令人震驚的失業率趨勢。

“美國的收益率曲線出現了歷史上最嚴重的倒掛之一，現在，隨著這些倒掛帶來的曲線變得陡峭，這是你經常看到的經典跡象之一衰退往往會隨之而來的信貸市場，”科斯塔說。

他還解釋稱，每次失業率突破24個月移動平均線，都會導致勞動力市場開始惡化，而這種情況當前正在發生。

科斯塔認為，去全球化、勞動力和材料成本正在擠壓企業利潤。“我們正處于標準普爾500指數盈利的關鍵時刻，由于這些成本壓力，我預計盈利將明顯下降，”他表示。

鑒于這些宏觀趨勢，科斯塔認為黃金正處于“拐點”。

他表示：“很難相信黃金不會出現突破，而且這也不是一個拐點，而且我們非常接近看到黃金出現非常特別的情況。”

科斯塔指出，各國央行一直在積極購買黃金，對沖基金可能會效仿。

“71%的金融配置者或顧問最近在一項調查中表示，他們持有的黃金不到1%。我不記得歷史上有哪個時期顧問和一般投資者這么長時間忽視持有黃金，”他說。

David Einhorn旗下Greenlight Capital基金向美國證監會(SEC)提交的第三季13-F文件顯示，該公司向全球最大的黃金支持ETF SPDR Gold Shares投資3490萬美元。

據報道，這是Greenlight Capital有記錄以來最大的GLD持股。目前對GLD的配置占Greenlight Capital投資組合的4.2%，高于第二季報告的略低于2%。

科斯塔認為，其他對沖基金也將追隨這一趨勢。

他表示，隨著經濟出現更多問題和硬著陸跡象，明年投資者將紛紛涌向黃金。“這將推動金價大幅上漲，3-6個月后金價可能會達到2500美元，現在持有黃金的宏觀原因比歷史上任何時候都多。”#金融巨頭動向#