通脹預期高企金價面臨壓力，黃金本周以跌勢收盤

匯通財經APP訊——周五(11月10日)，通脹預期依然高企金價面臨壓力。在美聯儲鷹派的推動下，美元溫和走強，金價依然低迷。本周，一系列有影響力的聯邦公開市場委員會成員的語氣更加加強硬，而美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾周四表示，政策制定者不確定利率的限制是否足以進一步減緩通脹步伐。這使得基準10年期美國政府債券的收益率脫離一個月低點并支撐美元，進而打壓無息金價。

現貨黃金收跌1.04%，收報1938.07美元/盎司。

COMEX 12月黃金期貨結算價收跌1.63%，收報1937.7美元/盎司。

【市場消息分析】

通脹預期依然高企金價仍面臨壓力。黃金市場仍然承受著強勁的拋售壓力，并且在很大程度上忽視了持續的通脹壓力和弱于預期的表明消費增長放緩的消費者信心數據。周五，密歇根大學表示，其消費者信心指數初值降至60.4，低于10月份修正值63.8。該數據明顯弱于預期，經濟學家預計該數據將穩定在63.7左右。AdvanTrade表示，黃金市場對令人失望的經濟數據沒有太大反應。12月黃金期貨最新交易價格為每盎司1,948.50美元，當日下跌1%。

兩年期美債收益率于美國通脹預期指標發布后走高，本周累漲超21個基點。周五(11月10日)紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率跌0.79個基點，報4.6161%，盤中交投于4.6518%-4.5668%區間，本周累計上漲4.57個基點，11月9日最低觸及4.4707%、11月7日最高觸及4.6660%。兩年期美債收益率漲2.94個基點，報5.0496%，盤中交投于4.9736%-5.0644%區間，美股盤前出現V型反轉，美國11月密歇根大學5年通脹預期初值3.2%創2011年以來新高之后，在紐約午盤擴大漲幅，逼近11月1日頂部5.0832%，本周累漲21.31個基點。

美銀Ralf Preusser和Meghan Swiber等策略師表示，基于美聯儲鷹派預期而大舉建倉美元多頭的投資者正在快速平倉。美元超配程度已大幅下降，市場情緒的轉變達到2021年初以來最高水平，這使得美元不再像一個月前那樣脆弱。但美國數據的轉變以及美聯儲更加明確的鴿派立場可能會推動美元的持續平倉。策略師們還指出，隨著通脹和歐債供應擔憂緩解，核心歐債多頭和人氣處于新高。歐洲央行降息預期在數據表現疲軟之后明顯上升，但美聯儲預計會降更多。除了現金之外，市場在對沖政治風險的有效手段方面沒什么共識，做多現金現在被視為最擁擠的交易之一。

紐約獨立金屬交易商Tai Wong表示：“鮑威爾的言論沒有預期那么鴿派，這阻止了金價進一步上漲。”高利率對黃金來說不是個好兆頭，因為它們推高了投資黃金的機會成本，從而限制了黃金的任何大幅漲幅，而且由于美聯儲將在更長時間內保持較高的利率，黃金的近期前景仍然不確定。

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示：“金價可能在2024年第二季度升至2,100美元以上，而美聯儲需要開始降息將成為催化劑。”

Kitco發表本周最新金價預測調查，Kitco的調查顯示“散戶投資者維持看漲黃金前景，但華爾街分析師預計金價將持續下跌。” Forex.com高級市場策略師James Stanley也預計金價近期將走低。他表示：“上周的突破顯示出停滯的跡象，但空頭本周采取了強有力的行動，表明趨勢發生轉變，可能會再次測試1900美元/盎司，甚至可能更低。”“我確實認為黃金終有一天會跌破2000美元/盎司，但我認為這種情況不會發生，除非我們有更多證據表明我們更接近美聯儲的轉向。”

自10月初以來，隨著巴以沖突造成的風險上漲，金價本周穩步下跌。貴金屬一直維持在1930美元/盎司上方，但自上周五以來尚未接近測試2000美元/盎司的心理阻力位，因為中東沖突在持續的地面行動中仍然受到控制。

Walsh Trading商業對沖部門總監John Weyer表示，黃金的避險買盤正在減弱。“加沙和以色列肯定是一個安全港，那里的局勢似乎已經穩定下來，”他說。“不一定好，但它們很穩定，不會升級。因此，我們可能從[沖突]一開始就放棄了一些溢價。”

SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski表示：“我對未來一周的黃金持悲觀態度。”“我的想法是，美聯儲主席鮑威爾昨天的鷹派言論可能為下周美國消費者或生產者價格通脹報告高于預期奠定基礎。如果通脹下降速度慢于預期甚至上升，可能會給經濟帶來上行壓力。美國國債收益率和美元可能會給黃金帶來阻力。”

對于中國投資者而言，海外市場風險外溢，原油和黃金主題基金周收益率告負。本周以來，海外商品市場龍頭品種(原油和黃金等)開啟下跌行情，在內外盤聯動下，投資于海內外市場的商品主題基金業績也表現欠佳。Wind資訊數據顯示，本周31只黃金主題基金和26只原油主題基金份額和收益率全部呈現下降態勢，其中，原油主題基金表現更加明顯，周收益率明顯低于黃金主題產品。位分析人士表示，由于本周海外市場基本面相對利空，國際大宗商品普遍承壓，其中避險類資產更是開啟下跌行情，在海外市場風險外溢下，內盤商品資產也隨之波動，而以海內外市場資產為標的的商品型基金業績也同樣受到影響。

黃金市場已經失去動力。德國商業銀行的策略師表示，黃金中期前景樂觀，包括主席鮑威爾在內的美聯儲官員的最新講話澆滅了近期降息的希望。“如果美國通脹數據意外上升，金價短期內可能進一步下跌。但原則上，我們相信美國利率周期已見頂，黃金的中期前景樂觀。”

繼今年經濟數據最平靜的一周之后，下周將有所回升，周二將公布美國消費者物價指數(CPI)，周三將公布美國生產者價格指數(PPI)、零售銷售和帝國州制造業調查。