美股熊市簡史：我們現在處於什麼行情階段？

2022年前10個月，美國股市深陷熊市之中。新冠後的供應鏈危機導致通脹率飆升，美聯儲當年7次加息。標普500指數相比前高雖然下跌25%，但歷史數據顯示，相比1929年以來發生的歷次熊市，2022年的美股熊市其實還是相對溫和的。

熊市不可預測，但我們可以肯定的是，有跌必有漲，熊市的結束必然迎來新的牛市。因此，投資者應當瞭解美股的熊市歷史，以史為鑒，更好地應對甚至是利用好熊市。

什麼是熊市？

所謂熊市，雖然沒有一個官方的定義，但投資者、策略師以及經濟學家普遍接受的定義指的是股市（通常以標普500指數為代表）相比前歷史高點下跌20%及以上的時間段。

1957年標普500指數創立以來，美股出現過12次熊市，其中包括1990年的熊市（指數下跌19.9%），算下來差不多每5.5年出現一次。儘管如此，標普500指數1957年以來的總收益率超過65000%。

熊市的另一面就是牛市。所謂牛市，指的是股市相比前低上漲20%及以上的時間段。

2022年的美股熊市結束了嗎？

2022年的熊市正式終止于當年的10月，總計持續了10個月，相較高點的最大跌幅為25%。相比之下，美股歷史上的熊市平均持續時長為7個月，峰穀平均回撤幅度為23%。

如今美股已經重返牛市，並且歷史經驗預示標普500指數或將很快就突破歷史新高。此外，下一次熊市可能需要好長一段時間才會再次到來。用數據說話，1957年以來，標普500指數牛市的平均持續時長高達59.2個月，平均累計漲幅達169.3%（年化28.7%）。

熊市期間，股價持續下跌的時候買入股票需要巨大的勇氣。但歷史告訴我們，長期來看，熊市買股的回報也是非常豐厚的。

以下是終止於1957年或以後的美股熊市簡史。

標普500指數熊市（1956-2022年）熊市持續期持續時長標普500指數總跌幅關鍵詞1956年8月至1957年10月14個月-22%艾森豪威爾衰退1961年12月至1962年6月6個月-28%1962年閃崩，肯尼迪衰落1966年2月至1966年10月8個月-22%約翰遜總統提出的計劃綱領“偉大社會”1968年12月至1970年5月17個月-36%越戰和通脹1973年1月至1974年10月21個月-48%石油危機1980年11月至1982年8月21個月-27%雙穀經濟衰退1987年8月至1987年12月4個月-34%黑色星期一1990年7月至1990年10月3個月-20%海灣戰爭2000年3月至2002年10月31個月-49%互聯網泡沫2007年10月至2009年3月17個月-56%全球金融危機2020年2月至2020年3月1個月-34%新冠疫情2022年1月至2022年10月10個月-25%疫情後的供應鏈危機