微盟集團(2013.HK)成立三大子集團，組織變革升級解鎖持續增長

10月24日，微盟集團董事會主席兼CEO孫濤勇發布全員信，宣布啟動新一輪組織變革升級，即從集團事業群制轉變為業務子集團制，成立“微盟企服”、“微盟營銷”、“微盟國際”三大子集團。

從戰略的角度看，此后微盟旗下各業務體系獨立核算、決策與發展，有助于探索不同經營機制和市場可能性，系統性提升競爭力，從而開啟新的發展階段。“新微盟”的內核仍是錨定中國企業數字化的確定性機遇，以及深耕大客化、生態化及國際化三大核心戰略，追求高質量發展和可持續增長。

從市場的角度看，這意味著微盟價值的煥新。此次組織變革升級也有助于市場更好地理解微盟集團的戰略布局和業務潛力，對其交易流動性及估值提升帶來正面影響。由此，微盟亦有望迎來業績與估值共振的戴維斯雙擊時刻。

下面不妨聚焦三大子集團的增長邏輯，進一步梳理要點。

微盟企服：聚焦中國企業數字化升級，追求量質同升

整體上看，微盟企服由微盟集團執行董事方桐舒擔任董事長，未來將整合集團SaaS相關業務，助力中國企業數字化升級。在大客化、生態化戰略下，微盟企服將以更先進的數字化工具創造更多客戶價值和社會價值，推動中國數字經濟的發展，同時堅持以“客戶成功”為驅動，在價值共生的基礎上讓增長持續發生。

隨著數字經濟成為中國經濟的重要引擎，越來越多的企業將數字化視為重要戰略，甚至可以說，數字化已經是當前共識度、確定性最高的趨勢之一。在這一背景下，SaaS模式也必將成為更多企業的選擇。價值共生則為微盟進一步提供動能，使其有望實現量質齊升的增長，走的更遠、更穩。

結合半年報還可以看到，微盟SaaS相關業務的每用戶平均收益(ARPU)明顯增長，反映微盟深耕大客戰略的結果，以及較高的客戶付費意愿。

微盟營銷：立體式拓展，打造多元化的數字媒體集團

微盟營銷由微盟集團總裁游鳳椿擔任微盟營銷董事長兼CEO，未來將繼續深化集團的數字營銷業務，圍繞營銷板塊進行橫向整合、縱向深拓，致力成為一家多元化的數字營銷媒體集團。

具體方向來看，微盟營銷一方面將緊貼大客化戰略，整體上做好全鏈路服務形成閉環，在營銷層面推進更多垂直的行業化探索；另一方面將面向多渠道流量生態，推動全域化布局，如發力快手、小紅書、蘋果、Google等國內外主流生態伙伴，結合全鏈路服務優勢幫助品牌實現全域經營和品效增長。

實際上，近年來經濟數字化發展進程加快，渠道趨向多元化、碎片化，依靠單一的渠道來維持流量增長的時代已經結束，而且相關趨勢愈發明顯。凱度消費者指數近期發布的報告顯示，2023年Q3（截止9月8日的12周），快消市場前十零售商在現代渠道的份額下降4個百分點，中國零售市場碎片化進一步加劇。

相對應的，各大品牌都在希望找到破局之道，全渠道運營和一體化成為一種優選。微盟圍繞“全鏈路服務+全域化布局”進行的加碼布局充分契合行業趨勢，同樣為其解鎖了新的增長可能。

微盟國際：以產品驅動增長，深度把握數字化浪潮

微盟國際則由孫濤勇本人暫任董事長兼CEO，充分展示微盟進一步推動國際化戰略的堅定決心。

未來，微盟國際將借助微盟過去十年的產品積累和沉淀（例如微盟實現海內外全域流量布局，與Google、Meta、TikTok等優質媒體深度合作），以產品驅動增長的方式（以不同的產品拓展不同的國家和地區）拓展海外市場，助力集團實現第三增長曲線。

當下來看，到海外尋找新增長點成為更多中國品牌的選擇，或者說中國品牌國際化發展已是成勢，且隨著企業的出海思路從“走出去”上升到“走進去”，對具備國際化視野、全鏈路及全渠道賦能的綜合服務商的需求顯著增加。

同時，數字化浪潮在中國乃至全球范圍內蓬勃發展，其速度之快、影響之深前所未有，在國內國際兩個市場創新和發展均孕育著無限機遇。

考慮到SAAS、廣告業務往往與宏觀經濟環境等存在較強的關聯性，拓展新的市場亦能夠增強微盟的抗風險能力，在一定程度上提升其增長韌性。

尾聲

綜上來看，微盟已經面向未來擺好新的陣型，轉變為由三只更為靈活的“艦船”組成的“艦隊”，三大子集團各自更加專注地開辟增量空間，合力為其帶來更多確定性、成長性。

相信微盟的增長動能將繼續迎來釋放，內在價值也將隨著可持續增長的兌現得到重估。