金價逼近1970！貴金屬價格與美國國債的長期相關性被打破？

匯通財經APP訊——周一(10月23日)美市中，金價小幅走軟，原因是近期上漲后出現一些例行盤整的價格壓力，此前較大的陡峭上升趨勢在接近2000美元心理關口時陷入停滯。

現貨黃金現報1973.22美元/盎司，日內跌幅0.42%。

COMEX最活躍黃金期貨合約北京時間10月23日21:43--21:44一分鐘內買賣盤面瞬間成交1309手，交易合約總價值2.6億美元。

COMEX最活躍黃金期貨合約北京時間10月23日21:45--21:46一分鐘內買賣盤面瞬間成交1032手，交易合約總價值2.05億美元。

上周五，黃金觸及3.5個月高點，強勁的上行阻力表明2000美元區域是一個重大障礙，促使交易者從過去兩周超過7%的上漲中獲得一些利潤。

但值得注意的是，在可能出現新的上升趨勢之前，黃金面臨小幅回調的風險。

Oanda高級市場分析師 Kelvin Wong 在一封電子郵件中表示，根據技術圖表，黃金在可能出現新的上升趨勢之前面臨小幅回調的風險。 他表示，自10月6日以來，黃金的上漲趨勢已經變得“過度拉伸”，價格走勢在其上升通道的上限處呈負面走勢，該上限略低于關鍵阻力位2,006 美元/盎司。 Wong表示，上周五每小時相對強度指數在超買區域也出現了看跌背離。 他補充道，因此，上漲趨勢的看漲勢頭已經減弱，在可能出現新的上漲趨勢之前，金價可能會經歷修正性回調，并將近期支撐位定為 1,947 美元/盎司。

自哈馬斯與以色列沖突爆發以來，金價大幅上漲，進一步凸顯了隨著投資者紛紛轉向避險資產，金價與美國國債的長期關系出現分歧。

兩周前哈馬斯對以色列發動襲擊后，貴金屬價格觸及五個月高點。

由于該地區面臨陷入更廣泛沖突的風險，投資者購買了黃金，在地緣政治和市場不確定時期，黃金被視為一種保值手段。

瑞士貴金屬精煉商和交易商MKS Pamp的金屬策略師Nicky Shiels表示：“黃金面臨的是地緣政治風險溢價。”

然而，金價的上漲也進一步對其與實際收益率(根據通脹調整后的美國債券收益率)的典型相關性施加了進一步的壓力，這種相關性自2008年金融危機以來一直基本保持不變。通常情況下，國債收益率上升會壓低金價，因為相比之下，這種零收益金屬的吸引力較低。

在過去一年實際收益率大幅上漲期間，這種關系被打破，黃金受到創紀錄的央行購買的支撐，因為在華盛頓將其貨幣武器化以制裁俄羅斯后，一些國家旨在減少對美元的依賴。

分析師表示，黃金也可能受益于中東的不確定性，因為這增加了美聯儲對美國利率未來走向的謹慎態度。周四，美聯儲主席鮑威爾表示，以色列與哈馬斯戰爭引發的地緣政治緊張局勢“對全球經濟活動構成重大風險”。

其他人則認為，債券市場重新定價的速度實際上正在推動投資者買入黃金。

Sprott Inc. 的管理合伙人Ryan McIntyre表示：“故事的另一部分是收益率大幅增長。這可能讓人們對市場的脆弱性感到恐懼。”Sprott Inc是一家貴金屬投資者，管理著超過250億美元的資產。

麥格理(Macquarie)大宗商品策略主管Marcus Garvey表示，黃金上漲的部分原因是押注黃金下跌的交易商被迫平倉。

他說：“一個關鍵的方面是，起點是市場相當短缺。”

全球價格也受到中國強勁需求的提振，上海的價格明顯高于倫敦的價格，這反映了這一點。9月份，在中國央行臨時限制黃金進口以捍衛人民幣之后，人民幣匯率達到創紀錄的差值。

然而，一些分析師想知道，對金價的支撐是否比投資者急于尋找安全的地方來存放現金更廣泛。

貴金屬市場 BullionVault 研究總監Adrian Ash表示：“本周實際收益率的飆升確實應該為黃金奠定基礎。” “目前最大的問題是誰在支撐價格，我認為是央行。”

交易員和投資者的焦點仍然是來自央行行長，尤其是美聯儲的言論。《華爾街日報》今天的頭條新聞寫道：“(美國)經濟本應放緩。相反，它正在加速。” 《巴倫周刊》今天的頭條新聞稱：“市場對美聯儲在利率問題上的表現充滿信心。為什么那很危險。” 《巴倫周刊》的報道表明，通脹仍未得到控制，地緣政治風險仍然很高，凸顯全球經濟仍面臨重大風險。