瑞信：上调中国石油股份(00857)目标价至3.8港元

瑞信目前将中国石油股份（00857）目标价由3.6港元上调至3.8港元。  

瑞信发布报告称，在完成向中国管网出售油气管道的相关业务之后，中国管网根据公司估值向中石油及中石化（00386）支付的现金都高于瑞信对该交易的总价预期，目前市场已经反映该笔交易的利好趋势。  

瑞信指出中石油和中石化的管道资产估值分别为1.2倍及1.4倍市账率，并分别获得1190亿元及530亿元的人民币现金以及管网公司14%及10%的股权。  

瑞信认为，根据最新估值，目前将中石油目标价由3.6元港升至3.8港元。另外，昆仑能源(6.29,0.11,1.78%)（00135）虽然没有在此次交易中受惠，但该公司潜在的业务分拆交易，或将会带动昆仑能源公司估值的上涨。