黃金交易提醒：小非農欠佳+美國GDP下修，金價上漲逼近100日均線，警惕PCE“當頭棒喝”

訊——周四(8月31日)亞洲時段，現貨黃金小幅上漲，延續隔夜漲勢，目前交投于1946.22美元/盎司，隔夜出爐的美國二季度GDP下修，8月份ADP就業數據(俗稱“小非農”)也弱于市場預期，市場進一步強化9月份維持利率不變的預期，對11月份加息預期也有所降溫，美元指數持續走弱并創下逾兩周新低，幫助金價刷新近一個月高點至1948.90美元/盎司附近，進一步逼近100日均線均線阻力，目前該阻力在1954.71附近。

美國數據方面，ADP全國就業報告顯示，8月民間就業崗位增加17.7萬個，增幅較前月放緩，盡管勞動力市場依然吃緊。

另外，美國第二季度經濟環比年率被下修至增長2.1%，低于上月報告的初值2.4%，因企業清理庫存，但本季度初經濟增長勢頭似乎有所回升，因勞動力市場吃緊支撐消費者支出。美國商務部周三的報告也證實，上一季度通脹壓力有所緩解。剔除食品和能源的核心個人消費支出(PCE)物價指數增長3.7%，低于之前報告的增長3.8%，較第一季的4.9%大幅放緩。

根據芝商所的FedWatch工具，對美聯儲9月維持利率不變的押注從數據公布前的88.5%升至近91%，而對11月暫停加息的押注從前一天的52%升至近59%。

紐約獨立金屬交易商Tai Wong表示，“由于弱于預期的ADP報告和GDP修正值延續了經濟指標趨軟的勢頭，美聯儲可能會在9月份繼續按兵不動，因此黃金交投于本月高點”。

前波士頓聯儲主席羅森格倫表示，如果勞動力市場和經濟增長繼續以目前的速度逐步放緩，美聯儲可以結束加息周期。不過，羅森格倫補充道，在核心PCE物價指數下降到“接近3%而不是4%”之前，降息不太可能被提上議事日程。

美元指數方面，周三美元指數下跌0.29%，收報103.16，早些時候一度跌至102.92。美元指數上周五曾觸及104.44，為6月1日以來最高。周四亞市，美元指數延續弱勢，截止10:10，目前交投于103.12附近。

雖然技術面美元指數日線出現“三只烏鴉”頂部看空信號，美元指數后市看空信號進一步增強，可能會進一步跌向55日均線102.36附近，不過短線而言，美元指數目前增遭遇8月3日高點和布林線中軌的雙重支撐，短線也存在一些震蕩調整的機會。

不過，最新出爐的中國8月份制造業PMI數據好于市場預期，打壓了美元的避險需求，可能會繼續拖累美元的表現。

“美元下跌是因為人們認為美聯儲已經做得夠多了，”ForexLive駐多倫多的首席匯市分析師Adam Button說，“我認為，如果非農就業數據疲軟，那將是‘加息結束’的時刻。”

美債收益率方面，美國國債收益率周三變化不大，盤中走勢震蕩，一度觸及三周最低，美國經濟增長和勞動力市場數據弱于預期，降低了美聯儲今年晚些時候加息的預期。10年期美債收益率中線走勢偏空，可能會跌向55日均線3.981%附近，有望繼續支撐金價走勢；但4%整數關口存在心理支撐，需要提防首次觸及該位置后短線小幅反彈的可能性。

歐元區經濟方面，周三公布的數據顯示，8月德國通脹僅略有下降，但經濟學家預計未來幾個月整體通脹的下降趨勢將加快步伐。

聯邦統計局公布的初步數據顯示，德國8月消費者物價調和指數(HICP)初值較上年同期上升6.4%。分析師此前預計為上升6.3%。7月為上升6.5%。

周三公布的調查數據還顯示，8月歐元區經濟景氣弱于預期，延續年初以來的穩步下滑態勢，消費者通脹預期上升，扭轉了連續四個月下降的趨勢。歐盟執委會的月度經濟景氣調查顯示，8月經濟景氣指數從7月的93.5降至93.3，與市場預期的小幅回升至93.7背道而馳。

葡萄牙央行行長暨歐洲央行管理委員會委員森特諾周三表示，歐洲央行需要對進一步收緊政策非常謹慎，因為近幾個月歐元區經濟增長弱于預期，而且已經采取了很多措施。

這意味著歐洲央行也可能接近加息周期尾聲，在中長線吸引黃金買盤。

持倉數據顯示，全球最大的黃金ETF——SPDR持倉周三增加0.87噸，至890.1噸，雖然仍處于近兩年半低位，但連續三個交易日持倉增加，為5月8日以來首次，反映了機構投資者和中長線投資者的情緒變化。

不過，本交易日還將迎來美聯儲重點監控的通脹數據——PCE數據，目前市場預計美國8月份PCE同比上漲3.3%，預計核心PCE同比上漲4.2%，這兩個預期均強于7月份的表現，可能會再度提升美聯儲年內加息預期，短線或將引發美元反彈，并拖累金價表現。

當然，本交易日同時還將出爐美國初請失業金人數變動，本周五還將迎來美國8月份非農就業報告，如果就業數據表現欠佳，可能會繼續給金價提供支撐。

此外，本交易日還有多位美聯儲官員講話、英國央行官員講話和歐洲央行會議紀要，投資者也需要予以留意。

技術面來看，日線級別，MACD金叉運行，KDJ金叉運行，金價頂破55日均線后延續漲勢，短線偏向多頭，有望進一步試探100日均線1954.71附近阻力，甚至是布林線上軌1966.25附近阻力。

但目前KDJ也初步發出短線超買信號，金價也正好受到1987-1885跌勢的61.8回撤位1948.06附近阻力壓制，短線仍需提防震蕩調整的可能性；初步支撐留意1940關口，失守該位置前，后市仍偏向多頭；關鍵支撐參考5日均線和55日均線1931.50附近的雙重支撐，若意外回落至該位置下方，則增加后市重回跌勢的可能性。

北京時間10:45，現貨黃金現報1946.68美元/盎司。