起死回生！ 金價結束連續四周下跌 鮑威爾最新演講打壓黃金漲勢

由于美聯儲主席鮑威爾在周五表示將維持其2%的通脹目標，并且短期內不打算降息。經過四個星期的下跌后，黃金本周呈上升趨勢，價格上漲超過1%。

美市尾盤，現貨黃金收報1914.83美元/盎司，下跌1.80美元或0.09%，日內最高觸及1922.36美元/盎司，最低觸及1903.57美元/盎司。本周，現貨黃金上漲25.67美元或1.36%。

(來源：FX168)

本周要聞回顧：

中國人民銀行下調一年期貸款優惠利率(LPR)至的歷史低點，黃金自低點反彈

周一(8月21日)，中國人民銀行將一年期貸款優惠利率(LPR)下調10個基點，至3.45%的歷史低點，同時出人意料地將五年期貸款優惠利率維持在4.2%不變。多數經濟學家此前預計降息15個基點。

Kitco高級市場分析師Jim Wyckoff表示，“我們在這些價位看到一些買盤興趣，但買盤興趣有限，因為走勢圖仍看空。美聯儲官員最近的言論有點偏鷹派。美國國債收益率一直在上升。這對金屬來說是利空的……價格阻力最小的路徑是橫盤至向下。”

美元指數下跌0.11%，提振金價。然而，基準的美國10年期國債收益率擴大漲幅至4.3439%，為15年最高水平，降低了對無收益黃金的吸引力。

由于強勁的經濟數據令市場押注美國利率將在更長時間內維持在高位，金價上周跌至3月中以來最低，報1883.70美元。

惠譽下調銀行評級，美聯儲紀要突然飛出兩只“鴿子”

周二(8月22日)，一則有關銀行評級遭下調的消息也引發了市場關注：惠譽(Fitch)將美國儲蓄銀行(American Savings Bank)的長期和短期發行人違約評級以及生存能力評級置于負面評級觀察中。此前穆迪以及標普也對美國其他銀行作出了類似的評級下調。

此后，美國主要銀行的KBW銀行指數下跌了近7%，這是自3月份三家地區性銀行倒閉引發大規模拋售以來最糟糕的月度表現。

周二，指標10年期美國國債收益率從日內稍早觸及的16年高點回落，但仍接近2007年以來的最高水平。FactSet數據顯示，10年期美國國債收益率周一收于4.339%，創下2007年11月6日以來的最高收盤水平，周二下跌2.3個基點，至4.313%。

美聯儲方面，美聯儲周二公布的貼現利率會議紀要顯示，紐約聯儲和亞特蘭大聯儲董事會在7月份支持維持貼現率不變。上周公布的美聯儲貨幣政策會議紀要凸顯出內部的意見分歧，而貼現利率會議紀要令這種分歧更加顯而易見。

會議紀要顯示，官員們大體上仍然擔心通脹難以消退，需要進一步加息，但這種共識的裂痕也越來越大。兩位美聯儲官員傾向于維持利率不變或“可能支持這樣的提議”。

值得一提的是，紐約聯儲是美聯儲貨幣政策執行最重要的主體，該行的主席在FOMC中享有永久投票權。地區聯儲主席并不一定會支持本行董事會的要求，但他們的政策觀點往往與此一致。此前“美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos暗示紐約聯儲主席威廉姆斯有鴿派傾向。

美國PMI數據意外爆冷 黃金暴拉16美元逼向1920

周三(8月23日)，美國制造業和服務業活動萎縮程度超過預期，標準普爾全球制造業采購經理人指數(PMI)初值跌至47.0，低于7月份的49。根據普遍預期，經濟學家原本預計該指數將保持相對不變，為48.9。制造業活動已降至兩個月低點。

與此同時，服務業活動弱于預期，從上月的52.3降至51.0。經濟學家預計該指數將在52.1左右。服務業活動已降至六個月低點。

這些擴散指數高于50被視為經濟增長的信號，反之亦然。指數在50以上或以下越遠，變化率就越大或越小。隨著經濟增長放緩，該報告還指出，通脹壓力仍然居高不下，影響了需求。

8月企業活動幾近停滯，令人對美國第三季經濟增長的力度產生懷疑。標準普爾全球市場情報(S&P Global Market Intelligence)首席商業經濟學家威廉姆森(Chris Williamson)在報告中表示:“調查顯示，第二季服務業加速增長的勢頭已經消退，同時工廠產出進一步下降。”企業報告稱，面對高企的價格和不斷上升的利率，需求似乎越來越疲軟。

在令人失望的數據公布之前，黃金市場出現了一些強勁的買盤勢頭，并在最初的反應中推高至盤中新高。數據公布后，現貨黃金短線拉升16美元，刷新日高至1918.89美元，日內升幅擴大至超1%。

數據顯示，兩波買盤推動金價迅速攀升：COMEX最活躍黃金期貨合約北京時間8月23日21:45一分鐘內買賣盤面瞬間成交3161手，交易合約總價值6.05億美元；COMEX最活躍黃金期貨合約北京時間8月23日21:47一分鐘內買賣盤面瞬間成交2751手，交易合約總價值5.27億美元。

多頭反攻！數據靚麗黃金卻上演漂亮V型反轉

周四(8月24日)，黃金期貨在連續四天上漲后下跌。黃金市場繼續面臨一些技術性拋售壓力，美國就業市場的健康數據也加劇了下行壓力。

美國勞工部周四公布，上周初請失業金人數減少1萬人，降至23萬人，低于前一周修正后的估計數字24萬人。最新的勞動力市場數據好于預期。根據共識預測，經濟學家預計初請失業金人數將穩定在23.9萬人左右。

與此同時，美國8月耐用品訂單小幅下滑。主要原因是由于運輸設備新訂單下降1.1%。數據發布后， 市場保持平穩。

財經網站Forexlive認為美國勞工統計局可以而且應該調整他們的首次申請失業救濟人數和持續申請失業救濟人數圖表。這些數據表明，就業市場并沒有走弱。雖然GDP低于一年前，通貨膨脹率也較低，但美國的失業率與一年前完全相同，為3.5%，而且接近歷史最低水平。這最多只能讓美聯儲在較長一段時間內按兵不動，如果通脹抬頭，也可能導致利率上升。

數據公布后，現貨黃金一度觸及1911.87美元低點，但隨后回升至1920美元附近交投。

鮑威爾警告還會進一步加息 金融市場短線坐上驚險“過山車”

周五(8月25日)，美聯儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾研討會上的講話引發美元和黃金價格波動，投資者在未來一周應繼續保持謹慎態度。

美聯儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上表示，將謹慎地決定是否再次加息。在通脹持續放緩之前，將采取限制性政策。鮑威爾表示，如果有必要，美聯儲隨時準備進一步提高利率，因為在降低通脹方面取得的進展雖然令人鼓舞，但還遠遠沒有完成。要恢復價格穩定，還有相當長的路要走。鮑威爾表示，他很高興看到通脹下降，但他還沒有完全相信價格壓力會持續下降到美聯儲2%的目標，特別是因為不包括食品和能源價格的通脹仍然是目標的兩倍多。鮑威爾還表示，他無意改變美聯儲的通脹目標，2%是美聯儲的通脹目標，而且將繼續如此。

周五金價小幅下跌，在杰克遜霍爾鮑威爾講話后，美聯儲利率掉期仍定價11月加息25個基點的可能性為60%。交易員大多看好美元，盡管增長疲軟的跡象仍使金價維持在關鍵水平之上。

金價也迎來五周以來的首周上漲，金價從八月初觸及的五個月低點回升。盡管周五下跌，現貨價格仍維持在備受關注的1,900美元水平。

黃金前景展望：

美國經濟數據繼續對黃金市場情緒發揮重要作用。美聯儲表示，由于健康的經濟活動繼續支撐緊張的勞動力市場，它將在更長的時間內維持較高的利率。美聯儲主席鮑威爾周五在杰克遜霍爾央行年度撤退期間發表的準備好的講話中重申了這一立場。盡管鮑威爾沒有提供多少新信息，但他重申了央行將通脹率降至2%目標的立場，盡管該目標仍然依賴于數據。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示，關注下周五非農就業報告的疲軟數據可能會給貴金屬帶來一些新的活力，提供一個初步信號，表明央行的緊縮周期已經結束；不過，他補充說，市場還有一些更大的障礙需要清除。“即使市場確實好轉，投資者可能仍會猶豫是否要重新入場。短期內投資者將對黃金和白銀采取更為保守的立場。價格需要突破1,971美元才能轉為中性，但價格甚至無法突破1,951美元的阻力位。”

盡管一些分析師形容鮑威爾的聲明“乏味”，但他們指出，黃金的現狀仍然是一個復雜的環境。

OANDA高級市場分析師Craig Erlam表示，金價近期上行勢頭可能有限。“鮑威爾的言論并沒有讓交易者安心，交易者越來越被迫接受利率在更長時間內保持較高水平的事實，這使得美元走強，并在今天再次打壓黃金。目前仍保持在1,900美元上方，但僅此而已。美聯儲顯然遠未相信這項工作已經完成、”

雖然短期內黃金的上漲空間似乎有限，但其下跌空間也可能有限。Tastylive.com 期貨和外匯主管Christopher Vecchio表示，隨著債券收益率保持在15年來的高點附近，金價應該會低很多。

Christopher Vecchio表示，他懷疑中國日益增長的經濟不確定性以及歐洲滯脹的威脅正在幫助支撐黃金的避險需求。“我認為黃金和白銀最糟糕的日子已經過去了。市場還沒有準備好走高，但我預計我們可能會在 1,900 美元附近持續一段時間。”

下周關注重點

周一：歐元區7月家庭貸款年率

周二：美國8月諮商會消費者信心指數

周三：美國截至8月25日當周API和EIA原油庫存變動，澳大利亞7月CPI，美國8月ADP就業人數變動

周四：歐元區8月份CPI，美國截至8月26日當周初請失業金人數，歐洲央行7月貨幣政策會議紀要

周五：美國8月非農