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美股直击丨就业市场强劲，加息预期再起

艾德证券期货 2023-08-25 10:17:49 42

▍大市评述

英伟达在业绩发布前抢跑，财报发布后上涨势头有所减弱，美元在美联储主席鲍威尔发表讲话前一天走强，近一个月呈现单边强势上涨，突破104关口。美国初请失业金人数显示就业市场依然强劲，华尔街认为这可能在更长时间内支持美联储加息的强硬立场，推动美国国债收益率小幅走高，同时打压了美股走势。

截至收盘，道指1.08%，纳指跌1.87%，标普500指数跌1.35%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.66%，虎牙(HUYA.US)涨超6.5%，能链智电(NAAS.UW)涨超8%。越南电动汽车生产商VinFast(VFS.US)逆势收涨32%并创收盘新高，市值达到1140亿美元。大幅高开的英伟达(NVDA.US)全天震荡走低，最终收涨0.1%。

据CME数据，当前有80.5%的概率9月份停止加息；11月停止加息的概率为52.5%；12月份停止加息的概率为51.8%，即9/11/12月的货币政策路径为0/0/0 BP是当前市场的一致预期。在经济强劲的背景下，高利率将在今年Q3、Q4，及明年Q1延续，市场由早前的预期明年一季度降息转为现今的预期二季度降息，出现了重大的转变，标普500波动率指数宽幅振荡，风险偏好亦产生调整。重点关注今晚的杰克逊霍尔央行年会，美联储主席鲍威尔将发表关于通胀、利率等内容的重要讲话，其言论将直接影响短期市场的走势。

▍热点消息

美联储官员认为利率已接近峰值，但不排除进一步加息可能。两位美联储官员表示，决策者可能接近完成加息，但其中一人称在更明确证据显示通胀处于下行通道前，不应排除进一步加息的可能性。波士顿联储主席柯林斯周四在接受采访时说，“我们可能需要再加一点，现在可能已经非常接近于可以长时间维持利率不变的水平。我认为我们极有可能到了可以在相当长一段时间内按兵不动的程度，至于利率顶部在那里，我现在不会做出暗示”。柯林斯表示，美国经济尚未放缓到足以使通胀率走上可持续下行轨道的水平，经济的韧性意味着美联储可能需要做更多工作。费城联储主席哈克周四重申，美联储在收紧政策方面“可能已经做了足够多”，在评估政策对经济的影响时，应该将利率保持在限制性水平。

求职网站数据显示美国薪资增幅放缓，劳动力市场或已站到美联储一边。求职网站Indeed最新的薪资追踪数据显示，招聘广告上的薪资年增长率为4.7%，低于4月份的5.8%和去年7月的8%。Indeed经济学家Nick Bunker表示，担心薪资-物价螺旋上升的人应该会松一口气。该网站薪资指标的下行与最近克里夫兰联储的一篇论文相符，该行的研究人员发现，2020年第四季度到2023年第一季度，薪资增幅中的五分之四是因为通胀，而非劳动力供需之间的不平衡。Indeed估计，如果当前薪资增速放缓的态势持续，那么在10-12月期间，薪资增速料可回到疫情前的水平。对美联储来说，这意味着劳动力市场已成为其盟友，而非对手。

美国抵押贷款利率跃升至22年来最高水平。抵押贷款融资机构房地美在一份声明中称，美国30年期固定贷款平均利率为7.23%，为2001年5月以来最高，高于上周的7.09%。购房者正面临着近40年来最难以承受的市场。借款成本自去年年初以来翻了一番，这使得目前的房主无法搬家，也无法将房产挂牌出售。房地美首席经济学家SamKhater称决心达成交易的买家可供选择的住房供应“低得可怜”，导致房价正在攀升。根据美国房产经纪协会(NAR)的数据，库存短缺导致上个月二手房购买速度降至今年年初以来最慢。周三政府数据显示，由于转售市场上的房源很少，购买新房的合同上升到一年多以来的最高水平。

美国初请失业金人数连续第二周下降，7月核心资本财订单小幅增加。美国初请失业金人数连续第二周下降，尽管美联储激进加息，劳动力市场状况依然吃紧。劳工部表示，在截至8月19日的一周里，初请州政府失业金人数减少1万人，经季节性调整后为23万人。接受路透访查的经济学家此前预计最近一周的初请人数为24万人。商务部公布的另一份报告显示，7月美国关键制成品资本财新订单小幅增加，表明企业设备支出在第二季度反弹后或将继续增长。

美国副财长阿德耶莫称美国已做好应对中国逆风的充分准备。美国副财长阿德耶莫表示，中国经济疲软可能会给一些依赖中国经济增长的发展中经济体和地区带来困难，但他补充说，美国经济已做好准备，可以抵御中国经济疲软带来的不利影响。

▍个股新闻

尚乘数科(HKD.US)业绩强劲稳定，EPS同比大增36.6%。公司截止至2023年4月30日的财年报告显示，该公司报告了非常强劲和稳定的业绩，税后净利润比去年增长了55.3%至4014万美元。该公司总资产和净资产同比分别增长61.2%和31.8%。每股收益增长36.6%至0.56美元。该公司董事局主席Timothy Tong表示:“公司在过去一年持续增长，净利润按年增长逾50%。我们对我们的扩张之旅充满信心，专注并致力于创造股东价值，并制定以欧洲和北美国家为重点的全球战略。”该公司执行管理委员会主席兼独立董事Feridun Hamdullahpur评论称:“业绩结果非常出色。这对所有利益相关者都是一个积极而强烈的信号，表明公司致力于为股东创造价值，并在包括媒体和文化在内的关键领域进一步建立领导地位。管理层有信心遵循以基本价值观和原则为基础的计划，继续其战略增长轨迹。”该公司行政总裁Mark Lo评论说:“继公司在美国上市一周年之后，我们继续在核心业务领域展示强劲增长。由于2月份完成了对高质量酒店资产的收购，公司将享有额外的稳定收入流和坚实的资产基础，以及其他令人印象深刻的创新业务战略。”该公司首席财务官Xavier Zee先生评论说:“今年我们成功收购了AMTD Assets Group，并将其整合到尚乘数科。我很高兴我们通过这次收购进一步扩大了我们的业务服务和产品供应的全面性。财务业绩证明了我们通过全球扩张保持盈利和增长的能力。”

英伟达(NVDA.US)助力美国成长股在2023年反弹，反超价值股。英伟达的反弹将为成长型股票提供足够的动力，支撑其今年相对于价值股反弹。2022年成长股的表现(下跌30%)与价值股(下跌7.4%)相比相当糟糕，这在很大程度上是由于对大型科技股的抛售。但科技股的好转提振了成长股，2023年成长股的增幅约为价值股的两倍。从估值的角度来看，随着人工智能为计算行业开辟了一条新的道路，英伟达将增加成长股对价值股的溢价。标普500成长型指数的交易价格较标普500价值指数溢价约30%。这一比率大约是今年的最高水平，但远低于2021年的峰值和10年平均水平。

波音(BA.US)发现737 MAX新质量问题，或碍达成全年付运目标。波音表示，近期发现737 MAX新质量问题，涉及最大供应商之一Spirit AeroSystems(SPR.US)在一个维持客舱气压的零件上不当钻孔，将导致一些短期内交付的737系飞机出现延误，或影响该机款达至付运目标。波音正评估今年能否达成全年付运400至450架737系飞机的目标。美国联邦航空管理局(FAA)称，上述问题不是安全问题。但波音面对被复杂的问题，因它正在加快737系生产，但须处理供应链限制及SPR罢工的后遗症。SPR负责装配70%的窄体飞机框架。波音称，在工厂考察期间，留意到紧固孔不符合特定737系飞机的规格要求。有报道指，检查发现一些飞机有以百计不符规格的孔及重复的孔。