【黃金收市】40年的繁榮結束了！市場靜待鮑威爾發話 黃金自低點反彈

24K99訊 周一(8月21日)，由于美元指數下跌令金價受到支撐，金價自五個月低點反彈。眼下，投資者正期待美聯儲本周稍晚在杰克遜霍爾召開的研討會，以了解利率走勢的更多明確性。

美市尾盤，現貨黃金收報1894.76美元/盎司，上升5.60美元或0.30%，日內最高觸及1898.79美元/盎司，最低觸及1884.58美元/盎司。

COMEX 10月黃金期貨收漲0.37%，報1905.10美元/盎司。COMEX 12月黃金期貨收漲0.34%，報1923.00美元/盎司。

COMEX 10月白銀期貨收漲2.64%，報23.443美元/盎司。COMEX 12月白銀期貨收漲2.60%，報23.659美元/盎司。

在現貨黃金上升之際，其他現貨貴金屬升跌不一：現貨白銀收升2.50%，收報23.307美元/盎司；現貨鉑金收跌0.02%，報913.54美元/盎司；現貨鈀金收跌0.85%，至1242.49美元/盎司。

日內，金價小幅上漲，銀價穩步走高，金價在隔夜交易中跌至五個月新低。空頭回補、修正性反彈是兩種貴金屬的特點。不過，美國國債收益率在本周開盤時上升，且圖表仍偏空，限制了黃金和白銀的上行空間。本周交易可能較為低迷，本周晚些時候美聯儲將在懷俄明州杰克遜霍爾舉行年度研討會。包括美聯儲主席鮑威爾在內的世界各國央行行長通常會在會議上發表一些市場敏感的消息。鮑威爾計劃在周五的會議上發表講話。

周一，中國人民銀行將一年期貸款優惠利率(LPR)下調10個基點，至3.45%的歷史低點，同時出人意料地將五年期貸款優惠利率維持在4.2%不變。多數經濟學家此前預計降息15個基點。中國央行上周出人意料地下調了短期貸款利率和中期貸款利率，以求在提振經濟和阻止人民幣進一步貶值之間取得平衡。恒生指數下跌，跌至去年11月以來的最低點。

Kitco高級市場分析師Jim Wyckoff表示，“我們在這些價位看到一些買盤興趣，但買盤興趣有限，因為走勢圖仍看空。”

“美聯儲官員最近的言論有點偏鷹派。美國國債收益率一直在上升。這對金屬來說是利空的……價格阻力最小的路徑是橫盤至向下。”

美元指數下跌0.11%，提振金價。然而，基準的美國10年期國債收益率擴大漲幅至4.3439%，為15年最高水平，降低了對無收益黃金的吸引力。

由于強勁的經濟數據令市場押注美國利率將在更長時間內維持在高位，金價上周跌至3月中以來最低，報1883.70美元。

投資者本周關注的焦點將是美聯儲主席鮑威爾周五的講話，屆時世界各國央行行長將齊聚杰克遜霍爾參加年度會議。

由于就業市場形勢緊張，且薪資穩定增長推動消費者支出勢頭強勁，對美國經濟衰退的擔憂已經消退。有關美聯儲利率指引的最新預測表明，美聯儲將在2024年3月之前將利率維持在高位。

黃金對美國利率上升高度敏感，因為這增加了持有黃金的機會成本。

與此同時，對美國經濟放緩的擔憂消退、債券收益率飆升以及股市表現強勁，逐漸削弱了以黃金作為傳統避險資產的交易所交易基金(ETF)的吸引力。

“債券收益率(通常與金價呈負相關)料將承壓走高，世界黃金協會稱印度和中國的季節性需求弱于正常水平，我們認為ETF拋售和金價下跌可能在近期持續，”美國銀行分析師在報告中稱。

技術上，財經網站FXStreet分析師Sagar Dua撰文稱，黃金價格在日線時間框架上錄得略低于1885.00美元的新低點后來回波動。過去三周，黃金的每次回調都被市場參與者視為賣出機會。黃金交易低于200天指數移動平均線(EMA)，這表明長期趨勢已經轉為看跌。

動量振蕩指標表明，看跌的沖動非常強烈，這將使波動性保持在較高的一側。

后市展望

1.道明證券(TD Securities)的利率分析師表示:“我們認為，杰克遜霍爾研討會是鮑威爾主席開始為美聯儲后疫情政策指導的下一步發展奠定基礎的好機會。”“鑒于近期有利的通脹和勞動力市場數據，我們預計，隨著9月份FOMC會議的臨近，未來幾周美聯儲的講話將主要是緊縮周期結束的信息。”

2.MarketGauge交易教育和研究主管Michele Schneider表示，即便是鮑威爾的中性言論也足以支撐金價，因為這將表明債券收益率已經見頂。

Schneider補充說，面對經濟放緩，鮑威爾一直試圖保持積極的立場，目前處境艱難。

他說:“經濟的走向仍然存在很多爭論和不確定性:我們會看到衰退、軟著陸、通縮還是滯脹?無論如何，我們知道，在某個時候，我們會看到利率上升帶來的一些負面影響。”“當經濟開始放緩時，美聯儲將無法維持這些激進的利率。它們將不得不降息，即便通脹居高不下，而這些預期正在支撐金價。”

Schneider表示，盡管黃金在過去四周承受了堅實的拋售壓力，但市場繼續顯示出彈性。她指出，盡管存在拋售壓力，但金價仍高于3月份的低點。

“我不擔心黃金，”她說。“我會在較低水平買入。”

3.雖然本周金價可能出現一線希望，但市場上仍有一些烏云籠罩。分析師指出，黃金遭受了重大技術損失，跌破200日移動均線。

FxPro資深市場分析師Alex Kuptsikevich在一份報告中表示，現貨金價可能正朝著1800美元的方向前進，因為截至8月，金價僅在三個交易日錄得上漲。

金價大跌始于一個月前，當時空頭再次阻止金價在1980美元上方盤整，其是自5月以來的關鍵阻力位。“在8月份下跌的過程中，金價先是跌破50日移動均線，兩天前又跌破200日移動均線。這兩條曲線都是中長期趨勢指標。如果周五或周一金價沒有強勁反彈至1905美元上方，人們就會越來越相信黃金的下行趨勢已經確立。在這種情況下，1800-1810美元區域是潛在的技術目標。這就是過去三年黃金多次得到支撐或放棄的地方。”

4.Bannockburn Global Forex董事總經理Marc Chandler表示，金價似乎正在尋找底部，本周的價格走勢可能至關重要。

“若收在5日移動均線- 1897美元上方，或許是下行動能減弱的首個跡象，本月尚未觸及該水準，”他表示。“突破200日移動均線(~ 1906美元)將有助于穩定技術基調。”

下一交易日重點關注(北京時間)

14:00 瑞士7月貿易帳

16:00 歐元區6月季調后經常帳

18:00 英國8月CBI工業訂單差值

22:00 美國7月成屋銷售總數年化

22:00 美國8月里奇蒙德聯儲制造業指數

次日02:30 紐約原油9月期貨完成場內最后交易

次日02:30 美聯儲古爾斯比就青年就業發表講話

次日03:30 美聯儲古爾斯比和鮑曼參加爐邊談話