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AI熱潮的最大考驗要來了！你沒猜錯，就是這只芯片股的財報

市場趨勢 2023-08-17 17:00:10 106

下週三盤後，芯片製造商英偉達NVIDIA（NASDAQ:NVDA）將發佈二季報，並且華爾街普遍認為，這只芯片股票的財報將成為美國股市這輪人工智能（AI）熱潮的最大考驗。

目前，英偉達的芯片是市場上的“搶手貨”，各種體量的科技公司使出渾身解數想要得到它。在特斯拉Tesla Inc（NASDAQ:TSLA）的二季度財報電話會議當中，首席執行官馬斯克就對分析師表示，英偉達的圖形處理器該公司能生產多少他們就買多少。

正是基於這樣旺盛的需求，英偉達在上次財報電話會議期間提供的二季度業績指引才能遠超華爾街預期。當時分析師預計收入為72億美元，但英偉達直接將這一數字拉到了110億美元左右，同比增長64%。此外，華爾街預計每股收益2.07美元，同比增長306%。英偉達夠牛，但這也拉高了市場對於下周財報的高預期，股價漲幅也不小。

Forrester的分析師Glenn O’Donnell解釋說，英偉達的最新財報將成為整個AI熱潮的晴雨錶。按照他的預測，由於需求太過旺盛，財報業績將非常漂亮，這意味著英偉達有能力賺取更高的利潤率。

但是，高處不勝寒。如此高的預期之下，如果該公司的財報沒能讓市場滿意，這將給整個AI熱潮以及包括微軟、穀歌、Meta和AMD等AI股票澆上一盤冷水。

華爾街全押英偉達

英偉達股價今年上漲204%至週二開盤的445美元，而且分析師依然在調升該股目標價。比如說，富國銀行的Aaron Rakers週二將英偉達的目標股價從450美元上調至500美元，Baird的Tristan Gerra將目標價從475美元上調至570美元，依據是AI需求全面暴增。

摩根士丹利的Joseph Moore也看好該公司，稱英偉達依然是他們的“最佳推薦股票”，依據是支出大規模向AI轉移，以及供需嚴重失衡的狀態未來幾個季度將得到延續，因此判斷近期的拋售是很好的買入點。瑞銀的Timothy Arcuri也上調了英偉達的目標股價，稱在資本和新的融資工具追逐新的AI軟件和專業化雲基礎設施模型的巨大浪潮之下，該公司簡直堪稱“造王者”。

無論是AI程序運行所需的高性能圖形芯片還是AI平臺開發所需的軟件，英偉達都是卓越的製造商。而早在ChatGPT問世，華爾街瘋狂炒作AI之前，該公司已經潛心研究AI多年。

英偉達強大但並非不可戰勝

英偉達雖然是AI這趟列車的發動機，但這也給它帶來了一個“幸福的煩惱”，就是該公司根本無法滿足客戶的需求。由於來自英偉達的訂單繼續湧入，台積電Taiwan Semiconductor Manufacturing（NYSE:TSM）的產能已經達到極限。Arcuri指出，由於最近需求暴增，英偉達H100芯片的交付週期已經延長至6到9個月。

除了AI產品交付週期延長，英偉達同時還要提防英特爾Intel（NASDAQ:INTC）和Advanced Micro Devices Inc（NASDAQ:AMD）等競爭對手的進攻。雖然英偉達現在處於AI領域的領先位置，但英特爾過去的經驗顯示，半導體行業的競爭極為激烈，行業龍頭地位隨時不保。

O’Donnell表示，英偉達並非不可戰勝，類似AMD和英特爾等其他公司未來也將分一杯羹。不過目前來看，英偉達依然勢不可擋，不是不可能但難度很大。