9家主要銀行敲響“非農”警鐘！“金發姑娘”劇本將上演 美元恐迎來巨震、黃金成為避風港

美國勞工統計局將在周五(8月4日)發布7月非農就業報告(NFP)，9家主要銀行非農前瞻預計，就業崗位將增加20萬個，失業率穩定在3.6%。這意味著，市場將上演不過度激進的“金發姑娘”(Goldilocks)劇本。技術分析指出，美元周末前恐將迎來巨震，傾向歐元/美元的多頭頭寸，黃金和比特幣也將成為避風港。

市場所有目光都將轉向非農報告，惠譽下調美國信用評級引發市場避險反應，導致美元和長期債券收益率飆升，市場重新關注美聯儲政策。如果看到就業報告顯著偏離預期，美元、黃金和歐元/美元的前景可能會受到影響。

周五的非農就業報告將在美國消費者物價指數(CPI)公布前一周公布，這將影響美聯儲的政策，主席鮑威爾已經明確表示，美國貨幣政策現在已經足夠嚴格，9月份的下一個決定將完全取決于數據。盡管由于就業仍然非常強勁，焦點顯然集中在通脹上，但就業數據的任何潛在疲軟都可能鞏固政策維持的預期。反之，驚訝的強勁就業報告將使美聯儲進一步加息的威脅依然存在。

“因此，美元本周可能會大幅波動，因為美聯儲目前正在密切關注數據以確定下一步貨幣政策舉措，”Forex.com展望稱。

德國商業銀行

德國商業銀行預計新增就業崗位20萬，失業率保持在3.6%不變。這將清楚地表明美國經濟在7月份也沒有陷入衰退。然而，很難根據勞動力市場來評估未來幾個月的衰退風險，因為它充其量只是一個巧合指標。

然而，如果勞動力收入停止增長，經濟衰退的風險肯定會增加，因為這會打擊私人消費。這里的決定性變量，即就業率、平均工作時間和平均小時工資的乘積，是“所有雇員每周工資總額”指數。6月份，勞動收入仍比5月份增長0.8%。

瑞士信貸

據瑞士信貸展望，預計7月份薪資增長將進一步小幅放緩至20萬。“我們預計平均時薪增速將小幅放緩至環比0.3%，這將導致工資同比增速小幅降至4.2%。”

道明證券

道明證券指出，他們預計7月份的漲幅將保持在趨勢之上，實現26萬的穩定增長。過去一年中，就業人數明顯失去了動力，但仍高于與UE率逐步上升相一致的水平。“事實上，我們預計UE率繼5月份意外躍升至3.7%后，將再次下降1/10至3.5%，因為我們預計在就業創造依然強勁的情況下參與率將基本穩定在62.6%。工資增速可能環比下降1/10至0.3%，導致同比增速從6月份的4.4%降至4.2%。”

加拿大皇家銀行

據加拿大皇家銀行指出，該行預計7月份失業率將穩定在3.6%，非農就業人數將增加18.5萬。該行提到：“勞動力市場依然堅挺，但我們預計下半年失業率將上升。”

NBF

NBF提到，如果之前發布的軟指標有任何指導作用，招聘可能會放緩，但這可能會被裁員數量的減少所抵消。由于這兩種趨勢相互抵消，“我們預計本月新增就業崗位將大致保持不變，為21.5萬個。”家庭調查可能會顯示類似的增長，這將意味著失業率一次性下降至3.5%。

法國興業銀行

法國興業銀行預計7月份就業增長將放緩，非農就業人口總數僅增長19萬人。“我們認為，任何超過150000-175000個就業崗位的增長仍然強勁。隨著時間的推移，這樣的收益支持失業率進一步下降。即使就業增長放緩，我們預計7月失業率仍將從6月的3.6%回落至3.5%。”

“我們看到就業崗位數量增加，這意味著失業率仍可能下降。7月份工資可能上漲0.3%，”該行補充稱。

加拿大帝國商業銀行

7月調查參考期內首次申請失業救濟人數有所下降，表明美國本可以創造18.5萬個健康的就業崗位。這與最近在黃金年齡工作組中看到的參與度上升是一致的，而這與超額儲蓄的減少同時發生。

職位空缺的增加證明了對工人的需求仍然強勁，這表明新的勞動力進入者正在迅速被空缺職位吸收。失業率可能穩定在3.6%，而參與率的提高也將為招聘留下更多空間，而不會給工資帶來額外的上行壓力，工資環比可能放緩至0.3%。該行稱：“我們在招聘方面略低于共識，這可能導致債券收益率下降。”

花旗銀行

繼6月份非農就業增長15個月來首次出現意外下行之后，花旗銀行預計7月份就業增長將強勁反彈，非農總數將增長29萬。“我們預計平均時薪將再次環比增長0.4%，盡管這一增幅將接近 0.3%。但請注意，上周公布的數據顯示，美聯儲首選的勞動力成本衡量指標，也就是就業成本指數顯示，第二季環比小幅放緩至1.0%。我們還預計7月份失業率將進一步下降至3.5%，因為6月份的失業率已經非常接近3.5%，為3.57%，而參與率保持在62.6%不變。”

富國銀行

隨著勞動力市場趨于平衡，富國銀行預計7月份將新增21萬個就業崗位，但仍將強勁。“我們還預計失業率將保持在3.6%的水平，工資趨勢似乎正在降溫，但6月份工資增長快于預期以及前幾個月的上調迫使人們重新評估。總體而言，我們預計本月平均時薪將增長0.3%。”

美元分析：美元還會繼續走高嗎？

Forex.com提到，本周迄今為止美元的進一步走強與美聯儲預期的政策決定無關。這與美國債券市場的拋售，尤其是長端債券市場的拋售有很大關系。這是由惠譽下調評級引發的，導致投資者因持有美國國債帶來的風險增加而提出更高的要求。

雖然美國債務違約是不可想象的，但它可能會在未來的某個時間點發生。因此，不排除短期內美債收益率進一步上升的可能性。下周1030億美元的債券拍賣將會很有趣，這將告訴市場很多關于投資者持有政府債務的意愿。也就是說，美元的修正潛力現在很高。

一旦就業報告出爐，投資者將把注意力轉向下周發布的更多通脹數據。如前所述，我們已經從就業報告中獲得了工資數據，但下周四消費者物價指數將很重要。美國通脹近來大幅下降，過去4個月的通脹數據均低于預期。6月份年度CPI從年初的6.5%左右降至3.0%，增加了利率現已見頂的可能性。

美聯儲9月份的政策決定將完全取決于數據，在此之前，美國將再發布一份通脹和就業報告。消費者物價指數的任何進一步走軟，都可能鞏固政策維持不變的預期。

交易思路：歐元/美元、黃金和標準普爾500指數

如果就業和工資數據走低，Forex.com將傾向于尋找黃金或歐元/美元的多頭頭寸，而更強勁的報告將增強美元/瑞郎的吸引力。股市投資者正在尋找一份“金發姑娘”的非農報告，這份報告不會太熱而足以保證加息，也不會太冷而無法敲響經濟衰退的警鐘。