AMD(AMD.US)：顶级分析师维持其市场高价目标不变

准备好，讨价还价的购物者。Advanced Micro Devices （纳斯达克股票代码：AMD）在发布第二季度财报后今天暴跌 7%，看起来该股受到的打击比其应得的要多——至少根据华尔街专业人士的说法。

在最近的Q2报告中，AMD的营收与去年同期相比确实出现了下滑。不过，这一数字仍然超出了华尔街的预期。

具体来说，营收为 53.6 亿美元，同比下降 18.2%，但比普遍预期高出 4000 万美元。按细分市场划分，数据中心达到 13 亿美元（下降 11%），客户端达到 9.98 亿美元（下降 54%），游戏达到 16 亿美元（下降 4%），而嵌入式则增长 16% 至 15 亿美元。

毛利润下降 19%，至 24.4 亿美元，但这并没有影响毛利率，毛利率保持在 46% 的水平。这有助于盈利状况略好于预期，该公司实现了调整后的目标。每股收益为 0.58 美元，领先华尔街 0.01 美元。

第三季度的收入预计在 5.4 至 60 亿美元之间，中间值低于市场预期的 58.5 亿美元。毛利率预计将达到 51%，较第二季度提高 5 个百分点。

尽管结果并非一帆风顺，但投资者对该公司人工智能产品的积极评价感到振奋。

这是罗森布拉特五星级分析师汉斯·摩西曼提出的观点。“也就是说，尽管企业和嵌入式业务较弱，但数据中心在 2023 年 2 季度将比 2023 年 1 季度增长约 50%。MI250/300A/X 现在的“广泛”设计赢得/参与率是 7 倍，在 Nvidia 到 2024 年供应有限的人工智能市场中，其性能优于预期。MI300 的升级将有意义地扩展到 El Capitan 之外超级计算机将在 2023 年第四季度出现。”Mosesmann 表示。

Mosesmann 表示，MI250/300A/X 产品不仅为 AMD 在未来几年“在人工智能加速领域提供了有意义的存在”，而且仍有望“从结构上改变 x86 CPU 的竞争格局”。

一些粗略计算显示，AMD 在 2H23 占据了 8-10% 的 x86 服务器 CPU 份额，与英特尔相比攀升至 30% 左右。“鉴于英特尔的路线图无法对抗 AMD 卓越的核心密度和功效，这一份额可能会达到 50%，这对于痴迷于 TCO 的超大规模玩家至关重要，”Mosesmann 继续补充道。

因此，Mosesmann 仍将 AMD 视为“首选”，他坚持买入评级，并给予该股 200 美元的市场最高目标价。如果在未来 12 个月内实现目标，则有很大的上升空间（准确地说是 83%）。

总体而言，AMD 保留了华尔街的大部分支持；基于 25 名买入与 6 名持有，该股拥有强烈买入共识评级。平均目标为 109.35 美元，这意味着该股将在一年内增加约 28% 的涨幅。