美股直击丨中概创5个月新高，79%标普500成份股业绩超预期

艾德证券期货 2023-07-31 9:56:58 25

▍大市评述

科技公司财报频频报喜、6月份通胀大幅放缓、美联储的利率决议鸽派等信息均指向美国经济将实现‘软着陆’，市场弥漫在乐观情绪当中，未来向好信心倍增。

截至上周五收盘，道指涨0.50%，纳指涨1.90%，标普500指数涨0.99%。纳斯达克中国金龙指数涨近7%，热门中概股悉数走高，小鹏汽车(XPEV.US)、哔哩哔哩(BILI.US)涨超15%，爱奇艺(IQ.US)涨超13%，蔚来汽车(NIO.US)涨超11%，理想汽车(LI.US)涨超9%。

Refinitiv的数据显示，截至上周五，超过一半的标准普尔500指数成份公司公布了第二季度财报，其中78.7%的收益超出了分析师的预期。

据美联储利率观测器数据，当前有80.0%的概率9月份停止加息；11月停止加息的概率为67.1%；12月份停止加息的概率为62.1%，即9/11/12月的货币政策路径为0/0/0 BPS是当前市场的一致预期，高利率将在Q3、Q4延续。降息的路径目前仍不明确，预计最早或在明年一季度，经济数据将是美联储最重要的决策依据。当前是美股业绩期，Q2业绩将主导该阶段的行情。重点关注美股传统行业、FAANMGT及能改变生产效率的AI产业链相关公司。

▍个股新闻

微软(MSFT.US)首次在年报中警告：若数据中心的AI芯片不足，可能导致服务中断。根据微软周四发布的10-K文件，这家科技巨头向投资者强调，图形处理器(GPU)是其云计算业务快速增长的关键原材料，如果无法获得所需的基础设施，可能会出现业务中断的情形。微软的文件中有三处明确提到了GPU，公司写道，“我们的设备主要由第三方合同制造商制造，如果他们无法提供或无法满足我们的要求，合格的替代供应商是很少的。长期中断可能会影响我们满足消费者需求的能力。”

高盛重组架构后余震不断，资管老将Salisbury离职。高盛集团高管Julian Salisbury将转投一家规模较小的资产管理公司，此前高盛对Salisbury领导的管理2.7万亿美元的业务部门进行一系列调整。高盛资产和财富管理部门首席投资官Salisbury将离职，并加入Sixth Street Partners担任联席首席投资官。近年来高盛资产管理业务经历了领导层变动和多次重组。在人员流失和战略失误引发外界对高盛领导层的质疑之际，这位51岁高管的高调离职对公司首席执行官David Solomon构成新的打击。

阿斯利康(AZN.US)斥资10亿美元收购辉瑞(PFE.US)旗下罕见病基因治疗产品组合。阿斯利康已同意向辉瑞购买罕见病基因治疗产品组合。该交易价值最高达10亿美元，并加上销售的分级特许权使用费，预计将在第三季度完成。资料显示，已知的罕见病有7000多种，其中约80%被认为是由基因突变引起的。阿斯利康此次收购的罕见病目标领域包括肝脏、心脏、肌肉、中枢神经系统和肾脏的遗传性疾病。阿斯利康正着眼于未来的下一个收入和增长领域。该公司首席执行官Pascal Soriot表示，与辉瑞的交易将加速公司在细胞和基因治疗领域的发展。他表示：“我们相信，细胞疗法将是癌症医学未来的重要组成部分。”“实际上，我们在基因治疗方面的能力建设已经有一段时间了。”

▍热点消息

美国PCE物价指数同比涨幅为逾两年最小，或促使美联储结束加息。美国6月年通胀率为逾两年来最低，核心价格压力有所缓解，这一趋势如果持续下去，可能会促使美联储更接近结束其自1980年代以来最快的加息周期。美国商务部公布，6月个人消费支出(PCE)物价指数同比上涨3.0%，为2021年3月以来最小同比涨幅；核心PCE物价指数同比增幅降至4.1%，为2021年9月以来最小。周五公布的其他美国数据显示，随着薪资上涨放缓，第二季劳动力成本升幅为两年来最小，进一步凸显出通胀环境不断缓和。

白宫下调2023年美国财赤预测，明年经济增长预估从2.1%下调至1.8%。美国白宫预算管理局(OMB)将2023财年预算赤字预测修正为1.543万亿美元，比3月预测减少了260亿美元，这主要是由于美国最高法院否决了拜登的学生贷款豁免计划后支出大幅减少。OMB维持2023年美国实质GDP增长0.4%的预测不变，但将2024年的增长预测从2.1%下调至1.8%。

美国监管机构要求银行加强应急融资计划。美国最高银行监管机构表示，美国贷款机构应审查其资金需求计划，以确保在压力时期有多种流动性来源。包括美联储和联邦存款保险公司在内的机构周五在一项联合声明的附录中表示，银行应维持“可行”的应急计划并关注流动性风险管理。今年早些时候，包括硅谷银行在内的几家贷款机构崩溃突显了这一问题。监管机构表示，“2023年上半年的事件进一步强调了流动性风险管理和应急资金计划的重要性。正如这些事件所显示的，一些银行的存款流出的速度和水平是前所未有的，导致了这些机构的流动性和资金压力”。

大多数经济学家料欧洲央行将再加息一次，一些经济学家料加息行动结束。经济学家仍然预测欧洲央行将再加息一次，但不一定是在下次会议上。高盛、摩根士丹利、花旗等大多数经济学家预计欧洲央行最后一次加息将在9月份，存款利率达到峰值4%。ING、J. Safra Sarasin则认为最后一次加息行动可能是在今年晚些时候。然而，也有相当一部分经济学家认为该央行此轮前所未有的加息行动已经结束。

美国对冲基金本月逢高卖了7亿美元中概股，高盛、贝莱德则建议增持“中国资产”。摩根士丹利发现，趁着纳斯达克金龙指数月内飙升18%，对冲基金正趁机获利了结，同期累涨超28%的拼多多和涨超9%的唯品会首当其冲，但蔚来和小鹏等新能源车股持续遭遇空头回补。本周，高盛和贝莱德都呼吁“做多中国的机会窗口已经开启”，政策前景支持战术性反弹。

普京称俄罗斯不拒绝与乌克兰谈判，但双方首先要达成停火协议。俄罗斯总统普京表示，非洲倡议可以成为乌克兰和平的基础，但乌方的袭击使其难以实现。塔斯社援引俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃的话报导称，俄罗斯通过官方和非官方渠道收到了大约30项关于乌克兰的和平倡议。乌克兰总统泽连斯基的参谋长叶尔马克周日表示，乌克兰将于本周开始与美国就在完成加入北约进程之前为基辅提供安全保障一事进行磋商。叶尔马克称，一些国家的官员准备在沙特举行会议，讨论泽连斯基提出的以所有俄罗斯军队撤离为基础的乌克兰和平计划。