木頭姐清倉中國股票，中概股真的沒有機會了嗎？

木頭姐的方舟投資交易所交易基金（ETF）在全球尋找投資機會，但全球第二大經濟體中國已經不在她的視野範圍之內。上周披露的數據顯示，木頭姐已經幾乎清倉了中國股票。而就在幾年前，木頭姐還對中國股票充滿了期待。

木頭姐為何不再看好中國股票？中概股真的沒有機會了嗎？

2020年，木頭姐的旗艦基金Ark Innovation ETF（ARKK）近25%的持倉由中國股票組成，其中包括中國科技巨頭阿裡巴巴集團控股Alibaba Group Holding（NYSE:BABA）、騰訊控股Tencent Holdings（OTC:TCEHY）和貝殼找房KE Holdings（NYSE:BEKE）。

不過到了2021年，木頭姐開始降低中國公司股票的風險敞口。當時她還表態稱，方舟投資並沒有放棄中國，而是將更加聚焦於緊跟中國政府“共同富裕”政策的公司。此後，木頭姐的Ark Autonomous Technology & Robotics ETF（ARKQ）建倉中國電動車製造商小鵬汽車XPeng（NYSE:XPEV）。2022年，該ETF投資了另外兩隻中國電動車股票，其中包括增持的比亞迪BYD（OTCPK:BYDDF）（BYDDY）以及首次建倉的蔚來NIO（NYSE:NIO）。

然而到了現在，木頭姐幾乎已經徹底放棄了中國。在7月20日舉行的投資者網絡會議當中，她說ARKK現在已經“沒有中國的風險敞口”，而ARKQ也清倉了所有的中國股票，唯獨ARK Fintech Innovation ETF（ARKF）還持有少量中國電商公司京東JD.com（NASDAQ:JD）的股票。

僅僅數年時間，木頭姐對中國股票的態度為何出現一百八十度的大轉彎？這一切最早要從2020年底中國政府的反壟斷說起。但這只是開端，中國公司的外國直接投資也從2022年一季度的1000億美元驟降至今年一季度的200億美元。木頭姐擔心的是，隨著全球公司降低供應鏈對中國的依賴，這一趨勢還將繼續。最後，中國經濟增速大幅放緩也是木頭姐擔心的一個點。

不可否認，木頭姐有關中國的疑慮有它的道理，但散戶投資者也不能亦步亦趨。政策因素以及經濟增速放緩是投資中國股票的風險，這意味著大多數投資者最好還是應該規避多數的中概股。但也有例外。如果你是一名投資期限很長的激進的投資者，有些中國股票現在的估值很有吸引力。比如說，阿裡巴巴股票現在的動態市盈率不到10.5。