三大股指期貨齊漲，特斯拉(TSLA.US)、奈飛(NFLX.US) 盤后公布財報

1. 7月19日(周三)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.04%，標普500指數期貨漲0.02%，納指期貨漲0.13%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.12%，英國富時100指數漲1.59%，法國CAC40指數漲0.28%，歐洲斯托克50指數漲0.07%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.19%，報75.80美元/桶。布倫特原油漲0.39%，報79.94美元/桶。

市場消息

美債收益率曲線大幅倒掛之際，高盛直言：無需為經濟衰退前景感到焦慮。雖然美債收益率曲線的大幅倒掛令投資者對經濟衰退的前景感到焦慮，但高盛策略師認為無需多慮。高盛首席經濟學家Jan Hatzius在一份報告中表示：“我們對美債收益率曲線引發的普遍擔憂不太贊成。”他還將美國經濟發生衰退的概率從25%下調至20%。他表示：“我們降低預期的主要原因是，最近的數據進一步增強了我們的信心，即將通脹降至可接受的水平并不需要經歷經濟衰退”。多數投資者指出，美債收益率曲線倒掛在預測經濟衰退方面很準：在美國過去七次經濟衰退發生之前，每次3個月期國庫券收益率都超過了10年期國債收益率。

投行Bernstein：未來10年美國股市回報率將放緩。投行Bernstein策略師 Sarah McCarthy 和 Mark Diver 表示，美國股市強勁的長期回報率可能會失去動力。Sarah McCarthy 和 Mark Diver在一份報告中寫道，目前預計未來10年美國股市的年化總回報率將為4%，遠低于此前10年12%的水平。他們的預測基于一項估值指標：經長期周期調整后的市盈率，即席勒市盈率。策略師們表示，截至6月份，該指數為29.3，處于第94個百分位。較高的讀數通常等同于較低的長期股票回報。McCarthy表示，盡管如此，仍有很多理由買入股票，包括企業業績軌跡更好，且相對于債券的回報率更高。

經濟學家：美聯儲7月份將“最后一加”，但通脹需到2025年才能降至2%。媒體對106位經濟學家進行的調查顯示，美聯儲將在7月26日將基準隔夜利率上調25個基點，至5.25%-5.50%，多數經濟學家仍認為這將是當前緊縮周期的最后一次加息。目前的爭論是，是否需要進一步加息以確保“反通脹”持續下去，還是進一步加息可能會對經濟造成不必要的損害。但核心的通脹仍然居高不下，美聯儲主席鮑威爾和其他央行官員表示，未來還會有更多的緊縮措施，盡管他們在上個月的政策會議上決定暫停加息。利率將在更長時間內保持在高位的觀點似乎越來越受歡迎。

小摩：美國政治分裂令美元面臨威脅，市場未能反映“去美元化”風險。摩根大通策略師表示，押注美元在未來幾年繼續占據主導地位的投資者，忽視了美國政治不穩定加劇的風險。他們認為，市場并沒有完全反映美元作為全球儲備和貿易首選貨幣的地位“迅速而深刻”下降的風險，這一過程被稱為“去美元化”。投資者的押注也使得美元處于歷史基礎上的昂貴水平。這些策略師在周二發布的一份報告中寫道，可能威脅美元長期主導地位的主要因素是美國的政治功能失調，這可能會阻礙管理美國國債的努力，“阻礙美國政府在財政緊張的危機期間穩定經濟”。

科技牛“殺瘋了”!瑞信信貸：標普500指數年底目標上調至4700點。瑞士信貸首席量化研究負責人表示，由于美國短期經濟衰退風險下降和科技巨頭盈利前景優異，瑞信銀行將標普500指數的年終目標從4,050點上調至4,700點。目前標普500指數在4,545點左右，年初至今上漲約18%。此外，分析師還表示，將2023年每股盈利預測上調至220美元，而原預測值為215美元，2024年每股盈利預測從220美元上調至237美元，并指出2024年增長的另一個因素是科技公司盈利的反彈和股票回購。分析師指出，我們的基本情況是經濟衰退將被避免，通貨膨脹將在當前水平附近保持粘性，貨幣政策將逐步收緊。

個股消息

盈透證券(IBKR.US)Q2營收同比增長48%，每股收益不及預期。盈透證券Q2經調整后的凈營收為10.6億美元，符合市場預期，較上年同期的7.17億美元增長48%，與上一季度基本持平。經調整后的每股收益為1.32美元，不及市場普遍預期的1.40美元，上年同期為0.84美元。Q2凈息差為2.34%，高于上年同期的1.27%和Q1的2.24%。Q2客戶賬戶同比增長19%，至229萬。每日平均收入交易(DART)總數較上年同期下降14%，至187萬筆。Q2非利息支出為3.48億美元，高于上年同期的2.64億美元和Q1的2.95億美元。

阿斯麥(ASML.US)Q2凈銷售額、新增訂單金額均超預期，上調全年業績指引。阿斯麥Q2凈銷售額為69.02億歐元，較上年同期的54.31億歐元增長27%，好于市場預期的65.1億歐元。凈利潤為19.42億歐元，上年同期為14.11億歐元，同比增長38%;每股收益為4.93歐元，上年同期為3.54歐元，略低于市場預期的4.98歐元。Q2新增訂單金額為45.00億歐元，其中包括16億歐元的EUV訂單。新增訂單金額大幅高于市場預期的39.8億歐元，較上一季度的新增訂單金額37.52億歐元環比增長20%。阿斯麥Q2訂單量有所上升，原因是市場對該公司芯片制造設備的需求正在回升，表明投資者們對半導體行業的低迷可能即將結束持樂觀態度。

高盛(GS.US)2023年Q2營收為109億美元，超市場預期。高盛2023年Q2營收為109億美元，上年同期為118.6億美元，市場預期為108.37億美元;Q2凈利潤為10.71億美元，去年同期為27.86億美元，市場預期為11.61億美元；Q2 EPS為3.08美元，上年同期為7.73美元，市場預期為3.227美元。按業務劃分，高盛Q2投行業務營收14.3億美元，市場預期為15.1億美元;股票銷售和交易業務營收29.7億美元，市場預期為24.7億美元。

英國競爭機構暫時批準博通(AVGO.US)690億美元收購威睿(VMW.US)。英國競爭監管機構周三 (7月19 日) 表示，已暫時批準博通以 690 億美元收購威睿的交易，并補充稱，這不會削弱關鍵電腦伺服器產品供應的競爭。英國競爭與市場管理局 (CMA) 3 月時表示擔心該交易可能會使伺服器更加昂貴，從而促使展開深入調查。該監管機構表示：“在審查了從博通、威睿和其他相關方收集的證據后，獨立的 CMA 小組暫時發現該交易不會大幅減少英國伺服器硬體組件供應的競爭。”此前，歐盟一周前批準了該收購協議。

蘋果(AAPL.US)iOS 17將于秋季正式發布，待機模式為關鍵新功能。蘋果將于今年秋季向iPhone用戶正式推送iOS 17這項重大更新。iOS 17在前不久的WWDC大會上正式登場，并帶來了數百項更新，包括日志應用、AirDrop中增加新的空投功能、允許多個用戶在Apple Music中進行協作等。此外，StandBy待機模式功能是一個關鍵的新功能，可以為iPhone用戶提供時鐘、日歷等小組件待機顯示，適合在床頭柜、桌面等場景下使用，并能進行個性化設置，支持智能疊放，在合適的時間顯示合適的小組件。

拓寬AI業務!英偉達(NVDA.US)接近完成斥資3億美元投資AI云服務商Lambda Labs。英偉達即將達成收購Lambda Labs股權的交易。知情人士稱，這筆交易可能包括3億美元的新資本，對Lambda Labs的估值可能超過10億美元。此前，英偉達收購了Lambda的競爭對手CoreWeave的類似股份。上個月，報道稱，微軟(MSFT.US)與初創公司CoreWeave達成了一項協議，未來幾年微軟可能會向這家規模較小的公司投資數十億美元。資料顯示，Lambda labs是一家美國AI 云服務商，今年4月前曾得到 一筆4000多萬美金的融資，其中有來自 OpenAI 聯合創始人 Greg Brockman的投資。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:30：美國6月營建許可月率初值(%)、美國6月營建許可月率初值(%)。

北京時間22:30：美國截至7月14日當周EIA原油庫存變動(萬桶)。

次日北京時間凌晨0:00：英國央行副行長拉姆斯登就量化緊縮發表講話。

業績預告

周四早間：特斯拉(TSLA.US)、奈飛(NFLX.US) 、美國鋁業(AA.US)、IBM(IBM.US)

周四盤前：臺積電(TSM.US)、諾基亞(NOK.US.US)、SAP(SAP.US)、強生(JNJ.US)、雅培(ABT.US)、紐曼礦業(NEM.US)、美國航空(AAL.US)、美聯航(UAL.US)、黑石(BX.US)、菲利普莫里斯(PM.US)