黃金交易提醒：經濟衰退擔憂降溫，美股升至近15個月高位，金價震蕩等待“恐怖數據”

周二(7月18日)亞洲時段，現貨黃金延續震蕩走勢，目前交投于1957.34美元/盎司附近，美國財長耶倫周一稱美國不會陷入經濟衰退，著名投行高盛下修美國經濟未來12個月開始衰退的概率，鼓舞市場冒險意愿，美國標普500指數刷新近15個月高點，打壓黃金的避險需求。

雖然俄烏地緣局勢緊張、對美聯儲接近結束加息周期的預期，仍給金價提供支撐，但短線金價仍面臨進一步回調風險。

道明證券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek表示，“盡管上周通脹數據良好，但(黃金)投資者目前仍不愿全面看漲。”

上周金價創下4月以來最大單周漲幅，市場押注美聯儲可能在7月之后暫停加息，此前美國數據暗示通脹放緩的趨勢，消費者物價增速為兩年多來最慢。交易員普遍預計美聯儲將在7月25-26日的會議上加息。

Melek補充道：“美國經濟持續堅挺，尤其是在就業方面，黃金可能會承壓。在我看來，美聯儲不太可能承諾向更鴿派的政策立場傾斜。”

交易商等待下周美聯儲會議提供有關貨幣緊縮路徑的線索。利率期貨顯示，市場預計美聯儲將在7月25-26日會議再次升息，降息則要等到2024年。

美聯儲主席鮑威爾此前強調，大多數美聯儲官員認為需要再加息兩次。在進入緘默期前的最后一批美聯儲高層談話中，美聯儲理事沃勒出應收緊政策的理由。

本交易日將迎來美國6月份零售銷售月率，市場俗稱“恐怖數據”，目前市場預期中值為0.5%，該預期略微偏向利空金價，投資者需要重點關注；此外，投資者需要留意美國6月工業產出月率的表現。

美國財長耶倫：美國不會出現經濟衰退

美國財政部長耶倫周一表示，美國在降低通脹方面取得了良好進展，她預計美國經濟不會陷入衰退。

耶倫在印度出席20國集團(G20)財金官員會議期間接受彭博電視采訪時稱，中國經濟增長放緩可能會影響到其他經濟體，但美國經濟正處于降低通脹的“良好路徑上”，同時勞動力市場保持強勁。

“美國經濟增長放緩，但勞動力市場依然強勁，我預計不會出現衰退，”耶倫稱。“最近的通脹數據相當令人鼓舞。”

美國上月公布的數據顯示，第一季度國內生產總值(GDP)環比增長年率終值為2%，較1.3%的前值大幅上修，但仍低于第四季度的2.6%

高盛下調未來12個月美國經濟衰退概率至20%

高盛首席經濟學家Jan Hatzius周一表示，高盛下修美國經濟未來12個月開始衰退的概率，從之前預測的25%下調至20%。

他在研究報告中稱，“我們下調的主要原因是近期數據增強了我們的信心，認為要把通脹率降至可接受的水平并不需要經濟衰退”。

近日公布數據顯示，美國6月消費者和生產者物價漲勢放緩，使市場原本預期升息行動將導致經濟硬著陸的看法出現動搖。

與此同時，盡管自美聯儲2022年初開始升息以來，借貸成本大幅上升，但經濟活動仍保持韌性。

“我們確實預期未來幾季經濟將減速，主要因實質可支配個人收入增速連續放緩...及銀行放貸減少的拖累，”Hatzius表示，但他預計經濟將繼續以低于趨勢水平的速度增長。

目前美債收益率曲線倒掛，這通常被視為即將經濟衰退的預兆，對此，Hatzius表示，這是反映及確認“過于悲觀”的經濟預測。

Hatzius表示﹐美聯儲下周利率會議很可能再次升息25個基點﹐他預計這將是本輪貨幣緊縮周期的最后一次升息

標普500指數刷新15個月高點，投資者等待新一輪企業財報

美國股市周一在本周開局收高，美國標普500指數和納斯達克指數盤中一度創2022年4月5日以來新高，受金融股和科技股上漲提振，財報季將在本周全面展開，投資者等待本周將公布的新一輪企業財報。

計劃在本周公布財報的企業包括特斯拉和Netflix(網飛)，以及美銀(Bank of America)、摩根士丹利和高盛等大型銀行。摩根大通和花旗集團在上周公布了財報。

投資者將關注企業給出的前景，路孚特數據顯示，預計本季度企業盈利將下降8.1%，月初預期的降幅為5.7%。

Wedbush Securities高級副總裁Stephen Massocca表示，“很明顯，我們即將看到所有這些(財報)，但我感覺盈利將會不錯，最終，你如何對股票進行估值呢--還是基于盈利和股息。”

Massocca表示：“總體而言，即便說不上便宜，但市場整體上價格仍然是合理的。未來我更擔心的是，美聯儲會開始做一些其實不需要做的事情來打贏通脹阻擊戰，但最終會真正開始傷害經濟。”

截止周一收盤，道瓊斯工業指數上漲76.32點，漲幅0.22%，報34585.35點；標普500指數上漲17.37點，漲幅0.39%，報4522.79點；納斯達克指數上漲131.25點，漲幅0.93%，報14244.95點。在過去六個交易日中，標普指數和納指有五日都收高。

美元跌勢放緩，投資者等待下周的美聯儲會議

美元兌一籃子貨幣周一震蕩運行，上周因美國國債收益率下跌而創下今年以來最大單周降幅，但仍維持在上周五觸及的逾一年低位上方，缺乏推動市場走向的重大催化劑。

本周美元可能盤整，投資者等待美聯儲下周的會議，預計屆時將再加息25個基點。

Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler表示，上周美元下跌的步伐“似乎異常大”，他指出，本周市場應該企穩并看到美元有所攀升。

本周美國經濟的主要焦點是將于周二公布的6月零售銷售報告，不過該數據不太可能左右貨幣政策的走向。

聯邦基金利率期貨交易員預計美聯儲將再加息32個基點，料指標利率將在11月達到5.40%的峰值。這意味著市場認為美聯儲在7月25-26日會議后進一步加息的可能性很低。 

上周美國國債收益率大幅下跌，美國6月消費者和生產者物價通脹放緩，提升了這樣的預期，即物價壓力將繼續緩解，進而推動貨幣政策更加鴿派。

荷蘭國際集團(ING)外匯策略師Francesco Pesole表示，“上周美國通脹放緩的沖擊改變了外匯市場的格局，但在沒有關鍵數據公布的幾天里，我們將知道在聯邦公開市場委員會(FOMC)風險事件臨近之際，這種沖擊能否令美元保持跌勢。”

美元指數周一收盤微跌0.05%，收報99.90，上周五曾觸及99.574的2022年4月以來最低。周二亞市，美元指數震蕩微跌，截止10:10，目前微跌0.08%，交投于99.83附近。

美債收益率持穩，紐約州制造業調查顯示商業活動情況變化不大

美國國債收益率周一持穩，稍早在紐約制造業數據公布后曾小幅上漲，市場參與者等待下周美聯儲會議發出貨幣政策信號。

10年期國債收益率周一小幅下跌至3.810%，數據公布前為3.824%左右。該收益率7月7日曾觸及八個月最高的4.094%。

對利率敏感的兩年期國債收益率周一持于4.750%，7月6日曾觸及5.12%的2007年6月以來最高。

周一上午發布的紐約州制造業調查顯示，總體商業狀況指數從6月的6.6降至1.1。這表明，7月活動情況變化不大，同時交貨時間縮短，庫存穩步下降。

只有29%的受訪企業表示7月的情況比6月有所改善，而27%的受訪企業則表示情況有所惡化。與此同時，新訂單小幅增加，發貨量攀升，就業水平較上月略有上升。

調查結果出爐之際，投資者預計美聯儲將于7月25日至26日舉行的下一次會議上小幅加息。

BTIG董事總經理兼全球利率交易聯席主管Tom di Galoma表示：“我認為，總體而言，美聯儲可能會在7月再次加息。所以我認為，只要市場看到好于預期的數據，人們就會突然開始思考美聯儲將采取什么行動。”

目前尚不清楚的是，美聯儲在此后是否會維持利率不變，或者在今年剩余時間內進一步加息。

資產管理公司Columbia Threadneedle的高級全球利率策略師Ed Al-Hussainy表示：“我覺得目前國債市場相當脆弱，因為有關經濟形勢的題材仍然非常不確定。如果美聯儲站出來，暗示他們需要在7月會議之后采取更多行動，市場將會被判罰有些越位”。

世行行長：全球經濟正陷于困境，但不會一直這樣

世界銀行行長彭安杰(Ajay Banga)周一表示，全球經濟正陷于困境，但不會注定一直這樣。

世界銀行上個月將2024年全球經濟增長預估從之前的2.7%下調至2.4%，指因全球貨幣緊縮。

“事實是世界經濟正陷于困境。其表現已經超出了所有人的預期，但并不意味著不會面臨更多的挑戰，”彭安杰在印度城市甘地納加(Gandhinagar)舉行的G20會議間隙表示，“預測并不等于命運。我們可以改變命運，這是我們現在應該考慮的。”

德國央行：德國經濟今年表現可能遜于預期，由于信心下滑

德國央行周一表示，盡管第二季略有反彈，但今年德國經濟的萎縮幅度可能超過幾周前的預期。

工業占比較高的德國首當其沖地受到全球商品需求下降的沖擊--這是由于借貸成本上升抑制了投資，以及新冠大流行之后人們在休閑、旅游和其他服務方面的支出增加。

德國央行稱，由于消費者支出趨于穩定，德國經濟在連續萎縮兩個季度后，第二季可能略有增長。

但由于信心下滑，德國央行對今年的經濟展望比一個月前預期的萎縮0.3%更加暗淡。“因此，今年余下時間的經濟復蘇可能會比6月的預測更為緩慢”

德國央行援引伊福經濟研究所(Ifo)的調查稱，德國6月企業信心連續第二個月惡化，尤其是在工業領域。

德國央行預計通脹將在未來幾個月進一步下降，因為生產者物價下降將傳導至供應鏈下游。然而，不包括能源和食品成本在內的核心通脹率應會保持在高位。

俄羅斯稱停止參與黑海谷物出口協議，全球糧價應聲上漲

俄羅斯周一停止參與由聯合國斡旋達成一年之久的允許烏克蘭通過黑海出口谷物的協議，此舉使較貧窮國家擔心價格上漲將使它們無法獲得糧食。

幾小時前，俄羅斯通往克里米亞的公路橋被炸，莫斯科稱這是烏克蘭海上無人機發動的襲擊。俄羅斯稱，在這場襲擊中有兩位平民死亡，他們的女兒受傷。莫斯科認為公路橋被炸是一起恐怖襲擊。該公路橋是俄羅斯軍隊在烏克蘭作戰的大動脈。

克里姆林宮稱，此次襲擊與俄羅斯暫停谷物協議的決定之間沒有任何聯系，俄羅斯稱，烏克蘭未能滿足其執行一項平行協議的要求，即放寬對俄羅斯糧食和化肥出口的規定。

克里姆林宮發言人佩斯科夫在電話會議上對記者說：“不幸的是，這些黑海協議中與俄羅斯有關的部分至今尚未得到執行，因此協議的效力已經終止。”

聯合國秘書長古特雷斯表示，俄羅斯的退出意味著促進俄羅斯谷物和化肥出口的相關協議也被終止。他對記者說：“俄羅斯聯邦今天的決定將對世界各地需要幫助的人們造成打擊。”

莫斯科表示，如果看到其要求獲得“具體結果”，將考慮重新加入谷物協議，但同時其對通航安全的保證將被撤銷。

在華盛頓，白宮表示，俄羅斯中止該協議“將惡化糧食安全并損害數千萬人的利益”。美國國務卿布林肯稱這是不合理的。

烏克蘭和俄羅斯是世界上最大的谷物和其他食品出口國之一，任何中斷都可能導致全球食品價格上漲，尤其是在最貧窮的國家。周一全球商品糧食價格上漲，但漲幅有限，表明交易商尚未預期會出現嚴重的供應危機

俄羅斯總統普京周一表示，俄羅斯國防部正在為應對昨夜的襲擊準備提案，襲擊造成連接克里米亞和俄羅斯南部的公路橋受損，普京將此次襲擊歸咎于烏克蘭。

整體來看，市場目前相對清淡，一部分投資者會留意晚間的“恐怖數據”，更多的投資者開始等待下周的美聯儲決議，由于避險情緒的降溫，美元跌勢放緩，金價短線仍有進一步回調風險，但由于市場對美聯儲接近結束加息周期的預期揮之不去，金價回調空間料將受限，失守10日均線1939.13前，中線依然偏向多頭。

北京時間10:10，現貨黃金現報1957.50美元/盎司。